美股概况

美国股市周五下跌，主要股指全线收低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.37%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.10%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.64%，并触及约3.75个月低点。

股指期货同样走弱。3月E-mini标普期货（ESM26）下跌0.40%，3月E-mini纳斯达克期货（NQM26）下跌0.70%。

中东局势与通胀担忧

市场人士指出，债券收益率上升及中东局势引发的通胀担忧打压风险资产表现。10年期美国国债收益率盘中升至4.34%，为约6.75个月高位。

报道显示，伊朗战争进入第21天，伊朗持续对周边国家发动攻击。科威特称，其Al Ahmadi炼油厂内多个装置因多次袭击被迫关闭；巴林报告一处仓库发生火灾。沙特阿拉伯和阿联酋表示，当天拦截了来自伊朗的导弹和无人机。

Axios援引消息称，美国正考虑接管伊朗关键石油出口枢纽Kharg岛，以向伊朗施压，促其重新开放霍尔木兹海峡。相关报道进一步加剧市场对能源供应及通胀前景的担忧。

“三巫日”放大波动

当日恰逢季度期权、期货集中到期的“三巫日”，交易波动被认为可能高于常态。花旗估计，约5.7万亿美元规模的3月期权、期货以及股票、指数和交易所交易基金衍生品在当日到期。

能源设施遭袭与油价

美国前总统特朗普周四呼吁缓和对中东能源设施的攻击。此前，伊朗和以色列曾对主要气田发动袭击。特朗普表示，美国未参与对南帕尔斯气田的袭击，并称以色列将避免继续攻击该气田。伊朗方面则表示，将针对沙特、卡塔尔和阿联酋的能源基础设施进行报复，以回应美以对其南帕尔斯气田及阿萨卢耶油气设施的空袭。

在此背景下，尽管全球供应端尝试增加供给，原油价格（CLJ26）仍维持在高位。国际能源署上周三宣布释放4亿桶紧急石油储备，并称伊朗战争已扰乱全球约7.5%的石油供应，预计本月冲突将令全球石油供应减少800万桶/日。

霍尔木兹海峡目前处于关闭状态，该水道约占全球石油和天然气流量的五分之一。伊朗对该航道航运的攻击导致油气运输受阻，海湾产油国被迫减产，无法正常从该地区出口。自冲突爆发以来，伊朗已攻击波斯湾及霍尔木兹附近约20艘船只。

高盛警告称，若霍尔木兹海峡在三月的流量持续低迷，原油价格可能突破2008年接近每桶150美元的历史高位。

美联储与欧洲央行预期

在利率预期方面，利率市场目前预计，美联储在4月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率为10%。

欧洲方面，欧洲央行管理委员会成员、德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔表示，如果伊朗战争导致价格压力进一步加剧，欧洲央行可能需要在下月考虑加息。

利率互换定价显示，市场预计欧洲央行在4月30日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为70%。

海外股市表现

海外股市走势分化。欧洲斯托克50指数上涨0.26%。中国上海综合指数跌至约2.5个月低点，收盘下跌1.24%。日本因春分节假期，日经225指数休市。

债券市场与通胀预期

美国国债期货走弱。6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌10个基点，合约价格跌至新低。10年期美债收益率上升8.6个基点至4.335%，并触及约6.75个月高点4.336%。

市场担心，伊朗战争引发的能源价格上涨可能推高通胀，甚至迫使美联储收紧货币政策。这一预期推升了收益率。不过，股市走弱带来的避险买盘在一定程度上限制了美债跌幅。

欧洲政府债券收益率同样走高。10年期德国国债收益率上升1.4个基点至2.976%。10年期英国国债收益率上涨10个基点至4.943%，盘中一度升至约17.5年高位4.949%。

宏观数据方面，德国2月生产者价格指数（PPI）同比下降3.3%，跌幅大于市场预期的同比下降2.7%，为近1年9个月来的最大降幅。

科技与软件板块拖累大盘

美国股市中，大型科技股普遍走低，对主要股指构成压力。“七巨头”科技股多数下跌：Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、微软（MSFT）、特斯拉（TSLA）和Meta Platforms（META）均跌逾1%；英伟达（NVDA）下跌0.80%，苹果（AAPL）下跌0.40%。

软件板块整体承压。Atlassian（TEAM）下跌逾4%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一；CrowdStrike Holdings（CRWD）下跌逾3%。Workday（WDAY）、Datadog（DDOG）、ServiceNow（NOW）、Intuit（INTU）和Oracle（ORCL）均跌逾2%。Salesforce（CRM）下跌逾1%，为道琼斯工业平均指数成分股中跌幅居前个股之一。Autodesk（ADSK）、Adobe Systems（ADBE）和Palantir Technologies（PLTR）也均下跌逾1%。

个股异动

个股方面，Super Micro Computer（SMCI）大跌逾27%，为标普500成分股中跌幅最大股票。公司此前披露，美国检察官办公室起诉三名高管，指控其合谋违反出口管制法规。

化肥生产商Mosaic（MOS）下跌逾5%。Freedom Capital Markets将其评级从“持有”下调至“卖出”。

Planet Labs（PL）股价上涨逾31%。公司预计2027年收入在4.15亿至4.4亿美元之间，高于市场普遍预期的3.796亿美元。

ARM Holdings Plc（ARM）上涨逾6%，领涨纳斯达克100。汇丰银行将其评级从“减持”上调至“买入”，目标价上调至205美元。

Rhythm Pharmaceuticals（RYTM）上涨逾6%。公司表示，其药物Imcivree获美国食品药品监督管理局（FDA）扩大适应症批准，可用于治疗4岁及以上获得性下丘脑性肥胖患者。

能源公司SM Energy（SM）上涨逾4%。摩根大通将其评级从“限制性买入”上调至“增持”，目标价定为40美元。

Figs Inc.（FIGS）上涨逾3%。奥本海默将其评级从“持平”上调至“跑赢大盘”，目标价为22美元。

物流巨头FedEx（FDX）上涨逾1%。公司公布第三财季调整后每股收益为5.25美元，高于市场预期的4.17美元，并将全年调整后每股收益指引从17.80至19.00美元上调至19.30至20.10美元，高于市场普遍预期的18.71美元。

Chipotle Mexican Grill（CMG）上涨逾1%。瑞穗证券将其评级从“中性”上调至“跑赢大盘”，目标价为40美元。

财报日程

计划于2026年3月20日发布财报的公司包括：BioAge Labs Inc（BIOA）、ECB Bancorp Inc/MD（ECBK）、Eledon Pharmaceuticals Inc（ELDN）、Ermenegildo Zegna NV（ZGN）、Greene County Bancorp Inc（GCBC）、SANUWAVE Health Inc（SNWV）、SELLAS Life Sciences Group Inc（SLS）、Solid Biosciences Inc（SLDB）、SWK Holdings Corp（SWKH）、Terns Pharmaceuticals Inc（TERN）、Vox Royalty Corp（VOXR）。