全球主要内存制造商近期警告称，受人工智能相关需求快速增长影响，内存产能持续处于高负荷状态，供应偏紧与价格上行压力可能延续至2027年。业内人士指出，最初集中在训练大型语言模型所需的高带宽内存（HBM）等产品的采购热潮，正逐步外溢至更广泛的终端领域，包括笔记本电脑、游戏机以及汽车等。 多位芯片行业高管与分析师认为，本轮紧张并非短期波动，而是由供需错配带来的结构性问题：先进DRAM与NAND的需求增速

美光科技（Micron Technology）在人工智能硬件需求带动下成为市场关注焦点之一。过去一年，该公司股价累计涨幅超过240%，资金持续流向高端内存相关标的。围绕这轮上涨，华尔街对估值与行业周期的讨论同步升温，市场观点出现分化：部分机构认为涨势反映了内存行业进入新一轮上行阶段，也有观点担忧其已接近周期后段的快速拉升。 TD Cowen给出激进目标价 在最新研报中，TD Cowen将美光目标价

在人工智能数据中心需求推动下，DRAM 与 NAND 供应趋紧，业内机构预计内存短缺或将持续至2026年，PC和智能手机等消费电子产品价格面临上行压力。