本周美股财报节奏相对平静，但市场关注点高度集中在英伟达（NVIDIA，代码：NVDA）身上。该公司计划于周三美股收盘后公布财报。此外，沃尔玛（WMT）、家得宝（HD）、塔吉特（TGT）和百度（BIDU）等大型公司也将在本周披露业绩。
从期权市场看，财报公布前相关个股的隐含波动率通常处于较高水平。市场对财报结果存在不确定性，投机和对冲需求推升了期权价格中反映预期波动的隐含波动率。财报发布后，随着不确定性消除，隐含波动率往往回落至相对常态水平。
主要个股预期波动区间
市场参与者通常通过期权价格来估算财报前后的潜在价格波动区间。一种常用做法是，在财报日期之后的首个到期日上，选取平值看涨期权与平值看跌期权，将两者权利金相加，以此作为大致的预期波动范围。该方法并非精确计算，但被视为相对直观的估算工具。
按财报发布时间划分，本周部分重点个股的预期波动区间（占股价比例）如下：
周一
- 百度（BIDU）：约 7.9%
周二
- 家得宝（HD）：约 5.0%
周三
- 英伟达（NVDA）：约 7.5%
- Intuit（INTU）：约 8.6%
- 塔吉特（TGT）：约 8.0%
周四
- 沃尔玛（WMT）：约 5.0%
周五
- 无被标注为“重要”的财报发布
期权策略示例
在上述预期波动区间基础上，不同市场观点的期权交易者可能采用不同结构的策略：
- 对股价持偏空观点的交易者，有时会在预期波动区间之外构建熊市看涨价差；
- 对股价持偏多观点的交易者，可能在预期区间之外卖出牛市看跌价差；风险承受能力较高者，也有可能考虑卖出裸卖权；
- 对股价走势预期相对中性的交易者，则可能采用铁鹰策略，并将空头执行价设在预期波动区间之外。
在财报期进行期权交易时，有观点认为应优先考虑风险有限的结构性策略，并控制整体仓位规模。例如，当标的股价波动超出预期导致单笔交易出现最大亏损时，有做法是将损失控制在投资组合的约1%至3%以内。
高隐含波动率个股筛选
除财报相关个股外，部分交易者还会通过工具筛选隐含波动率水平较高的股票。例如，有市场参与者使用 Barchart 的股票筛选器，根据隐含波动率排序，寻找潜在的期权交易标的。相关筛选条件在工具中设定后，可得到按隐含波动率由高到低排列的股票列表。
有文章指出，投资者可参考此类筛选结果，在当前财报季中进一步寻找期权交易机会。
异常期权活动
在异常期权成交方面，报道显示，上周包括 RKT、MU、MSTR、PEP、MSFT、NOW 和 TSLA 在内的多只股票出现了异常期权交易活动。除上述个股外，还有其他股票被归类为存在异常期权活动。
市场机构同时提示，期权交易本身具有较高风险，投资者可能面临全部投资本金亏损的情况。相关内容多被定位为教育性质信息，不构成具体交易建议。投资者被建议在作出任何投资决策前进行充分的自主研究，并咨询专业财务顾问。
