美股概况：科技承压 指数分化
周三，美国主要股指涨跌不一。标普500指数（$SPX）（SPY）收跌0.51%，创两周收盘新低；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌1.77%，为七周来最低收盘水平；道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）则逆势上涨0.53%。
股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.44%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.69%。
盘面上，高位芯片制造商及人工智能基础设施相关股票遭到明显抛售，对大盘构成主要压力。
行业与个股：芯片与AI链条领跌
芯片板块周三大幅回调。先进微电子（Advanced Micro Devices，AMD）收跌逾17%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股。此前该公司预计第一季度销售额为98亿美元，浮动区间为±3亿美元，低于部分市场约100亿美元的预期，引发投资者对业绩前景的担忧。
受此影响，多只半导体及相关设备股走弱。闪迪（Sandisk，SNDK）收跌逾16%，美光科技（Micron Technology，MU）跌逾9%；Lam Research（LRCX）跌逾8%，西部数据（Western Digital，WDC）跌逾7%；应用材料（Applied Materials，AMAT）和希捷科技（Seagate Technology Holdings Plc，STX）跌逾6%；英伟达（Nvidia，NVDA）、ASML控股（ASML Holding NV，ASML）、KLA公司（KLA Corp，KLAC）和博通（Broadcom，AVGO）跌幅均超过3%。
AMD股价大跌同时加剧了市场对人工智能相关需求的担忧，电源设备及数据中心产品供应商亦承压。Amphenol（APH）收跌逾11%，Vistra Corp（VST）和Constellation Energy（CEG）跌逾6%；通用电气Vernova（GE Vernova，GEV）跌逾4%，Vertiv Holdings（VRT）和Hubbell（HUBB）跌逾3%。
加密货币相关股票同日走弱。比特币（^BTCUSD）下跌逾3%后，Galaxy Digital Holdings（GLXY）和MARA Holdings（MARA）跌逾8%，Riot Platforms（RIOT）跌逾7%；Coinbase Global（COIN）跌逾6%，MicroStrategy（MSTR）跌逾2%。
医疗与消费类个股中，波士顿科学（Boston Scientific，BSX）收跌逾17%，为标普500成分股中跌幅最大。该公司预计全年调整后每股收益为3.43至3.49美元，区间中点低于市场预期的3.47美元。
Cencora Inc（COR）收跌逾8%，此前公布第一季度收入为859.3亿美元，低于市场预期的861.8亿美元。T Rowe Price Group（TROW）收跌逾5%，其第四季度调整后每股收益为2.44美元，低于市场预期的2.47美元。优步科技（Uber Technologies，UBER）收跌逾4%，公司预计第一季度调整后EBITDA为2.37亿至2.47亿美元，区间中点低于市场预期的2.45亿美元。
个股亮点：并购与业绩支撑局部走强
部分个股在并购消息及业绩利好推动下逆势上涨。硅实验室（Silicon Laboratories，SLAB）收涨逾49%，此前同意被德州仪器以75亿美元现金收购，交易对价为每股231美元。
Super Micro Computer（SMCI）收涨逾13%，为标普500成分股中涨幅最大。公司预计第三季度净销售额至少为123亿美元，显著高于市场预期的102.5亿美元。
制药与医疗板块中，礼来（Eli Lilly，LLY）收涨逾10%。公司公布第四季度收入为192.9亿美元，高于市场预期的180.1亿美元，并预计全年收入为800亿至830亿美元，高于市场预期的777.1亿美元。
Fortive Corp（FTV）收涨逾10%，公司预计2026年调整后每股收益为2.90至3.00美元，高于市场预期的2.85美元。
安进（Amgen，AMGN）收涨逾8%，领涨道琼斯工业指数。公司第四季度收入为98.7亿美元，高于市场预期的94.6亿美元。
米高梅度假村国际（MGM Resorts International）收涨逾8%。公司披露，其BetMGM合资企业2025财年净收入为28亿美元，同比增长33%。
约翰逊控制国际（Johnson Controls International Plc，JCI）收涨逾4%，公司第一季度净销售额为58亿美元，高于市场预期的56.4亿美元。
宏观与政策：经济数据影响偏混合
周三公布的美国经济数据对股市影响不一。1月ADP就业变动增加2.2万人，低于市场预期的4.5万人。1月ISM服务业指数为53.8，高于市场预期的53.5，显示服务业活动保持扩张。
政治层面，美国政府部分关门局面结束。总统特朗普周二晚签署为政府提供资金的协议。该方案为国土安全部提供资金至2月13日，为政府其他部门提供资金至9月30日本财年结束。市场情绪因此有所改善。
财政部周三宣布，下周季度再融资将通过发行国债和国库券筹集1250亿美元，规模符合市场预期。财政部同时表示，预计未来几个季度将维持名义国债、长期债券及浮动利率票据的拍卖规模不变。
抵押贷款市场方面，截至1月30日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降8.9%。其中，购房抵押贷款申请指数下降14.4%，再融资指数下降4.7%。30年期固定利率抵押贷款平均利率从前一周的6.24%小幅下降3个基点至6.21%。
本周市场继续关注经济数据和企业财报。周四，首次申领失业救济人数预计增加3000人至21.2万人。周五将公布的密歇根大学1月消费者信心指数预计下降1.4点至55.0。
截至目前，第四季度财报季已进入密集披露阶段。本周预计将有约150家标普500成分公司发布业绩。在已公布财报的237家标普500公司中，约81%盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第四季度整体盈利同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长；若剔除“七巨头”大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。
利率预期方面，市场目前预计美联储在3月17日至18日政策会议上降息25个基点的概率为10%。
债市与利率：美债窄幅波动 欧洲收益率分化
美国国债价格周三整体变动不大。3月10年期国债期货（ZNH6）收涨0.5个刻度，10年期美债收益率小幅上行0.8个基点至4.274%。
就业数据弱于预期被视为对美联储政策的鸽派因素，在一定程度上支撑了国债价格；但强于预期的1月ISM服务业数据对国债构成压力。此外，财政部下周将发行总计1250亿美元的国债和国库券，供应增加限制了国债价格的上行空间。
市场还在消化上周五特朗普提名凯文·沃什（Keven Warsh）出任下一任美联储主席的消息。沃什在2006年至2011年担任美联储理事期间多次强调通胀风险，被视为较其他候选人更为鹰派，该提名对国债价格形成一定压制。
欧洲债市方面，主要国家政府债券收益率涨跌不一。德国10年期国债收益率下行3.2个基点至2.859%；英国10年期金边债券收益率上行2.9个基点至4.546%。
欧洲数据与央行预期
欧元区最新通胀及经济活动数据有所走弱。1月欧元区核心消费者物价指数（CPI）同比增速被下修0.1个百分点至2.2%，为四年来最低水平，初值为2.3%。
1月欧元区标普综合采购经理指数（PMI）终值为51.3，较此前公布的51.5下修0.2点。
物价方面，欧元区12月生产者价格指数（PPI）环比下降0.3%，同比下降2.1%，与市场预期一致，其中同比降幅为14个月来最大。
利率定价显示，掉期市场预计欧洲央行在周四政策会议上加息25个基点的概率为1%。
海外股市：亚太与欧洲表现分化
周三海外股市整体涨跌互现。欧洲斯托克50指数收跌0.41%。亚洲市场中，中国上海综合指数收涨0.85%，日本日经225指数收跌0.78%。
即将公布的财报（2026年2月5日）
周四，多家大型企业计划公布财报，包括：
- 亚马逊（Amazon.com Inc，AMZN）
- Ares Management Corp（ARES）
- Atlassian Corp（TEAM）
- 百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb Co，BMY）
- Camden Property Trust（CPT）
- Cardinal Health Inc（CAH）
- Carrier Global Corp（CARR）
- Cigna Group/The（CI）
- CMS Energy Corp（CMS）
- ConocoPhillips（COP）
- Cummins Inc（CMI）
- Dayforce Inc（DAY）
- Digital Realty Trust Inc（DLR）
- Equity Residential（EQR）
- 雅诗兰黛（Estee Lauder Cos Inc/The，EL）
- Fortinet Inc（FTNT）
- Gen Digital Inc（GEN）
- 好时公司（Hershey Co/The，HSY）
- Huntington Ingalls Industries（HII）
- Intercontinental Exchange Inc（ICE）
- IQVIA Holdings Inc（IQV）
- KKR & Co Inc（KKR）
- Linde PLC（LIN）
- Mettler-Toledo International Inc（MTD）
- Microchip Technology Inc（MCHP）
- Molina Healthcare Inc（MOH）
- Monolithic Power Systems Inc（MPWR）
- News Corp（NWSA）
- Ralph Lauren Corp（RL）
- Regency Centers Corp（REG）
- Rockwell Automation Inc（ROK）
- Snap-on Inc（SNA）
- Strategy Inc（MSTR）
- Tapestry Inc（TPR）
- Thomson Reuters Corp（TRI）
- Ventas Inc（VTR）
- VeriSign Inc（VRSN）
- WEC Energy Group Inc（WEC）
- Xcel Energy Inc（XEL）。
