周四，美国股市大幅回落，地缘政治风险与信贷市场压力共同打压风险资产情绪。
标普500指数（$SPX）（SPY）收跌1.52%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收跌1.56%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下挫1.73%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）下跌1.49%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌1.75%。
中东局势推高油价与通胀预期
市场抛售主要与中东局势升级及油价飙升有关。WTI原油价格周四上涨逾9%，投资者担心伊朗战争可能限制全球燃料供应并推升通胀。
报道显示，中东地区原油生产和运输中断加剧。伊朗最高领袖阿亚图拉·莫杰塔巴·哈梅内伊表示，应利用关闭霍尔木兹海峡的“杠杆”，并称针对海湾阿拉伯邻国的攻击将持续。他还表示，如果美国和以色列持续发动攻击，伊朗将在战争中开辟未指明的“其他战线”。
美国总统特朗普的表态也被视为加剧市场担忧的因素。他表示，阻止伊朗拥有核武器“对我来说远比油价重要”，被市场解读为中东战争短期内难以缓和。
此前，国际能源署成员国周三决定动用4亿桶紧急石油储备，但未能阻止油价在周四继续大幅上行。国际能源署称，针对伊朗的战争扰乱了全球约7.5%的石油供应，预计本月全球石油供应将减少800万桶/日。
霍尔木兹海峡已被关闭，该水道约占全球石油和天然气流量的五分之一。报道称，伊朗对该水道航运发动攻击，导致油气运输受阻，海湾产油国因无法从该地区出口被迫减产。英国国防大臣希利周四表示，迹象显示伊朗正在霍尔木兹海峡布设水雷，该海峡在可预见的未来可能保持关闭状态。
伊朗总统马苏德·佩泽什基安表示，伊朗要接受停火并获得赔偿，需要“坚实的国际保障以防未来侵略”。特朗普总统周三晚间则表示，美国过早结束敌对行动是不明智的，暗示冲突可能持续数周。
信贷赎回压力拖累金融板块
除地缘政治风险外，信贷市场忧虑也对股市构成压力。摩根士丹利和Cliffwater LLC因投资者赎回需求超过基金允许额度，限制了其私募信贷基金的提款。报道指出，私募信贷基金正面临赎回潮，投资者对贷款质量的担忧加剧。黑石上周已决定限制相关基金提款，其他资产管理公司随后跟进。
在此背景下，银行股和资产管理公司股价普遍走弱。Ares管理公司（ARES）收跌逾6%，高盛集团（GS）收跌逾4%，为道指成分股中跌幅居前者之一。摩根士丹利（MS）、KKR（KKR）和花旗集团（C）均收跌逾3%。
美国宏观数据影响偏中性
周四公布的美国经济数据对股市影响喜忧参半。
劳动力市场方面，截至最新一周，美国初请失业金人数减少1000人至21.3万人，好于市场预期的增加至21.5万人，显示就业市场仍然稳健。
房地产数据方面，1月新屋开工环比意外增长7.2%，达到148.7万套，为11个月高点，明显好于市场预期的降至134.1万套。与此同时，1月建筑许可环比下降5.4%，至137.6万套，为5个月低点，弱于预期的141万套。
贸易方面，美国1月贸易逆差缩小至545亿美元，优于市场预期的660亿美元。
货币政策预期方面，市场目前预计，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在3月17日至18日会议上降息25个基点的概率为0%。
财报季接近尾声 盈利整体超预期
第四季度财报季已接近尾声，超过98%的标普500成分股公司已公布业绩。数据显示，495家已披露业绩的标普500公司中，有74%盈利超出市场预期。
彭博情报预计，标普500指数第四季度整体盈利增速将达到8.4%，实现连续第十个季度同比增长。若剔除“壮丽七”大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。
全球股市普遍承压
海外股市周四同样走弱。欧元区斯托克50指数收跌0.79%。中国上海综合指数从一周高位回落，收跌0.10%。日本日经225指数收跌1.04%。
在欧洲债市方面，10年期德国国债收益率盘中升至约2.25年来高点2.962%，收报2.957%，上升2.5个基点。10年期英国金边债券收益率盘中升至约6个半月高点4.800%，收报4.773%，上升8.7个基点。
欧盟经济主管瓦尔迪斯·多姆布罗夫斯基斯表示，如果中东战争导致原油价格长期维持在每桶约100美元且天然气价格持续高企，欧元区今年通胀率可能超过3%，国内生产总值（GDP）可能下降多达0.4个百分点。
利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率为3%。
美债收益率走高
美国国债收益率周四显著上行。6月10年期美国国债期货（ZNM6）收跌18.5个基点，10年期美债收益率上升3.9个基点至4.269%，盘中一度触及5周高点4.275%。6月国债期货价格则跌至5周低位。
分析指出，油价上涨9%推升通胀预期，压制国债价格。同时，持续的伊朗战争成本可能增加美国预算赤字，对国债构成额外压力。一定程度上的支撑来自财政部22亿美元30年期国债拍卖结果，投标倍数为2.45，高于过去10次拍卖平均水平2.39。
行业与个股表现分化
在美国股市内部，航空及邮轮板块受油价飙升拖累明显。油价上涨抬升燃料成本，市场担忧盈利前景。嘉年华邮轮（CCL）和西南航空（LUV）收跌逾7%；阿拉斯加航空集团（ALK）和皇家加勒比邮轮（RCL）收跌逾6%。联合航空控股（UAL）、挪威邮轮控股（NCLH）和美国航空集团（AAL）收跌逾4%，达美航空（DAL）收跌逾2%。
芯片股回落亦对大盘构成压力。英特尔（INTC）收跌逾5%；Lam Research（LRCX）、ARM Holdings（ARM）、微芯科技（MCHP）和德州仪器（TXN）收跌逾4%；应用材料（AMAT）、KLA公司（KLAC）、模拟器件（ADI）、超威半导体（AMD）、美光科技（MU）和Marvell科技（MRVL）收跌逾3%。
“壮丽七”大型科技股整体走弱。特斯拉（TSLA）收跌逾3%，Meta平台（META）收跌逾2%。Alphabet（GOOGL）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）和英伟达（NVDA）收跌逾1%，微软（MSFT）收跌0.73%。
与之相对，受供应中断预期支撑，部分资源与能源相关板块逆势上涨。由于霍尔木兹海峡关闭导致供应受限，化肥股走强，CF工业控股（CF）收涨逾13%，为标普500成分股中涨幅居前者。Intrepid Potash（IPI）收涨逾10%，Mosaic（MOS）收涨逾7%。
能源生产商和油服公司受油价大涨提振。康菲石油（COP）、雪佛龙（CVX）、菲利普66（PSX）和瓦莱罗能源（VLO）收涨逾2%；APA公司（APA）、德文能源（DVN）、埃克森美孚（XOM）和马拉松石油（MPC）收涨逾1%。
公司消息与评级变动
多只个股因业绩或评级变化出现较大波动：
- Netskope（NTSK）预计第一季度调整后每股净亏损为0.06至0.07美元，高于第四季度0.04美元的亏损，股价收跌逾21%。
- G-III服装集团（GIII）第四季度净销售额为7.715亿美元，低于市场预期的7.918亿美元，股价收跌逾11%。
- UiPath（PATH）第四季度订阅收入为2.512亿美元，略低于预期的2.521亿美元，股价收跌逾7%。
- Dollar General（DG）公布2027年同店销售增长预期为2.2%至2.7%，中点与市场预期的2.45%大致相符，股价收跌逾6%。
- GlobalFoundries（GFS）因Mubadala投资公司旗下子公司据称拟以每股41.60至42.60美元出售最多8.52亿美元股份，股价收跌逾5%。
- MercadoLibre（MELI）遭摩根大通将评级从“增持”下调至“中性”，股价收跌逾4%。
- LyondellBasell Industries NV（LYB）获花旗将评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为76美元，股价收涨逾10%。
- 陶氏公司（DOW）同样获花旗从“中性”上调至“买入”，目标价40美元，股价收涨逾9%。
- 西方石油公司（OXY）获富国证券将评级从“减持”上调至“增持”，目标价69美元，股价收涨逾5%。
财报预告
根据安排，2026年3月13日计划发布财报的公司包括：4D Molecular Therapeutics Inc（FDMT）、Actuate Therapeutics Inc（ACTU）、AirSculpt Technologies Inc（AIRS）、AlTi Global Inc（ALTI）、American Vanguard Corp（AVD）、Avidity Biosciences Inc（RNAM）、Better Home & Finance Holding（BETR）、Bit Digital Inc（BTBT）、Blue Foundry Bancorp（BLFY）、Buckle Inc/The（BKE）、CapsoVision Inc（CV）、Citizens Inc/TX（CIA）、Emerald Holding Inc（EEX）、Eve Holding Inc（EVEX）、GoHealth Inc（GOCO）、Gossamer Bio Inc（GOSS）、John Marshall Bancorp Inc（JMSB）、LENSAR Inc（LNSR）、MeiraGTx Holdings plc（MGTX）、NET Lease Office Properties（NLOP）、Perma-Fix Environmental Services（PESI）、Value Line Inc（VALU）、Waldencast plc（WALD）。
