美股期指走低 风险资产承压
3月标普500迷你期货（ESH26）今晨下跌0.57%，3月纳斯达克100迷你期货（NQH26）下跌0.92%，显示华尔街开盘料走低。投资者在贵金属价格暴跌的背景下继续减持风险资产。
周一，黄金和白银价格大幅下挫。此前芝商所上调保证金要求，叠加上周因凯文·沃什被提名为下一任美联储主席引发的抛售压力，贵金属跌势加剧。盘中早些时候，黄金和白银一度分别下跌约10%和16%，收盘跌幅均超过3%。
债市方面，基准10年期美国国债收益率报4.214%，下跌0.71%。
AI交易担忧再起 科技股盘前承压
市场对人工智能相关交易的担忧周一再度升温，拖累科技板块情绪。
甲骨文（ORCL）盘前下跌逾3%。公司宣布今年计划筹资450亿至500亿美元，用于扩展云基础设施，引发投资者对其债务负担上升的担忧。
英伟达（NVDA）盘前下跌约2%。CEO黄仁勋表示，公司从未承诺向OpenAI投资1000亿美元，任何潜在融资将“逐轮考虑”，相关表态令市场对此前预期的投资规模重新评估。
芯片股整体走弱，盘前交易中，超威半导体（AMD）跌超2%，Marvell Technology（MRVL）跌超1%。
加密货币相关股票亦走低。比特币在周末大幅下跌后，相关个股盘前承压，Strategy（MSTR）跌超7%，MARA Holdings（MARA）跌超4%，Coinbase（COIN）跌超3%。
个股方面，Palantir Technologies（PLTR）盘前上涨逾2%，因William Blair将其评级从“持有”上调至“跑赢大盘”。
上周美股回顾：芯片、矿业与个股分化
上周五，美股主要股指收跌，芯片股和矿业股跌幅居前。
半导体板块中，KLA公司（KLAC）暴跌逾15%，超威半导体（AMD）下跌逾6%。受黄金、白银价格暴跌拖累，矿业股同步大幅走低，Coeur Mining（CDE）跌超16%，Hecla Mining（HL）跌超14%。
个股方面，PennyMac Financial Services（PFSI）因第四季度业绩不及预期，股价暴跌逾33%。
表现较好的个股中，Deckers Outdoor（DECK）因旗下鞋类品牌Ugg和Hoka在第三财季业绩超预期并上调全年指引，股价大涨逾19%，为标普500成分股中涨幅最大个股。
美国通胀与经济数据强化观望情绪
周五公布的经济数据显示，美国通胀压力仍存。
美国12月最终需求生产者价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比上涨3.0%，均高于市场预期的环比0.2%和同比2.7%。剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.7%，同比上涨3.3%，同样高于预期的环比0.2%和同比2.9%。
同时，美国1月芝加哥采购经理指数升至54.0，高于预期的43.5。
Comerica财富管理首席投资官Eric Teal表示，失业率已趋稳、通胀依然顽固且关税政策存在不确定性。他指出，考虑到关税传导率可能上升并引发第二轮价格上涨，采取观望态度是合理的。
美联储官员释放分化信号
多位美联储官员近期就利率路径发表看法，立场存在分歧。
圣路易斯联储主席Alberto Musalem表示，政策制定者应暂缓进一步降息，以避免重新引发通胀压力。他指出，降息除了可能导致更高或更持久的通胀外，还可能通过推高通胀预期和长期利率，对劳动力市场不利，减缓经济增长并损害就业。
亚特兰大联储主席Raphael Bostic称，通胀水平仍然偏高，官员们应在降息前保持耐心，“通胀仍然过高，因此我认为需要保持一定的紧缩态势”。
联储监管副主席Michelle Bowman表示，考虑到通胀高企以及去年创纪录长时间政府停摆可能导致经济数据失真，等待进一步降息是有道理的。
与上述观点不同，联储理事Christopher Waller表示，“货币政策仍在限制经济活动，经济数据明确显示需要进一步宽松”。
利率期货定价显示，3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议维持利率不变的概率为87.2%，降息25个基点的概率为12.8%。
本周，多位美联储官员将继续发表讲话，包括亚特兰大联储主席Raphael Bostic、里士满联储主席Tom Barkin、联储监管副主席Michelle Bowman、联储理事Lisa Cook及联储副主席Philip Jefferson，市场将从中寻找政策信号。
美国政府短暂停摆与财政进程
尽管参议院数小时前通过了拨款协议，美国政府仍于周六凌晨出现部分停摆，原因是众议院尚未就最终协议进行表决。
停摆预计持续时间较短。众议院在周一结束一周休会，美国总统特朗普全力支持该支出方案。众议院议长Mike Johnson周日表示，他相信有足够票数在周二结束部分停摆。
就业数据与财报季成市场焦点
本周，投资者将重点关注美国劳动力市场数据、企业财报以及美联储官员讲话，前提是政府停摆不会长期持续。
美国1月非农就业报告备受关注，市场希望从中评估就业市场状况及对货币政策的潜在影响。该报告将包括截至2025年3月的就业增长修正，预计将显示招聘速度被大幅下调。目前尚不清楚劳工统计局是否会因政府停摆而推迟发布报告，尽管市场普遍预期停摆时间较短。
ING经济学家James Knightley表示，市场仍对就业市场状况保持警惕，对美联储的积极解读反应有限，继续预计今年将有两次25个基点的降息。
除非农外，本周美国还将公布职位空缺（JOLTs）、ADP非农就业变动、标普全球服务业PMI、标普全球综合PMI、ISM非制造业PMI、初请失业金人数、平均时薪、失业率、消费者信贷以及密歇根大学消费者信心指数（初值）等数据。
企业财报方面，第四季度财报季持续推进。投资者本周将关注多家大型科技和消费医药企业的业绩，包括Alphabet（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、超威半导体（AMD）、高通（QCOM）、Arm Holdings（ARM）、Palantir Technologies（PLTR）、迪士尼（DIS）、百事公司（PEP）、辉瑞（PFE）、礼来（LLY）、艾伯维（ABBV）和优步（UBER）等。彭博情报预计，标普500成分股公司第四季度盈利同比平均增长8.4%。
今日美国财报焦点公司包括：Palantir（PLTR）、迪士尼（DIS）、Simon Property（SPG）、恩智浦半导体（NXPI）、IDEXX Laboratories（IDXX）、Teradyne（TER）、泰森食品（TSN）、Woodward（WWD）、Fabrinet（FN）、Aptiv（APTV）、Revvity（RVTY）、Rambus（RMBS）、Healthpeak Properties（DOC）、DaVita（DVA）、MGIC Investment（MTG）、New Jersey Resources（NJR）、Hess Midstream Partners（HESM）、Alliance Resource（ARLP）、Ashland Global（ASH）、Twist Bioscience（TWST）、Capital Southwest（CSWC）、NAPCO（NSSC）、Two Harbors（TWO）、Kforce（KFRC）、Flexsteel（FLXS）。
今日美国宏观数据：制造业PMI在望
今日，投资者将关注美国ISM制造业PMI。该调查被视为衡量经济状况以及通胀和就业趋势的重要指标。经济学家预计，1月ISM制造业指数为48.5，前值为47.9。
美国标普全球制造业PMI终值也将于今日公布，经济学家预测1月终值维持51.9不变。
欧洲市场：股指震荡 关注央行决议
欧股方面，欧元区斯托克50指数今晨下跌0.07%。该指数在开盘大跌后企稳，防御性股票走强。
受金属价格持续暴跌影响，矿业股周一大幅下挫。随着美伊紧张局势缓解，油价回落，能源股亦走弱。科技股下滑，部分原因在于英伟达CEO黄仁勋弱化对OpenAI 1000亿美元投资承诺，以及甲骨文宣布今年计划筹资500亿美元。
周一发布的调查显示，欧元区1月制造业活动已连续第三个月处于收缩区间，新订单持续疲软，尽管产出有所回升。另一项数据显示，德国12月零售销售意外增长。
本周，市场将关注欧洲央行和英格兰银行等多家央行的货币政策决议。欧洲央行预计将维持2.00%的存款利率不变，投资者将重点关注利率前景指引及对近期欧元走强的评论。法国巴黎银行分析师指出，地缘政治不确定性重新升温及欧元走强，可能使欧洲央行在沟通中略显鸽派。
英格兰银行预计维持3.75%利率不变，英国官员正讨论是否继续延长宽松周期。
数据方面，今日公布的德国12月零售销售环比增长0.1%，好于预期的-0.1%。欧元区1月制造业PMI为49.5，高于预期的49.4。
本周，投资者还将关注欧元区1月初步通胀数据及12月零售销售数据。企业层面，意大利Bff Bank Spa（BFF.M.DX）因CEO辞职并下调2026年财务目标，股价暴跌逾45%。
亚洲股市普跌 中国与日本数据分化
亚洲股市今日普遍收跌。中国上海综合指数（SHCOMP）收跌2.48%，日本日经225指数（NIK）收跌1.25%。
中国：股市大跌 经济数据偏弱
上证综指今日大幅下挫，创近10个月最大单日跌幅。此前区域性抛售及经济数据不及预期打压市场情绪。
周一，有色金属股领跌。市场认为，特朗普提名前美联储理事凯文·沃什接替鲍威尔担任央行主席，沃什被视为鹰派人选，可能意味着利率在较高水平维持更久，从而提振美元，增加持有黄金和白银的机会成本，削弱贵金属吸引力。
科技股亦因估值偏高及对人工智能相关重投资的担忧而走弱。
周末公布的官方调查显示，1月中国工厂活动意外收缩，国内需求疲软拖累新年初期产出。中国非制造业PMI（涵盖服务和建筑）也意外跌入收缩区间，降至2022年12月以来最低水平。
具体数据方面，中国1月制造业PMI为49.3，低于预期的50.1；1月非制造业PMI为49.4，低于预期的50.3。
与此同时，另一项私营调查显示，1月中国工厂活动加速增长，出口订单反弹及产出增长加快。该调查的RatingDog制造业PMI为50.3，高于预期的50.1。分析人士指出，调查覆盖范围和受访者构成差异可能导致两组数据出现分歧。
企业方面，比亚迪（BYD）股价跌超4%。公司1月汽车销量同比下降30%，为近两年来最大跌幅。
日本：日经回吐涨幅 关注选举与消费
日本日经225指数早盘一度上涨1.7%，随后转跌收低，反映风险情绪恶化。早盘上涨主要受日元走弱提振出口股，以及选举民调结果影响。
朝日新闻的调查显示，财政立场偏鸽派的首相高市早苗所属党派有望在众议院选举中大获全胜，增加继续推行大规模支出和减税的可能性。
但随后芯片股因估值担忧回落，矿业股在特朗普提名沃什为美联储主席、黄金价格暴跌的背景下大幅下挫，拖累指数表现。
日本央行1月会议意见摘要周一公布。纪要显示，政策制定者讨论了日元走弱带来的价格压力，一些成员警告存在在应对高通胀方面“落后于曲线”的风险。多数意见支持继续渐进加息，一名成员认为无需过度担忧借贷成本上升对企业利润的影响。
经济数据方面，私营部门调查显示，1月日本制造业活动以约三年半来最快速度扩张，强劲客户需求推动产出和新订单增长。日本1月au Jibun银行制造业PMI维持51.5不变，符合预期。
投资者本周将关注日本12月家庭支出数据，以评估消费者支出意愿，随后关注定于2月8日周日举行的日本众议院选举。日经波动率指数（基于日经225期权隐含波动率）收涨4.55%，至36.32。
今日欧洲与美国数据一览
欧洲方面，今日将公布德国零售销售和欧元区制造业PMI数据。最新数据显示：
- 德国12月零售销售环比增长0.1%，好于预期的-0.1%；
- 欧元区1月制造业PMI为49.5，高于预期的49.4。
美国方面，除ISM制造业PMI和标普全球制造业PMI外，市场还将密切跟踪后续一系列就业和通胀相关数据，以评估经济动能及对货币政策路径的影响。
