E.l.f.拟部分回撤关税相关提价

彩妆品牌 E.l.f. Beauty 表示，将在消费者需求走弱的背景下，回撤部分不到一年前实施的关税相关提价，并在部分产品线上测试更大幅度的降价。

公司首席执行官 Tarang Amin 在接受 CNBC 采访时称，去年实施的大幅提价对销量产生了影响，而近期在高油价等因素推动下，消费者承压加剧，销量下滑更加明显。Amin 表示，公司希望通过调整价格，进一步强化其“物有所值”的定位。

试点降价显示价格敏感度上升

Amin 介绍，E.l.f. 近期对一款售价 18 美元的 Halo Glow 肤色修饰产品试行了 4 美元的降价，相关业务录得近 40% 的增长。公司认为，这一结果显示当前消费者对价格高度敏感。

在此基础上，E.l.f. 计划在更多产品系列上测试降价，以观察对销量的拉动效果。去年 8 月，公司曾对整个 E.l.f. 产品线统一上调 1 美元，以应对关税成本上升。Amin 称，公司将通过更多产品的降价测试，在消费者承压时期强化品牌价值主张。

四季度业绩超预期但前景指引偏谨慎

E.l.f. 在宣布价格调整计划的同时公布了 2025 财年第四季度业绩。根据 LSEG 汇总的分析师预期，公司营收和调整后利润均高于市场预期，但对未来财年的业绩指引不及分析师预估。

截至 3 月 31 日的季度内，公司主要财务数据如下：

• 调整后每股收益为 0.32 美元，高于市场预期的 0.29 美元；
• 营收为 4.49 亿美元，高于预期的 4.23 亿美元。

财报公布后，E.l.f. 股价在周三盘后交易中上涨约 7%。

从净利润口径看，公司当季录得亏损 4,940 万美元，合每股亏损 0.82 美元，而上年同期为盈利 2,830 万美元、每股盈利 0.49 美元。

公司解释称，本季度亏损主要源于与收购 Rhode 相关的 5,760 万美元成本。根据交易条款，由于该品牌表现好于预期，公司需计提该项费用。剔除这一成本及其他一次性项目后，E.l.f. 当季净利润为 1,940 万美元，每股收益 0.32 美元。

期内销售额同比增长约 35%，由上年同期的 3.326 亿美元增至 4.49 亿美元。

毛利率受提价支撑 关税退款拟对冲降价影响

本季度，E.l.f. 毛利率提升 1.4 个百分点至 73%。公司称，这在很大程度上得益于此前实施、目前正逐步回撤的提价措施。

在被问及降价对未来利润率的影响时，Amin 表示，公司预计将获得 5,500 万美元的关税退款，用以抵消部分盈利压力。

尽管当前盈利表现强劲，公司对 2027 财年的指引低于市场预期。E.l.f. 预计，2027 财年销售额将在 18.4 亿至 18.7 亿美元之间，低于分析师根据 LSEG 调查得出的 18.7 亿美元预期中值。

在盈利方面，公司预计 2027 财年调整后每股收益为 3.27 至 3.32 美元，显著低于市场预期的 3.61 美元。

Amin 表示，公司对在 55% 关税压力下实现的盈利表现感到满意，并称团队在复杂的关税环境中表现出色。他同时指出，展望未来一年，公司预计毛利率将保持稳定，在当前环境下“相当强劲”。他表示，公司仍面临约 35% 的关税压力，这也是当前年度经营模型的假设之一，公司将继续推进 Rhode 的零售扩张。

Rhode 成为增长引擎 扩张仍在推进

自约一年前宣布以约 10 亿美元收购 Rhode 以来，这一明星美妆品牌已成为 E.l.f. 整体增长的重要驱动力。过去一年，Rhode 销售额增长 80%，主要得益于其在北美丝芙兰、英国丝芙兰以及 Mecca 的扩张。Amin 称，Rhode 目前已成为上述三家零售商的第一大品牌。

他表示，计划在今年秋季通过丝芙兰将 Rhode 推向 19 个欧洲国家，并认为该品牌在全球范围内仍存在“巨大的空白市场”。

过去几年，E.l.f. 的增长主要依靠新产品的持续推出。随着 Rhode 成为新的增长引擎，其长期成长空间及对集团整体的影响仍有待观察。Amin 表示，未来公司品牌组合将以“平衡增长”为目标，他对进一步扩充品牌组合持开放态度。

Amin 称，公司首要任务仍是推动现有品牌组合的有机增长，并对潜在并购设定了较高门槛。他表示，由于公司在支持创始人愿景、提供运营能力以及推动增长方面的表现，已成为众多创始人青睐的合作对象，并认为并购将继续是公司未来发展的一部分。