进口成本上升正成为美国家具行业面临的最新压力来源，即便最高法院刚刚推翻了部分关税措施，业内仍难言缓解。

家具关税未随裁决调整

美国最高法院上周五推翻了前总统特朗普提出的所谓“互惠关税”政策。不过，家具进口相关关税并未因此发生变化。

根据此前出台的政策，依据《贸易扩展法》第232条，美国已对沙发、厨房橱柜和梳妆台等家具产品征收更高的进口关税，税率约为25%。这些针对家具进口商的关税并未纳入最高法院本次审查范围。

与之不同的是，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施并于4月宣布的、针对特定国家的“解放日”关税，仍在最高法院审查之中。

家居用品协会首席执行官彼得·塞兰表示，关税政策久拖未决、方向多变，使行业面临的经营不确定性进一步加剧。

原计划自今年1月起，将部分家具进口关税从25%提高至50%，这一调整在去年12月底被推迟至2027年。过去一年，特朗普多次公开威胁对多类进口商品加征新关税，但多数并未真正落地。

塞兰称，在这种环境下，“现在管理企业非常非常困难”，企业难以制定替代方案并投入资金，因为“你不知道明天会发生什么”。

疫后需求回落与关税叠加

关税及其带来的不确定性叠加此前的需求回落，使家具行业承压进一步加重。过去四年，该行业一直处于调整期，在新一轮贸易措施出台前就已出现疲态。

疫情期间，居家时间增加、可支配收入上升，叠加低利率推动新房需求激增，曾一度带动美国消费者集中更换家具和家居装饰品，行业出现异常强劲增长。

但自2022年起，通胀和利率上升，家具需求开始走弱。根据Euromonitor数据，行业随后出现至少七年来的首次下滑。

到相关关税正式实施时，美国房屋销售已明显放缓，一些家具企业在需求走弱和成本上升的双重压力下，难以维持运营。

Value City Furniture的母公司 American Signature Furniture 去年底申请破产。这家近80年历史的企业上月开始对其剩余的89家门店进行清算销售。

该公司在法庭文件中表示，疫情后消费支出结构变化以及成本上升，导致其2023年至2025年销售额下滑27%。同期净经营亏损由1800万美元扩大至7000万美元。到2024年底，公司面临“严重的流动性限制”，而“新关税政策的引入进一步加剧并加速了这一状况”。

据CNBC对联邦破产申请的梳理，过去一年内至少还有10家家具企业申请破产，其中部分已清算并停止运营。多数为中小企业，因资源有限，在关税冲击下更难与大型竞争对手抗衡。

全球数据（GlobalData）零售分析师兼董事总经理尼尔·桑德斯指出，小型企业“肯定是受打击最严重的”，因为它们缺乏雄厚资金、规模经济和庞大采购团队，难以及时调整产品来源或销售目的地，因此承受的压力更大，他认为可能会有更多独立企业被迫退出市场。

小企业被迫涨价与迁址考量

小型家具企业 East Coast Innovators 的约瑟夫·科扎对CNBC表示，为抵消更高的关税成本，他被迫将产品价格上调15%至18%，这在假日购物季明显抑制了需求。

科扎称，目前企业仍能维持运营，但他寄望于未来利率下调、房地产市场回暖以及高于预期的退税，来带动销售回升。他表示，如果情况没有改善，可能不得不将业务从费城迁往运营成本更低的北卡罗来纳州。

在谈及现状时，科扎说，他认为自己拥有一家“不错的公司”，员工队伍稳定，薪酬水平也相对较好，但在当前环境下却感到“被惩罚”，并认为这种处境“不公平”。

大型企业借机抢占份额

在中小企业承压的同时，关税环境也为大型家具企业提供了争夺市场份额的机会。相较小企业，大型公司在应对政策变化和控制价格方面更具优势。

过去一年，一些大型上市家具企业在关税推高成本的背景下，仍实现了销售和利润增长。

宜家在2025财年表示，其价格整体保持相对稳定，收入与2024年大致持平。公司运营费用有所上升，但将其归因于在波罗的海地区的收购，而非关税因素。

上市公司方面，RH、Williams-Sonoma 和 Wayfair 在进口成本上升的情况下，销售额和利润率均有所改善。

截至11月1日的九个月内，RH销售额增长近10%，利润率扩大。Williams-Sonoma在截至11月2日的39周内销售增长约4%，运营利润率略有提升。Wayfair在上周四公布的2025财年第四季度业绩中披露，全年收入增长5.1%，毛利率保持稳定，运营费用有所下降。

分析人士指出，华尔街尚未完全看到家具专属关税对这些企业的全部影响，因为多数公司是在相关关税实施前后不久披露业绩。不过，这些企业在2025年已同时面对多项关税措施。

美国家具进口主要来自中国、越南及东南亚其他地区。在家具专属关税出台前，这些地区的相关产品已被征收更高关税。中国部分家具进口关税一度高达145%，越南相关产品关税约为20%。

这些针对特定国家的关税后来被最高法院推翻。案件焦点在于，特朗普是否有权依据其提出的“互惠关税”政策征税，批评者认为该做法侵犯了国会的征税权。

关税退还与政策走向仍不明朗

上述关税被推翻后，如何退还已征关税以及政府是否会提出新的贸易举措，成为行业关注的主要问题之一。

家居用品协会的塞兰表示，一家全国性大型家具零售商的首席执行官曾对他说，即便关税策略对企业构成“最坏影响”，只要政策方向明确，企业仍可制定计划、投入资金并执行，以争取最佳结果。

“但现在没人能做到这一点，”塞兰说，“没人能投资一个计划，因为关税策略尚未稳定，一直在变化。”