在一封致即将上任的特朗普政府公开信发布一周年之际，多位加密法律专家梳理美国过去一年在市场结构、稳定币、传统金融整合与DeFi监管等方面的变化，并指出仍待解决的立法分歧与制度性挑战。

美国证监会加密货币工作组“书面意见”页面新增两份提交文件，围绕自我托管权利及代币化与DeFi市场中自营交易的监管界定展开，正值联邦加密市场结构法案CLARITY在国会谈判之际。

Aave宣布将社交基础设施协议Lens的面向消费者产品执行权移交给Mask Network，自身角色调整为技术顾问，继续维护开源社交基础设施并专注去中心化金融业务。

Compass Point分析师Ed Engel认为，Circle股价表现与以太坊及更广泛加密周期的联动增强，USDC在DeFi与交易所的使用占比提升推动市场重新定价，但估值溢价与竞争加剧仍是主要风险点。

美国国会CLARITY加密市场结构法案推进受阻，引发业内对过度监管DeFi及稳定币的担忧。

多起安全事件暴露跨链桥在集中信任、包装资产等机制上的结构性脆弱性，业内人士警示其在极端市场环境下可能引发类似FTX的系统性流动性危机。

Benchmark分析师Mark Palmer表示，美国市场结构相关立法的缺位，正使加密货币在美国市场持续承受“监管风险溢价”，从而对估值扩张形成约束。 Palmer指出，在当前环境下，比特币及加密基础设施相关领域被认为处于相对有利位置；相比之下，交易所、去中心化金融（DeFi）以及山寨币板块预计将表现滞后。 对于立法前景，Palmer称其仍认为相关法案最终通过的可能性高于不通过，但同时强调，随着

多项行业数据显示，去中心化金融（DeFi）应用捕获的费用已大幅超过底层区块链网络，前端钱包和协议正成为加密行业主要收入来源。

美国数字资产市场明晰（CLARITY）法案在稳定币收益分配和链上信贷监管方面引发业内分歧，部分机构警告相关条款或将推动合规链上美元收益和信贷活动向海外转移。

Deus X首席执行官Tim Grant表示，公司并不寻求取代现有金融体系，而是希望将数字资产与传统金融更紧密地融合。 Grant称，他于2015年进入加密货币领域，早期接触过Ripple和Coinbase。他表示，吸引他进入这一领域的原因之一，是区块链技术在改善传统金融体系方面的潜力，而非对其进行替代。 据介绍，Deus X采取“投资+运营”相结合的模式，目标是建立一套受监管的数字金融基础设施，

美国参议院银行委员会推迟审议《数字资产市场明晰法案》修订，引发去中心化金融领域机构和从业者对DeFi监管条款及开发者合规义务的不确定性担忧。

BitMine Immersion Technology计划向YouTube创作者MrBeast创立的Beast Industries进行2亿美元股权投资，并称双方将在拟议金融服务平台中探索DeFi整合。