昨日，美国多家内存及NAND闪存制造商股价大幅走高。Micron Technology（纳斯达克代码：MU）收盘上涨10%，Sandisk Corporation（纳斯达克代码：SNDK）上涨27%，Western Digital Corporation（纳斯达克代码：WDC）上涨16%，Seagate Technology Holdings（纳斯达克代码：STX）上涨14%。

市场普遍将本轮股价上涨与全球内存（DRAM）供应趋紧联系在一起。业内预计，这一轮内存短缺可能持续至2026年，相关供需变化已开始传导至个人电脑和智能手机等终端产品价格。

AI数据中心成主要拉动因素

多家机构和行业人士将本轮内存短缺的核心原因归结为人工智能相关需求的快速增长。谷歌、亚马逊等大型科技企业以及其他超大规模云服务商，正加速建设用于运行人工智能服务的数据中心。

这些数据中心内部部署大量服务器，用于支撑快速普及的各类AI应用。服务器通常由存储设备、中央处理器（CPU）、图形处理器（GPU）以及内存（RAM）等关键组件构成，其中内存是执行人工智能任务的重要资源之一。

内存主要用于设备的短期数据存取和任务处理，与用于固态硬盘（SSD）的NAND闪存等长期存储有所不同。智能手机或个人电脑配备的内存容量越大，通常在运行速度和多任务处理方面表现越好。

产能分配向高端服务器内存倾斜

当前供给端的关键问题在于，内存制造商整体产能有限，需要在不同类型产品之间进行取舍。用于人工智能数据中心服务器的内存技术规格更高，与传统消费电子产品所用内存存在差异。

在AI数据中心建设加速背景下，这类高端服务器内存需求显著增加。大型科技公司为保障数据中心建设进度，愿意以更高价格锁定供应，从而推动内存厂商优先配置产能，满足数据中心相关订单。

业内人士指出，这种产能优先分配正在挤压传统用于笔记本电脑和智能手机的内存供应，导致消费级DRAM出现短缺。

消费电子价格面临上行压力

在供给偏紧的情况下，传统DRAM价格已出现明显上涨。市场情报机构TrendForce周一发布的分析报告显示，用于消费电子产品的传统DRAM合约价格环比上涨了55%至60%。

报告认为，内存价格上行将推高整机厂商的生产成本。智能手机和个人电脑制造商通常会将部分或全部成本压力转嫁至终端售价，以维持利润水平。

《金融时报》本周援引业内观点称，今年个人设备价格涨幅最高可能达到20%。不过，该报道同时提到，一些行业分析师预计，实际涨幅可能低于20%。原因在于，消费电子企业可能通过在其他环节压缩成本，以减轻终端售价上调幅度，从而在消费者预算承压的环境下尽量稳定出货量。

内存芯片股价六个月大幅走高

在需求强劲和价格上行的背景下，内存及NAND制造商股价近月来持续走强。除昨日单日涨幅外，过去六个月内，多家相关公司股价已录得大幅累计涨幅。

截至昨日收盘，Micron股价在过去六个月内累计上涨逾44%；Seagate上涨121%；Western Digital上涨231%；Sandisk涨幅则达到653%。

本轮股价走势与市场对未来内存需求的预期密切相关。TrendForce周一发布的报告，以及英伟达首席执行官黄仁勋在公开场合的表态，均被市场视为强化了这一预期。

据《商业内幕》报道，黄仁勋在2026年国际消费电子展（CES）期间表示，当前内存存储市场“完全未被满足”，并称该市场“很可能成为全球最大的存储市场，基本上承载着全球人工智能的工作内存”。

在AI数据中心建设持续推进、资金实力雄厚的大型科技公司保持高需求的情况下，市场普遍关注未来数年DRAM和NAND供应格局及其对消费电子终端价格的潜在影响。