中东冲突持续之际，石油输出国组织（欧佩克）面临新的不确定性。阿联酋在加入约60年后于周二宣布退出这一石油卡特尔，外界普遍认为此举将削弱欧佩克作为协调产量、平抑油市波动的能力。

在供应担忧推动下，周四国际油价升至四年来高位，突破每桶126美元。市场人士指出，随着地区仍在应对冲突影响，国际油市可能面临新的竞争格局，未来数年波动或加剧。

报道指出，阿联酋无视欧佩克产量配额、按自身意愿增产的意图目前仍停留在概念层面，原因之一是伊朗封锁霍尔木兹海峡，限制了油流。同样，利雅得动用其庞大石油储备影响市场的能力也尚未显现。

不过，多名受访人士认为，真正的风险在于战后海湾两大产油国围绕市场份额的对峙可能升级为价格战，从而令全球能源市场出现大幅下跌，经济后果难以预测。伦敦贝叶斯商学院大宗商品教授迈克尔·塔姆瓦基斯表示，阿联酋的决定挑战了沙特的权威，“沙特将会猛烈反击”。他称，一旦霍尔木兹海峡油流恢复、油价开始回落，产油国可能进入“最大化出口量以维持收入”的竞争。

塔姆瓦基斯预计，沙特将更积极向亚洲买家推销原油，并可能通过对原油和燃料提供折扣争夺市场份额；在精炼油产品方面，阿联酋通常在对欧销售上更具优势，但沙特也可能采取措施争夺相关市场。

沙特是全球最大石油出口国，而阿联酋被视为其重要竞争对手。作为欧佩克第三大产油国，阿联酋在2024年按欧佩克要求将产量维持在每日不到300万桶；在霍尔木兹海峡油流恢复后，其产量可能提升至每日450万至600万桶。报道同时提到，两国生产成本均处于全球最低水平之一，并面临财政压力，需要创造国家收入以支持经济向低碳未来转型。

牛津大学经济政策教授迪特尔·赫尔姆将潜在的价格战与1980年代及2014年的油市崩盘相提并论，称当时曾导致数十万个就业岗位流失并引发部分石油富国政治动荡。他表示，随着战争结束，油价可能出现更快且更大幅度的下跌，高油价会刺激更多产出，而全球油气储备充裕。

报道还称，伊朗战争引发的价格飙升可能推动美洲新兴产油国扩大影响力。海湾出口受冲突限制的时间越长，美国、巴西和圭亚那就越可能扩大全球市场份额，进而挤压中东份额。与此同时，各经济体加快减少对化石燃料依赖的计划，也可能加速市场下行的到来。

在战后新增供给与需求不确定性并存的情况下，海湾国家恢复出口的外部环境并不理想。报道认为，为修复战争破坏并重夺市场地位，相关国家可能倾向于尽可能增产，从而令长期油价承压。

这一前景与欧佩克长期以来的运作逻辑形成张力。自1960年代以来，欧佩克的影响力建立在成员以统一行动应对油价涨跌、稳定市场的能力之上：供应紧张时以增产抑制涨势，供应过剩时以减产防止价格崩盘。

但近年来，全球市场动荡对沙特的协调能力构成挑战，联盟内部裂痕加深，并曾引发报复性的价格战。2020年，在新冠疫情导致全球经济停摆、石油需求在数周内大幅消失后，欧佩克实施史上最深减产，决定每日减产970万桶，约占全球石油需求的10%。该协议达成前，沙特曾因俄罗斯拒绝减产而发动短暂价格战，油价跌至20年低点，加剧了疫情期间的经济压力。

2014年，美国页岩油产量快速增长威胁市场时，沙特对部分欧佩克成员违背减产协议的不满上升，并以增产回应，引发持续时间较长且跌幅较深的油价下行，迫使高成本竞争对手退出市场，同时也令欧佩克较小成员承受冲击。

汇丰投资高级分析师金·福斯蒂尔表示，失去核心海湾成员将削弱欧佩克信誉；若剩余成员无法通过集体纪律弥补阿联酋可能带来的产量变化，价格管理将更难执行。