美元小幅走高 受避险与通胀预期支撑

周一，美元指数（DXY00）上涨0.05%。市场数据显示，在美国与伊朗未能就结束战争达成协议后，避险情绪升温，推动美元需求上升。同时，当日国际原油价格上涨2%，抬升通胀预期，市场认为这可能增加美联储收紧货币政策的可能性，从而对美元形成支撑。

美国经济数据与风险偏好限制美元涨幅

美元涨幅受到多重因素抑制。美国4月现有房屋销售增幅低于市场预期，削弱了部分对美国经济的乐观判断。数据显示，美国4月现有房屋销售环比增长0.2%，至402万套，低于预期的405万套。

同时，人民币周一走强并升至三年高点，对美元构成一定压力。美股方面，标普500指数当日创下历史新高，风险资产表现良好，削弱了对美元流动性的避险需求。

利率预期方面，掉期市场定价显示，投资者预计美联储在6月16日至17日召开的下一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为5%。

美伊谈判受挫 提振避险需求

中东局势方面，美国总统特朗普与伊朗方面均拒绝了对方最新的和平提议，未能就结束已持续10周的冲突达成协议。报道显示，伊朗提出将部分高浓缩铀库存转移至第三国，但拒绝拆除核设施，同时要求解除美国海军封锁和制裁，并保留对霍尔木兹海峡交通的部分控制权。特朗普总统称伊朗最新和平提议“完全不可接受”。

在上述背景下，市场对中东局势可能升级的担忧加剧，避险资产需求上升，对美元及部分贵金属形成支撑。

欧元承压 能源价格与加息预期交织

欧元兑美元（^EURUSD）周一下跌0.09%。原油价格上涨2%被视为对高度依赖能源进口的欧元区经济不利，令欧元承压。

不过，欧元跌幅有限。欧洲央行（ECB）理事会成员马丁·科赫表示，若能源价格状况未出现显著改善，欧洲央行将被迫在近期加息。他称：“如果能源价格状况没有显著改善，近期加息将不可避免。”

掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为84%。

美元兑日元走高 日元受油价与美债收益率拖累

美元兑日元（^USDJPY）周一上涨0.35%。日元走软主要与原油价格上涨有关。日本超过90%的能源依赖进口，油价上行被视为对日本经济及日元不利。

此外，当日美国国债收益率上升，也对日元构成额外压力。利率预期方面，市场预计日本银行（BOJ）在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为73%。

贵金属走势分化 白银大涨黄金承压

贵金属市场周一表现分化。6月交割合约黄金（GCM26）收盘下跌2.00美元，跌幅0.04%；7月交割合约白银（SIN26）收盘上涨5.083美元，涨幅6.29%，白银价格升至两个月高点。

盘面显示，黄金价格在早盘一度走高，但随后回落。美元自早盘跌势中反弹并走强，以及全球债券收益率上升，对黄金价格构成压力。原油价格上涨2%推升全球通胀预期，市场认为这可能促使多家央行收紧货币政策，整体对贵金属不利。欧洲央行理事会成员马丁·科赫当天发表的偏鹰派言论，也被视为对黄金价格的压力因素之一。

在美伊未能达成结束战争协议的背景下，避险需求对贵金属提供一定支撑。白银价格大幅上涨，除避险因素外，还受到工业需求预期改善的推动。此前中国4月出口和进口数据均好于预期，被视为经济增长迹象，有利于工业金属需求。白银价格亦受到铜价走强带动，周一铜价升至3.5个月高点。

基金持仓与央行购金对贵金属影响分化

近期基金对贵金属的减持对价格形成压力。数据显示，黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高点后，于3月31日降至5个月低点；白银ETF多头持仓在去年12月23日达到3.5年高点后，截至上周二降至9个月低点。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。中国人民银行上周四公布数据显示，4月黄金储备增加26万盎司，至7464万盎司，为一年内最大单月增幅，也是连续第十八个月增加黄金储备。

中国贸易数据提振工业金属需求预期

中国最新贸易数据显示，4月进出口均好于市场预期。4月出口同比增长14.1%，高于预期的8.4%；4月进口同比增长25.3%，高于预期的20.0%。

市场普遍认为，上述数据有利于全球增长前景及工业金属需求预期，从而间接支撑包括白银在内的部分贵金属价格。