Solana 公链上的稳定币规模本周出现明显扩张。

根据区块链数据平台 DefiLlama 的统计，截至周二，Solana 网络上的稳定币总市值在 24 小时内增加约 9 亿美元，整体规模升至约 153 亿美元。

报道指出，此轮增幅与去中心化金融（DeFi）平台 Jupiter 推出其稳定币 JupUSD 的时间基本吻合。JupUSD 由合成稳定币发行方 Ethena 参与合作开发。

目前，Solana 上的稳定币生态仍由 Circle 发行、与美元挂钩的 USDC 占据主导地位。数据显示，USDC 在该网络稳定币总市值中占比超过 67%。

有观点认为，Solana 稳定币市值的快速扩张，反映出相关投资活动和投资者兴趣的提升，Solana 生态正向“互联网资本市场”角色演进，价值与风险通过链上渠道进行转移。

稳定币被视为链上资产转移关键基础设施

稳定币被定义为由法定货币或债务资产支持的区块链代币，在去中心化金融和传统金融的链上应用中被视为基础设施之一。

根据金融评级机构穆迪投资者服务公司的数据，2025 年稳定币结算量增长了 87%。穆迪表示，稳定币是代币化现实世界资产（RWA）的关键基础设施。所谓 RWA，是指在区块链上对实体或传统资产进行数字化表示。

穆迪指出，代币化 RWA 需要稳定币来提供链上流动性和结算功能。资产代币化被认为正在开启新的应用场景，例如将传统上流动性较差的资产类别——包括艺术品、房地产和收藏品——用于 DeFi 应用中的贷款抵押品。

多家传统金融机构预计，到 2030 年，RWA 市场规模可能增至 30 万亿美元。稳定币被视为这一增长进程中的重要组成部分之一。

数据平台 RWA.xyz 显示，以 1:1 法币现金存款和政府债券作为支持的法币支持型稳定币，其总市值目前接近 3000 亿美元。

美国监管框架对稳定币类型作出界定

在监管层面，美国已对稳定币发行提出更为具体的要求。根据 2025 年 7 月由时任美国总统唐纳德·特朗普签署并生效的 GENIUS 法案，受监管的支付稳定币必须以高质量流动资产进行一对一支持。这一规定实际上将算法稳定币或抵押不足的稳定币模式排除在监管支付稳定币范畴之外。

该法案不承认依靠软件或复杂市场交易机制来维持与法币挂钩的算法稳定币。

此外，GENIUS 法案还禁止稳定币发行方直接与客户分享收益。该条款在市场上引发了关于银行未来角色及其与稳定币发行方关系的讨论。