斯泰兰蒂斯首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）表示，领导这家跨大西洋汽车制造商对他而言是“梦想成真”，但自其上任以来，公司股价表现明显落后。

自这位来自意大利、在公司内部逐级晋升的高管近一年前被任命为首席执行官以来，斯泰兰蒂斯股价已累计下跌近30%；自其去年6月正式履新以来，股价跌幅约为21%。

本周四，菲洛萨及其管理团队将在斯泰兰蒂斯位于底特律附近的北美总部举行资本市场日，被视为其任内的重要节点。公司计划在活动上向投资者公布一项旨在扭转当前局面的整体方案。

菲洛萨此前向投资者表示，当天的活动“将阐明我们战略的下一阶段，明确优先事项、明确目标，并提供专注的执行路线图”。

根据公司和管理层此前的表述，此次公布的战略预计将重点围绕美国市场的Jeep和Ram品牌，以及欧洲市场的菲亚特（Fiat）和标致（Peugeot），并说明如何压缩成本，以及在公司去年录得223亿欧元（约合263亿美元）净亏损后实现恢复盈利的路径。上述亏损包括约223亿欧元（约260亿美元）的重组费用，涉及从此前的全电动战略调整为非全电动路线。

菲洛萨上周在一场《金融时报》活动中表示：“掌舵斯泰兰蒂斯是我的梦想……但显然当时我和我的团队认识到，还有一些问题需要解决。我们正以光速修复这些问题，我真心相信，现在我们有一条清晰的可持续且稳健增长路径，我们将在5月21日的投资者日分享这一点。”

行业压力与内部挑战

在华尔街看来，斯泰兰蒂斯的未来路径仍不明朗。整个汽车行业正面临与人工智能、中国车企扩张以及美国关税相关的多重不确定性，而斯泰兰蒂斯仍在处理自身的结构性问题。

近年来，公司市场份额有所下滑，并多次与供应商和经销商出现紧张关系。同时，斯泰兰蒂斯缩减了此前部分电动车项目，并对电动化战略进行了调整。

公司尚未给出2026年的详细业绩指引，仅表示目标为：净收入实现中个位数增长，调整后营业利润率实现低个位数增长，以及工业自由现金流有所改善。

美国银行证券分析师霍斯特·施奈德（Horst Schneider）上周在一份报告中将斯泰兰蒂斯评级下调至“表现不佳”。他在报告中称：“在我们看来，（资本市场日）可能带来战略性头条新闻，但如果没有结构性提高利润率和现金流的可信路径，这不太可能支撑当前的复苏溢价。”

施奈德同时指出，公司第一季度业绩的改善表明，在菲洛萨领导下的初步重组举措“开始见效”，但“尚未证明是可持续的扭转”。

尽管股价承压且遭遇下调评级，根据FactSet汇总的分析师观点，斯泰兰蒂斯在此次投资者活动前的整体评级仍为“增持”。

“执行之年”与成本削减

菲洛萨及其他高管表示，此次投资者活动预计将推动斯泰兰蒂斯向增长型公司转变。此前在前首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯（Carlos Tavares）任内，公司市场份额持续下滑。

自接任以来，菲洛萨已调整公司高层管理架构，将重点转向推动销量增长，并宣布一项全球成本削减计划，以提升盈利能力并扩大合作伙伴关系，其中包括与中国汽车制造商的合作。他将2026年称为公司的“执行之年”。

“执行将定义2026年。我们的优先事项明确，我们有信心所采取的行动完全正确。”菲洛萨在4月30日公司第一季度财报电话会议上表示。

菲洛萨上周表示，合作伙伴关系将是公司未来增长的关键。例如，斯泰兰蒂斯近期宣布与中国零跑汽车及东风集团的合作。

公司周三宣布，将与东风集团的合作从在中国生产车辆升级为在欧洲成立新的合资企业，涵盖销售、分销、制造、采购和工程等共享业务。此外，斯泰兰蒂斯还计划探索与捷豹路虎（JLR）在美国市场产品开发方面的协同机会。

对于名为“价值创造计划”的成本削减项目，菲洛萨尚未披露具体细节，仅表示该计划将设定“雄心勃勃”的目标，重点聚焦北美和欧洲市场。

品牌组合与资本分配

斯泰兰蒂斯旗下拥有14个汽车品牌，公司管理层表示，这一品牌组合也将成为本次资本市场日的重点内容之一。

这其中包括利润率较高的高性能SRT品牌，管理层此前表示计划扩大该品牌业务；同时，陷入困境的克莱斯勒（Chrysler）品牌也可能推出新产品。

菲洛萨此前未排除对公司庞大品牌组合进行区域聚焦或缩减的可能性。该组合包括美国市场的Jeep、Ram和克莱斯勒，以及在美国表现欠佳的意大利品牌菲亚特和阿尔法·罗密欧（Alfa Romeo）。

他近期表示，这些品牌是公司的优势，但在资源投入上不应“一视同仁”。

“关键是将高效的资本分配与品牌特定战略相结合。”菲洛萨在上周的《金融时报》活动中说。