美国和以色列2月末对伊朗发动袭击后，全球航空燃油市场迅速承压，价格飙升与供应不确定性正同步冲击航空业，多家航空公司开始讨论削减航班并制定应急方案。

航空煤油价格大涨 供应忧虑升温

市场数据显示，自2月28日袭击行动以来，美国航空煤油价格大幅攀升，从2月27日每加仑2.50美元涨至4月2日的每加仑4.88美元，几乎翻倍。报道指出，其他地区的涨幅甚至更大。

霍尔木兹海峡的有效关闭被认为切断了原油及包括航空煤油在内的成品油运输通道，进一步推高了价格，并引发对未来供应是否充足的担忧。

业内人士表示，燃油成本飙升并非当前航空业面临的唯一挑战，燃油能否按需供应正成为新的关键问题。

航空公司制定应急预案 或停飞部分航班

在欧洲，德国汉莎航空首席执行官卡斯滕·斯珀上周在一次面向员工的网络直播中表示，公司正在组建团队制定应急计划，以应对中东战争可能带来的出行需求下降或航空煤油短缺。汉莎航空一名发言人称，这些预案可能包括停飞部分飞机。

美国方面，由于本土航空煤油产量较高，美国整体在供应上的暴露程度被认为低于欧洲和部分亚洲地区。不过，航班通常在当地加油，美国航空公司在国际航线上仍可能面临境外燃油供应吃紧的问题。

联合航空首席执行官斯科特·柯比在3月底对记者表示，这家在美国航空公司中亚洲航线占比较高的运营商将不得不削减该地区的航班。他同时称，航空公司集体减少该地区运力“并非不可能”。

柯比指出，随着航空煤油价格上涨，美国部分地区因管道连接不足，供应压力可能更为突出。他表示，炼油能力不足，使得西海岸燃油价格过去和未来都更容易受到供应疲软的影响。

柯比在3月初对员工表示，公司正为油价在2027年前持续高于每桶100美元的情形做准备，并将在近期削减部分航班。他在3月20日发给员工的消息中称，公司对2027年及以后飞机交付和总运力的长期规划没有改变，但在当前环境下，“没有必要在无法消化这些燃料成本的航班上烧钱”。

运力增速放缓 机构预计或有更多削减

航空公司通常会根据需求、机队可用性等因素全年调整航班计划。在燃油价格和供应双重压力下，多家航空公司已开始下调未来几个月的运力安排。

瑞银在周一发布的报告中指出，美国航空公司第二季度国内运力预计同比增长2.1%，低于此前计划的2.3%；总运力预计增长1.1%，明显低于截至3月20日当周时预期的2.4%。

瑞银在报告中表示，预计未来几周还将看到更多运力削减。

航空公司高管目前普遍称旅行需求仍然强劲，但燃油供应趋紧和价格飙升正成为航空公司和旅客面临的主要不利因素之一，尤其是在即将到来的夏季旅游旺季前夕。

燃油通常是航空公司仅次于劳动力的最大成本项目。为应对成本上升，多家航空公司已开始提高机票价格及托运行李等附加费用。

行业关注燃油成本传导与盈利压力

投资者正密切关注燃油成本上升对航空公司盈利能力的影响。达美航空计划于周三发布财报，市场将借此观察航空煤油价格飙升对行业的具体冲击。报道指出，达美航空拥有炼油厂，可能在航空煤油销售方面获得一定收益。

达美航空周二上调了托运行李费用，此前捷蓝航空和联合航空在上周已采取类似举措。

与去年同期相比，美国航空公司目前仍受益于较为稳健的出行需求。报道回顾称，去年在总统唐纳德·特朗普发起贸易战并征收高额关税后，市场下跌，政府内部裁员——尤其是由埃隆·马斯克所谓的政府效率部门主导的裁员——开始生效，机票预订量一度下降。

雷蒙德·詹姆斯航空分析师萨万蒂·赛斯表示，关于需求强劲的积极判断目前仍然成立，但如果航空煤油价格长期维持在每加仑4至4.50美元的区间，航空公司难以完全将成本转嫁给消费者。“如果燃料价格持续高企，运力将被削减，”她说。

除燃油外，消费者支出承压也被视为潜在风险。若汽油价格上涨及其他压力导致整体消费收缩，航空公司的经营环境可能进一步恶化。

负责美国航空公司评级的惠誉评级高级董事约瑟夫·罗莱纳表示，目前正密切关注航空公司状况。如果燃料价格在当前水平维持时间过长，航空公司信用评级可能面临压力。