美股概况：主要股指分化

周五，美国股市表现分化。标普500指数收涨0.19%，道琼斯工业平均指数上涨0.66%，均自两周低点回升；纳斯达克100指数则下跌0.17%，收于两周低位。

股指期货方面，3月E-mini标普期货上涨0.17%，3月E-mini纳斯达克期货下跌0.19%。

市场整体受到芯片制造商及人工智能基础设施相关股票走强提振，但大型科技股走弱、网络安全和保险板块承压，以及美债收益率上行，均对大盘涨幅形成压制。10年期美国国债收益率盘中升至约1.5周高位4.195%，收报约4.187%。

宏观与海外市场

美国方面，12月标普制造业采购经理指数（PMI）终值为51.8，符合市场预期。利率定价显示，市场预计美联储在1月27-28日会议上降息25个基点的概率为15%。

欧洲股市周五整体走强，欧元区斯托克50指数上涨1.02%，并创下历史新高，为美股提供一定支撑。中国上海综合指数和日本日经225指数因元旦假期休市。

欧元区12月标普制造业PMI终值由此前公布的49.2下修0.4点至48.4。欧元区11月M3货币供应同比增长3.0%，高于预期的2.7%，为四个月来最高增速。英国12月标普制造业PMI终值由51.2下调至50.6。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在2月5日政策会议上加息25个基点的概率为1%。

债券市场：美欧收益率齐升

美国国债期货周五走低。3月10年期美国国债期货收跌7.5个基点，10年期美债收益率上升2个基点至约4.187%，盘中触及约1.5周高位4.195%。

市场数据显示，10年期盈亏平衡通胀率升至约2.5周高位2.264%，通胀预期上升被视为打压国债价格的主要因素之一。同时，欧洲10年期政府债券价格跌至约1.5周低点，也对美债形成负面联动。

欧洲债市方面，德国10年期国债收益率盘中升至约1.5周高位2.910%，收报2.900%，日内上行4.5个基点。英国10年期金边债券收益率升至约1.5周高位4.537%，日内上涨5.8个基点。

行业与个股动态

芯片与AI基础设施板块领涨

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票周五普遍走高，成为推动美股反弹的主要力量：

• SanDisk（SNDK）收涨逾15%，为标普500成分股中涨幅最大个股之一。
• Micron Technology（MU）上涨逾10%，领涨纳斯达克100。
• ASML Holding NV（ASML）收涨逾8%。此前，Alethia Capital将其评级由“卖出”上调至“买入”，目标价上调至1500美元。
• Lam Research（LRCX）收涨逾8%。
• Intel（INTC）上涨逾6%。
• Marvell Technology（MRVL）收涨逾5%。
• Western Digital（WDC）、ARM Holdings Plc（ARM）、Applied Materials（AMAT）、KLA Corp（KLAC）、Advanced Micro Devices（AMD）和Seagate Technology Holdings（STX）均上涨逾4%。

加密货币相关股随比特币走高

在比特币（^BTCUSD）价格上涨逾1%的带动下，加密货币相关股票普遍走强：

• Riot Platforms（RIOT）收涨逾11%。
• Mara Holdings（MARA）和Galaxy Digital Holdings（GLXY）上涨逾10%。
• Coinbase Global（COIN）收涨逾4%。
• Strategy（MSTR）上涨逾3%。

大型科技股走弱拖累纳指

被市场称为“七巨头”的大型科技股周五多数回吐早盘涨幅并转跌，对纳斯达克指数构成压力：

• Tesla（TSLA）公布，第四季度交付车辆418,227辆，低于市场预期的440,907辆，股价收跌逾2%。
• Microsoft（MSFT）下跌逾2%。
• Amazon.com（AMZN）和Meta Platforms（META）收跌逾1%。
• Apple（AAPL）下跌0.34%。
• 与此同时，Nvidia（NVDA）逆势上涨逾1%，Alphabet（GOOGL）收涨0.69%。

网络安全与保险板块承压

网络安全板块整体走弱，对纳斯达克100构成拖累：

• Atlassian（TEAM）收跌逾4%。
• CrowdStrike Holdings（CRWD）下跌逾3%。
• Palo Alto Networks（PANW）收跌逾2%。
• Zscaler（ZS）和Fortinet（FTNT）均下跌逾1%。

保险股同样表现疲软：

• Progressive（PGR）收跌逾6%。
• Erie Indemnity（ERIE）下跌逾3%。
• Allstate（ALL）收跌逾2%。
• American International Group（AIG）和Travelers（TRV）均下跌逾1%。

其他个股异动

• Sable Offshore（SOC）收涨逾30%。此前，联邦上诉法院裁定，公司可重启加州管道运营，并可开始从加州圣巴巴拉海岸的三个平台抽油。
• RH（RH）收涨逾8%，Wayfair（W）上涨逾6%。此前消息显示，特朗普总统将软垫家具关税延迟至明年实施。
• Vertiv Holdings（VRT）收涨逾8%。巴克莱将其评级由“持平”上调至“增持”，目标价上调至200美元。

财报预告

截至2026年1月5日，当日无主要财报预告。