美股概况：芯片走强带动大盘创新高

周三，美国主要股指多数收高。标普500指数收涨0.58%，纳斯达克100指数上涨1.04%，两者均创历史新高；道琼斯工业平均指数则小幅收跌0.14%。

股指期货方面，6月E-mini标普500期货上涨0.62%，6月E-mini纳斯达克期货上涨1.09%。

盘面上，处理器和存储芯片制造商领涨大市，被视为近期与人工智能相关交易反弹的主要推动力量。Nvidia、特斯拉和苹果股价均走高，带动“壮丽七”科技股整体上行。市场参与者关注这些公司高管随特朗普总统访华的行程，并据此提升对本周特朗普与中国国家主席习近平峰会可能推动一系列贸易协议、尤其是半导体领域协议的预期。

通胀与利率：PPI超预期 美债收益率创10个月新高

宏观数据方面，美国4月生产者物价指数（PPI）高于市场预期，显示通胀压力回升。4月PPI最终需求环比上涨1.4%，同比上涨6.0%，显著高于预期的环比0.5%和同比4.8%。6.0%的同比涨幅为3年3个月来最大。

剔除食品和能源后，4月核心PPI环比上涨0.6%，同比上涨5.2%，同样高于预期的环比0.3%和同比4.3%。5.2%的同比涨幅同为3年3个月来最高水平。

在通胀数据推动下，美国国债承压。6月10年期美国国债期货周三收跌1个刻度，现券10年期美债收益率上升1.5个基点至4.478%，盘中一度触及10个月高位4.500%。期货价格跌至约1个半月低点。10年期盈亏平衡通胀率升至一周高点2.513%。

当日财政部进行的250亿美元30年期美债招标需求偏弱，投标倍数为2.30，低于过去10次拍卖平均水平2.40，也对美债价格构成压力。

利率预期方面，利率互换市场显示，投资者预计联邦公开市场委员会（FOMC）在6月16日至17日会议上降息25个基点的概率约为3%。

房贷与抵押贷款市场

截至5月8日当周，美国抵押贷款银行家协会（MBA）数据显示，整体抵押贷款申请量环比增加1.7%。其中，购房抵押贷款申请指数上涨3.9%，再融资申请指数下降0.8%。30年期固定利率抵押贷款平均利率较前一周上升1个基点至6.46%。

能源市场：油价自一周高位回落

WTI原油6月合约周三自一周高点回落，收盘跌逾1%。

国际能源署（IEA）在月度报告中表示，3月和4月全球石油库存以约每日400万桶的速度下降，即便相关冲突在下月结束，全球石油市场在10月前仍将“严重供应不足”。

报告指出，霍尔木兹海峡基本处于关闭状态，约五分之一的全球石油和液化天然气通过该水道。高盛估计，目前的中断已消耗近5亿桶全球原油库存，并预计到6月库存消耗可能达到10亿桶。

企业盈利：整体支撑美股走势

当前财报季整体表现被认为对股市构成支撑。截至周三，在标普500指数成分股中，已有454家公司公布第一季度业绩，其中83%的公司盈利超出市场预期。

彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

海外市场：欧股与亚股多数走高

海外股市方面，欧洲和亚洲主要股指周三多数收涨。欧洲斯托克50指数自一周低点反弹，收涨0.91%。

亚洲市场中，中国上海综合指数上涨0.67%，收于近11年高位；日本日经225指数收涨0.84%。

欧洲债市与经济数据

欧洲政府债券收益率周三整体回落。10年期德国国债收益率从1.5周高点3.116%回落，收盘微跌0.1个基点至3.100%。10年期英国金边债券收益率下跌3.7个基点至5.065%。

经济数据方面，欧元区3月工业产出环比增长0.2%，略低于市场预期的0.3%。

欧洲央行方面，管委会成员奥利·雷恩表示，近期数据开始显现伊朗战争及能源价格上涨带来的滞胀迹象。他指出，欧元区第一季度经济增速仅略为正值，通胀率加速至3%，相关迹象已在统计数据中体现。

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日会议上加息25个基点的概率约为84%。

行业与个股：芯片股领涨 软件股承压

在美国股市板块表现中，半导体相关个股周三普遍走强，市场关注本周特朗普与习近平峰会可能推动包括半导体在内的一系列贸易协议。

ON Semiconductor股价收涨逾9%，Marvell Technology上涨逾7%，领涨纳斯达克100指数。ARM Holdings上涨逾6%，Micron Technology上涨逾4%。Analog Devices、Texas Instruments和ASML Holding涨幅均超过3%，KLA Corp和Lam Research上涨逾2%。

“壮丽七”科技股多数上涨，对大盘形成支撑。Alphabet收涨逾3%，Meta Platforms、Nvidia和特斯拉上涨逾2%，苹果和亚马逊上涨逾1%。

与之形成对比的是，软件板块整体承压，拖累道琼斯工业平均指数表现。Atlassian股价收跌逾5%，Intuit和Palantir Technologies下跌逾4%。Salesforce下跌逾3%，为道指成分股中跌幅最大个股；ServiceNow和Adobe跌逾2%。Autodesk和Workday下跌逾1%，微软收跌0.63%。

其他重要个股动态

• Nebius Group NV公布第一季度收入3.99亿美元，高于市场预期的3.916亿美元，股价收涨逾15%。
• 福特汽车收涨逾13%，为标普500成分股中涨幅居前。摩根士丹利表示，福特在未来数月内与大型商业客户及潜在超大规模客户签署能源存储系统供应协议的可能性较大。
• Corcept Therapeutics收涨逾11%，此前瑞银将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为72美元。
• Sensata Technologies Holding股价上涨逾8%，Truist Securities将其评级从“持有”上调至“买入”，目标价58美元。
• Akamai Technologies收涨逾7%，美国银行全球研究将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价175美元。
• 惠普企业收涨逾6%。据Semafor报道，包括Irenic Capital在内的更多激进投资者增持该公司股份。

下跌个股方面：

• Wix.com公布第一季度调整后毛利率为66%，低于市场预期的67.8%，股价收跌逾27%。
• Birkenstock Holdings公布第二季度营业利润1.555亿欧元，低于市场预期的1.681亿欧元，股价收跌逾12%。
• Dynatrace预计第一季度调整后每股收益为0.44至0.45美元，低于市场预期的0.45美元，股价收跌逾11%。
• American Electric Power宣布启动规模为26亿美元的普通股注册承销发行，股价收跌逾3%。
• MercadoLibre被花旗将评级从“买入”下调至“中性”，股价收跌逾1%。

财报预告

计划于2026年5月14日公布财报的公司包括：Applied Materials Inc（AMAT）、Bullish（BLSH）、Fermi Inc（FRMI）、Globant SA（GLOB）、Liberty Live Holdings Inc（LLYVA）、NIQ Global Intelligence Plc（NIQ）、NU Holdings Ltd/开曼群岛（NU）、Versant Media Group Inc（VSNT）、Viking Holdings Ltd（VIK）、YETI Holdings Inc（YETI）。