加密货币在美国交易时段开盘后出现温和反弹，比特币价格回到89,000美元上方。此前一日，比特币一度下探至87,000美元。

这一走势被视为近期的显著变化。Velo数据显示，过去30天内，比特币在美国交易日的累计跌幅约为20%，价格在美国时段持续走弱的情况较为突出。

对于周三的回升，衍生品数据呈现出与“新增多头推动”不同的特征。Coinglass数据显示，自美国市场开盘以来，比特币开放兴趣（以BTC计）从514,000 BTC降至511,000 BTC。开放兴趣在价格上行过程中下降，通常意味着部分空头头寸被平仓，推动价格反弹，而非新增杠杆多头大幅入场。

与加密货币相关的美股当日波动有限。Coinbase（COIN）、Robinhood（HOOD）与Circle（CRCL）股价变化不大，标准普尔500指数与纳斯达克指数亦整体平稳。

做市商Wintermute策略师Jasper de Mare表示，年末去风险、创纪录的ETF资金流出以及假期流动性不足，使市场整体维持低迷。他补充称，三种主要加密资产仍处于关键系统性水平下方，价格表现更多由滚动流动性与税务相关头寸调整所驱动。

ETF资金方面，现货比特币ETF周一录得1,930万美元净流出，为连续第七个交易日出现赎回。12月中旬以来，比特币基金合计流出约12.9亿美元，其中黑石旗下IBIT单日流出1.57亿美元较为突出。尽管IBIT年初至今累计净流入约250亿美元，de Mare称，12月的风险规避轮动可能与“税收损失收割”有关；同时，他指出，主要不受美国国税局洗售规则影响的山寨币并未出现同等程度的卖压。

衍生品市场方面，Deribit数据显示，12月26日到期的BTC与ETH期权名义规模超过270亿美元，创加密市场历史上单日到期规模新高。融资利率与开放兴趣在6月触及约700亿美元峰值后，已在年末前持续回落。

波动率方面，比特币7天实际波动率在12月25日明显下滑，但在日内波动加大的背景下已开始回升。