达美航空（Delta Air Lines，代码：DAL）首席执行官埃德·巴斯蒂安（Ed Bastian）表示，受强劲旅行需求，尤其是高端出行市场拉动，公司自2025年起的盈利有望实现超过20%的增长，并可能创下历史新高。

盈利与业绩指引

达美在周二发布的指引中预计，2024年调整后每股收益将在6.50美元至7.50美元之间，处于分析师预期区间内（LSEG统计的市场一致预期为每股7.25美元）。

作为今年首家公布季度业绩的美国大型航空公司，达美同时预计，2025年第一季度销售额将同比增长最高可达7%，调整后每股收益预计在0.50美元至0.90美元之间，高于或低于市场预期均有可能。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的共识预估，分析师此前预计其第一季度调整后每股收益为0.72美元。

巴斯蒂安表示，达美目前所处的客户结构“位于所谓‘K型经济’的上端”，收入更多来自高消费群体。他指出，公司未来一年的运力增长几乎全部集中在高端舱位，经济舱座位几乎不再增加。

高端舱收入超越经济舱

财报显示，达美高端产品的表现继续领先。2023年第四季度，经济舱票务收入同比下降7%，至56.2亿美元；高端舱位票务收入则同比增长9%，接近57亿美元。高端舱收入规模已在季度维度上超过标准经济舱，早于公司此前对这一拐点的时间预期。

从全年看，经济舱收入仍高于高端舱位收入，但巴斯蒂安表示，高端产品的增长速度持续快于经济舱销售，这一趋势正在延续。

预订动向与经营环境

达美表示，在新年伊始的几天内，无论是休闲旅客还是企业客户的预订情况都较为强劲。公司曾在2025年初预期将实现创纪录表现，但在前总统唐纳德·特朗普去年初实施关税以及美国史上最长的政府停摆（于11月底结束）对航空出行和预订造成干扰后，达美对相关预期进行了调整。

巴斯蒂安在今年的表态中更为谨慎。他对记者表示，在对不确定性有更清晰的认识之前，公司不会对创纪录盈利作出预测或承诺。他称，公司对面临的风险因素“非常清楚”，并指出，去年如此，今年也将如此，主要风险来自地缘政治环境，包括国际局势以及国内政策方面的不确定性。

第四季度业绩表现

根据达美公布的数据，2023年第四季度公司实现利润12.2亿美元，每股收益1.86美元，同比增幅接近45%。季度总收入为160亿美元，同比增长3%。公司同时披露，剔除一次性项目后，调整后盈利为10.2亿美元，调整后每股收益为1.55美元，略高于华尔街预期。

按LSEG统计的市场一致预期，分析师此前预计达美第四季度调整后每股收益为1.53美元，调整后收入为146.9亿美元；而公司实际公布的调整后收入为146.1亿美元，略低于预期。

达美在财报中更正称，160亿美元的季度收入是相较2024年增长3%，此前版本曾误写年份。

机队投资与远程运力布局

在公布业绩的同时，达美宣布将采购30架波音787-10“梦想飞机”，这是公司首次订购这款美国制造商的远程宽体机型。达美表示，此举反映出市场对更大型远程飞机的需求正在增加。

近十年来，达美一直将空客A350作为其主要远程机型，并在疫情期间退役波音777机队后，进一步提高了对欧洲飞机制造商的依赖。根据达美披露，新订购的787-10将自2031年起开始交付，显示公司正在锁定未来十年的宽体机交付资源。

除确认为数30架的订单外，达美还拥有额外30架波音787-10的购买选择权。