【市场概况】

周一，美国主要股指小幅收高，其中标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.17%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.10%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.06%。期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.19%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.05%。

在强劲企业盈利和对人工智能相关投资前景乐观情绪的支撑下，标普500和纳斯达克100指数盘中再创历史新高。不过，中东局势导致油价和全球债券收益率走高，限制了股市整体涨幅。10年期美国国债收益率上升约3个基点至4.39%。

【中东局势与能源市场】

中东紧张局势持续对市场情绪构成影响。报道显示，美国总统特朗普与伊朗方面均拒绝了对方最新的和平提议，未能就结束已持续10周的冲突达成协议。

据介绍，伊朗提出将部分高浓缩铀库存转移至第三国，但拒绝拆除核设施，并要求解除美国海军封锁和制裁，同时保留对霍尔木兹海峡交通的部分控制权。尽管自上月起已实施停火，周末仍发生无人机袭击事件，一艘在卡塔尔近海航行的货船起火，阿联酋和科威特也表示拦截了敌对无人机。

在此背景下，WTI原油6月合约（CLM26）价格上涨逾2%。此前市场对美国与伊朗就重开霍尔木兹海峡达成协议抱有一定预期，但特朗普总统称伊朗最新提议“完全不可接受”。目前该海峡基本处于关闭状态，约五分之一的全球石油和液化天然气运输经由此处。高盛估计，当前供应中断已使全球原油库存减少近5亿桶，若局势持续，至6月可能累计减少约10亿桶。

油价上行推升通胀预期，带动全球债券收益率普遍走高，市场担忧能源价格维持高位可能促使主要央行进一步收紧货币政策。

【宏观与政策预期】

中国最新贸易数据显示，外需与内需均好于市场预期。4月出口同比增长14.1%，高于预期的8.4%；4月进口同比增长25.3%，亦高于预期的20.0%。市场参与者认为，这一数据对全球增长前景构成一定支撑。

美国货币政策方面，利率期货显示，市场预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为5%。

【债券与利率】

美国国债价格走弱。6月10年期美国国债期货（ZNM6）下跌5个刻度，10年期美债收益率上升2.7个基点至4.381%。分析指出，WTI原油价格上涨约2%推高通胀预期，对国债构成压力。

此外，美国财政部本周将进行季度再融资，计划发行总计1250亿美元的国债和国库券。再融资从周一开始，首场为580亿美元3年期国债拍卖，新增供应亦对债市形成一定压力。

欧洲债市方面，主要国家长期国债收益率同步上行。10年期德国国债收益率上涨2.5个基点至3.030%，10年期英国金边债券收益率上升7.4个基点至4.986%。

欧洲央行方面，管委会成员马丁·科彻表示，如果能源价格状况没有显著改善，短期内加息将“不可避免”。掉期市场定价显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为84%。

【企业盈利与股市结构】

当前财报季整体表现被视为对美股上涨提供支撑。截至周一，标普500指数成分股中已有446家公司公布第一季度业绩，其中约83%的公司盈利超出市场预期。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为近两年来最低增速。

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数下跌0.28%；中国上海综合指数上涨1.08%，创十年新高；日本日经225指数自历史高位回落，收跌0.47%。

【板块与个股表现】

科技与AI相关板块

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票整体走强，延续市场对AI基础设施建设的乐观预期。高通（QCOM）上涨逾6%，领涨纳斯达克100指数；美光科技（MU）上涨逾5%；西部数据（WDC）上涨逾4%；英特尔（INTC）和希捷科技（STX）涨幅均超过3%；德州仪器（TXN）上涨逾2%；英伟达（NVDA）、应用材料（AMAT）和拉姆研究（LRCX）上涨逾1%。

资源与大宗商品相关个股

受黄金、白银和铜价上涨带动，采矿股普遍走高。巴里克黄金（B）上涨逾8%；科尔矿业（CDE）和赫克拉矿业（HL）上涨逾7%；自由港麦克莫兰（FCX）上涨逾4%；安格鲁黄金阿散蒂（AU）、南方铜业（SCCO）和纽蒙特公司（NEM）涨幅均超过3%。

能源成本敏感板块

随着WTI原油价格上涨约2%，航空公司和邮轮运营商股价承压，市场认为燃料成本上升可能削弱盈利前景。嘉年华邮轮（CCL）和皇家加勒比邮轮（RCL）下跌逾4%；阿拉斯加航空集团（ALK）下跌逾3%；美国航空集团（AAL）和挪威邮轮控股（NCLH）下跌逾2%；联合航空控股（UAL）、西南航空（LUV）和达美航空（DAL）跌幅均超过1%。

并购与公司消息驱动个股

Beazer Homes USA Inc（BZH）股价上涨逾29%。市场消息称，Dream Finders Homes接近宣布以7.04亿美元收购该公司。

Babcock & Wilcox（BW）公布的第一季度业绩显示，收入同比增长44%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）几乎翻四倍，股价上涨逾18%。

Monday.com（MNDY）第一季度调整后每股收益为1.15美元，高于市场预期的0.93美元，并将全年收入指引从14.5亿至14.6亿美元上调至14.66亿至14.74亿美元，高于市场预期的14.6亿美元，股价上涨逾11%。

Moderna（MRNA）表示正在研发用于防护汉坦病毒的疫苗，相关消息公布后股价上涨逾7%。

Lumentum Holdings（LITE）获纳斯达克通知，将于5月18日（周一）开盘前取代CoStar Group，纳入纳斯达克100指数，股价上涨逾6%。

评级与融资相关个股波动

Trade Desk（TTD）股价下跌逾9%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。此前汇丰银行将其评级从“持有”下调至“减持”，目标价定为20美元。

Iren Ltd（IREN）宣布计划私募发行20亿美元2033年到期的可转换高级债券，股价下跌逾7%。

戴尔科技（Dell Technologies，DELL）股价下跌逾5%。瑞银将其评级从“买入”下调至“中性”。

Wendy’s（WEN）下跌逾3%。摩根大通将其评级从“中性”下调至“减持”，目标价为6美元。

Tyler Technologies（TYL）宣布拟私募发行10亿美元2031年到期的可转换高级债券，股价下跌逾3%。

Mosaic（MOS）股价下跌逾2%。公司预计第二季度磷酸盐销售量为140万至170万吨，低于市场普遍预期的178万吨。

【财报预告】

市场关注的即将公布财报公司包括：AECOM（ACM）、Amentum Holdings Inc（AMTM）、AST SpaceMobile Inc（ASTS）、Certara Inc（CERT）、Circle Internet Group Inc（CRCL）、Constellation Energy Corp（CEG）、Figure Technology Solutions Inc（FIGR）、Fox Corp（FOXA）、Halozyme Therapeutics Inc（HALO）、Mosaic Co/The（MOS）、Ovintiv Inc（OVV）、Simon Property Group Inc（SPG）、STERIS PLC（STE）以及ZoomInfo Technologies Inc（GTM）。