黄金期货（GCM26）

根据报告，上周四月份合约的技术结构继续作为参考，本周关键关注点为若干斐波那契回撤与甘恩方格对应的价格水平。

报告指出，短线以4644.00作为本周的摆动点。技术观点认为：

• 若价格运行在4644.00之下，短期关注4303.00一线，该位置被标注为“主要甘恩方格”；
• 更长期的关键水平为4119.00，此位既被视为长期摆动点，又对应自2022年低点起涨波段的38.2%回撤，同时也是一个主要甘恩方格。

报告称，价格此前自4119.00附近已反弹逾400美元，短期技术目标被设定为回撤至历史高点4685.00的38.2%位置。

就六月合约而言，报告提到，2026年3月23日合约价格触及4135.00，该价位同样对应自2022年低点起涨波段的38.2%回撤，并被标注为主要甘恩方格。本周的关键参考水平被定在4722.00，即自2026年1月29日高点回撤的38.2%。

报告认为，若自更长期38.2%回撤位的反弹在4722.00附近即告结束，将被视为偏负面的技术信号，并提示后续可能出现新的低点。

在操作层面，报告将4722.00作为本周摆动点：

• 若价格维持在4722.00之上，短期目标区间包括5062.60的主要甘恩方格，以及自合约高点5082.00回撤的61.8%位置；
• 更长期目标被标注为同一波动的78.6%回撤位5345.00。

报告同时指出，只要能够守住自2022年低点起涨波段的38.2%回撤位（4135.00），依据其所谓“ONE44 38.2%规则”，长期技术目标仍指向创新高。

若价格跌破4722.00，报告给出的短期目标为4245.00，对应自2026年3月23日低点起涨波段的78.6%回撤。若4135.00这一自2022年低点起涨波段的38.2%回撤位失守，报告将同一波动的61.8%回撤位3210.00视为长期目标。报告并提到，图表中此前标注的主要甘恩方格可视作潜在支撑，若日收盘价跌破，则将其作为新的摆动点参考。

标普500期货（ESM26）

在标普500期货方面，报告回顾了此前一轮下跌及相关技术位表现，并更新了本周关键水平。

报告回顾称，2026年3月9日的首轮下跌将市场压至6636.00至6594.00的短期目标区间。该区间被描述为：

• 自2025年11月21日低点起涨波段的78.6%回撤区；
• 接近200日均线（6608.00）；
• 包含6594.00这一主要甘恩方格。

在触及上述区域后，市场在约一天半时间内反弹约250点，但未能突破6865.00的61.8%回撤位，随后价格再度回落至前述短期目标区间。报告指出，上周五低点仅高于长期目标6520.00约3美元，并将6520.00视为本周关键水平。

报告提到，上周五晚间价格自该区域反弹约65点，但在波动性较高的背景下，价格仍可能短暂跌破该位后再收于其上，以确认支撑有效。报告认为，当前低点若要显示下跌阶段暂告一段落，需先回升并站上200日均线6647.00，其次是突破自历史高点回撤的38.2%水平。

报告将6520.00设定为本周摆动点，并指出隔夜交易中价格一度跌破6520.00，随后反弹并触及自历史高点回撤的38.2%水平6700.00。报告称，6700.00将是本周的关键技术位。

根据报告描述，自6520.00起算的23.6%回撤反弹未能收于6700.00的38.2%回撤位或200日均线之上，下跌趋势因此得以维持，随后市场创出新低。报告援引其“ONE44 38.2%规则”称，在未能突破6700.00的38.2%回撤位时，技术目标指向新低。新低出现后，本周关键水平仍为6520.00，该位同时被标注为：

• 自2025年4月7日低点起涨波段的长期23.6%回撤位；
• 自历史高点回撤的23.6%位置；

报告将其视为重要反弹关口，并再次强调以6520.00作为本周摆动点。

在此基础上，报告给出如下技术区间：

• 若价格运行在6520.00之上，短期目标为自历史高点回撤的38.2%水平6620.00。报告称，若未能有效突破该位，短期偏空格局将维持，且可能较快再度创出新低；
• 在价格站稳6520.00且进一步上破的情形下，长期目标被标注为同一波动的61.8%回撤位6783.00，进一步的长期目标区间为78.6%回撤位6900.00及6906.00的主要甘恩方格。

若价格跌破6520.00，报告将长期摆动点6220.00视为短期目标。该位被描述为：

• 自2025年4月7日低点起涨波段的38.2%回撤；
• 自2022年低点起涨波段的23.6%回撤。

报告称，若6220.00区域未能守住，长期目标及新的摆动点将下移至5706.00。该价位被标注为主要甘恩方格，同时对应：

• 自2025年4月7日低点起涨波段的61.8%回撤；
• 自2022年低点起涨波段的38.2%回撤。

报告补充，图表中此前标注的主要甘恩方格亦可视作潜在支撑区域，若日收盘价跌破，则将其作为新的摆动点参考。

机构说明与风险提示

报告由ONE44 Analytics发布。该机构表示，其分析基于价格行为，主要使用斐波那契回撤与甘恩方格等技术工具，并称斐波那契结构被视为“所有市场的基础结构”。

报告中提到，读者可免费订阅黄金与标普500期货相关更新，亦可选择成为高级会员获取谷物及畜牧期货相关分析，并可通过视频渠道了解其关于斐波那契回撤及相关规则的应用示例。

报告最后附上完整风险披露，指出期货交易风险极大，并非适合所有投资者，投资者可能损失全部或超过初始投资。报告援引相关监管规则说明，假设或模拟业绩结果存在固有限制，与实际业绩记录不同，模拟结果不代表实际交易表现，且由于未实际执行交易，可能低估或高估包括流动性在内的多种市场因素影响。报告并强调，模拟交易程序通常具有事后设计优势，且不保证任何账户未来将取得类似利润或亏损，过往表现亦不代表未来结果。