华特迪士尼公司（NYSE: DIS）公布2026财年第一季度业绩，收入和盈利均高于华尔街预期，体验业务及电影票房表现突出。不过，公司对第二季度主题公园业务给出相对谨慎指引，引发市场关注，其股价在财报发布后出现下跌。

股价表现与管理层变动

周一财报发布后，迪士尼股价在当日下午交易中下跌逾7%，报104.72美元。公司随后于周二宣布任命Josh D’Amaro为新任首席执行官，自3月18日起生效。受该消息影响，迪士尼股价在周二早盘一度短暂走高，但截至周二下午交易时，股价再度回落0.5%，报103.99美元。

第一季度业绩概况

财报显示，迪士尼第一季度收入为259.8亿美元，高于分析师预期的257.4亿美元。调整后每股收益为1.63美元，较华尔街预估的1.57美元高出0.06美元。

公司表示，体验业务是本季度业绩的主要推动力之一。该部门负责运营全球六个度假区内的12座主题公园，以及邮轮和度假俱乐部等业务，本季度收入首次突破100亿美元。

影视内容方面，迪士尼称，旗下电影工作室出品的《疯狂动物城2》和《阿凡达：火与灰烬》在全球票房均超过10亿美元，为整体业绩带来显著提振。公司同时提到，其流媒体业务保持推进，体育频道ESPN在季度内收视表现强劲。根据公司披露，ESPN在所有体育网络中的观众份额超过30%，其中包括通过ABC频道播出的相关内容。

主题公园前景与国际游客下滑

在展望第二季度时，迪士尼对主题公园业务的增长前景给出较为保守的表述。公司警告称，预计其主题公园的“经营收入增长将较为温和”。据美联社报道，迪士尼将部分原因归结为国际游客赴美人数的下降。

在周一的财报电话会议上，迪士尼首席执行官鲍勃·伊格表示，公司注意到国际游客通常较少选择入住迪士尼酒店，因此能够通过相关指标判断国际客源的变化。他称，公司已据此调整市场营销和销售策略，更加侧重面向美国本土游客，以维持较高的入园率。

关于国际游客整体减少的背景，相关报道提到，可能涉及多重因素，包括前总统唐纳德·特朗普在任期间对移民采取更为严厉的政策，其政府对包括欧洲盟友和加拿大在内的部分国家采取强硬立场，涉及美国对委内瑞拉的干预以及试图接管格陵兰岛等议题，同时对多国加征高额关税，并伴随排斥外来者的言论。这些因素被认为可能对赴美国际游客数量产生影响。