伦敦股市概况

周一，伦敦股市小幅走高，贵金属价格创纪录新高带动矿业板块领涨。

• 富时100指数收涨5.41点，涨幅0.1%，报10,148.85点。
• 富时250指数上涨34.13点，涨幅0.2%，报23,351.66点。
• Aim全股指数上涨5.74点，涨幅0.7%，报828.49点。

贵金属飙升带动矿业股

金银价格强劲上行，推动多只蓝筹矿业股走高。Fresnillo、Antofagasta和Endeavour Mining分别上涨6.7%、5.3%和4.0%，位居富时100成分股涨幅前列。

周一，黄金现货价格升至每盎司5,095.11美元，创下新纪录，高于上周五的4,984.07美元。白银价格则大涨约10%，远高于其在周五晚间突破的每盎司100美元关口。

AJ Bell的Russ Mould表示，在不到18个月的时间里，金银价格已翻倍，他将此归因于央行买盘、全球局势紧张、美元走弱以及其他传统避险资产吸引力下降。富达国际投资总监Tom Stevenson称，黄金是“终极风险规避避风港”，并指出今年以来投资者忧虑情绪明显。

Stevenson表示，在全球高负债水平引发担忧、政府债券这一传统避险资产“失宠”的背景下，黄金正成为风险厌恶型投资者的首选配置。

美国政治不确定性与停摆风险

贵金属的最新走势出现在美国政治不确定性加剧之际。Mould指出，民主党方面表示将阻挠联邦支出方案，以回应特朗普政府在移民问题上的执法行动，这被视为提高了美国政府在1月31日后再度停摆的可能性。

富国银行表示，1月31日政府停摆的概率“显著上升”。该行称，Polymarket平台的交易者目前将本周六政府停摆的概率定价在约80%，并认为在现有信息基础上，这一水平“合理”。

富国银行指出，如再度出现时间较长的政府停摆，联邦公开市场委员会（FOMC）可能面临困境。该行认为，经济数据发布受限导致的信息不透明，可能令内部观点本已分歧的FOMC在一段时间内难以推进政策调整。报告提到，美联储官员在上一次政府停摆期间曾抱怨通胀数据缺乏清晰度，并预计他们可能再次以此为由推迟进一步降息。

美元走弱与日元干预猜测

政治不确定性叠加市场对日元可能被干预的猜测，推动美元进一步走软。

ING指出，市场上广泛讨论称，美联储上周五晚间开始向纽约银行询问美元/日元头寸规模，被视为类似“利率检查”的举动，或暗示央行在为潜在的实质性干预做准备。ING表示，美联储据称采取这一行动，却未明确说明其完全是代表日本当局行事，从而引发了“美国可能与日本联合干预”的合理猜测。

伦敦股市收盘时，主要货币对美元汇率如下：

• 英镑报1.3704美元，高于上周四的1.3567美元。
• 欧元报1.1884美元，高于1.1758美元。
• 美元兑日元报153.99日元，低于157.99日元。

XTB的Kathleen Brooks表示，短期内，日元走强意味着美元走弱，这对美国具有通胀效应。她认为，这有助于美国通过通胀在一定程度上削减债务负担，但可能给美联储带来“很大麻烦”。

Brooks称，美联储本周将召开会议，预计日元干预问题将成为讨论重点之一，同时也会涉及美联储未来独立性相关议题。

美联储议息前景

市场普遍预期，美联储将在周三的会议上维持利率不变，此前该行已连续三次降息。

高盛分析师表示，1月FOMC会议“可能平淡无奇”，预计联邦基金利率将保持不变，会议声明仅作小幅调整，几乎不会就未来政策路径释放新的明确信号。高盛预计，美联储下一次降息将在6月，随后在9月再降一次。

欧洲与美国股债市场表现

欧洲主要股指周一走势分化：

• 巴黎CAC 40指数下跌0.2%。
• 法兰克福DAX 40指数上涨0.1%。

纽约股市在伦敦收盘时段整体走高：

• 道琼斯工业平均指数上涨0.4%。
• 标普500指数上涨0.5%。
• 纳斯达克综合指数上涨0.5%。

美国国债收益率小幅回落：

• 10年期国债收益率报4.22%，低于上周五的4.25%。
• 30年期国债收益率报4.81%，低于4.84%。

英国通胀预期最新调查

伦敦方面，一份最新调查显示，英国1月短期通胀预期有所回升。

根据花旗/YouGov通胀预期调查，在单月口径下，公众对未来一年通胀的预期从3.6%升至3.8%，扭转了此前连续两个月的预期通缩趋势，达到自2025年10月以来的最高水平。

不过，在三个月滚动口径下，未来一年通胀预期从3.8%小幅降至3.7%，主要由于去年10月4.2%的高基数不再纳入比较期。花旗分析师表示，这一变化与近期公布的数据相符，并指出，尽管相关指标近期有所缓和，通胀预期仍将是货币政策讨论中的关键议题。

个股动态：3i受压 Spire Healthcare飙升

在富时100成分股中，3i跌幅居前，下跌4.9%。RBC资本市场将该股评级从“行业表现”下调至“跑输大盘”。该行认为，作为私募股权和风险投资公司，3i的核心资产——折扣零售商Action，在宏观经济压力和主要市场竞争加剧的背景下，面临收益递减的风险。

富时250指数方面，Spire Healthcare股价大涨18%。这家总部位于伦敦的私营医疗服务提供商确认，正就潜在收购事宜处于早期阶段讨论中。公司表示，已与Bridgepoint Advisers和Triton Investment Advisers两家潜在买家进行接洽。

根据相关收购规则，除非获得延期，Bridgepoint和Triton须在2月21日前宣布是否提出正式收购要约。

资产管理公司Ninety One股价上涨8.4%，此前美国银行将其评级从“跑输大盘”上调至“买入”。建筑与工程公司Costain上涨7.0%，公司与其确定福利养老金计划受托人达成新协议。

Costain表示，该协议为提升股东回报创造空间，包括在今年实施2,000万英镑的股票回购计划。公司还计划自2025年末起，几乎将2026年的现金股息支付规模翻倍。

大宗商品与蓝筹股涨跌榜

大宗商品方面，布伦特原油价格小幅回落，报每桶65.43美元，低于上周五晚间的65.76美元。

富时100成分股中，涨幅居前的包括：

• Fresnillo上涨280.00便士，报4,448.00便士。
• Antofagasta上涨191.00便士，报3,775.00便士。
• Endeavour Mining上涨176.00便士，报4,542.00便士。
• Segro上涨22.40便士，报752.00便士。
• Pershing Square Holdings上涨96.00便士，报4,646.00便士。

跌幅居前的包括：

• 3i下跌160.0便士，报3,129.0便士。
• Autotrader下跌19.4便士，报549.0便士。
• Experian下跌97.0便士，报2,932.0便士。
• BT Group下跌5.45便士，报182.8便士。
• BAE Systems下跌54.0便士，报1,973.0便士。

后续关注：美联储会议与企业消息

周二，全球宏观日程方面，美联储为期两天的联邦公开市场委员会会议将正式开始，美国房价数据也将公布。

英国企业层面，会计软件供应商Sage、鞋类制造商Dr Martens以及博彩运营商Evoke预计将发布交易更新。

– 由Alliance News供稿