在美国前总统唐纳德·特朗普提出禁止“大型机构投资者”购买更多独栋住宅的设想后，除华尔街大型房东外，超高净值家族的私人投资机构——家族办公室也被认为可能受到影响。多名律师和行业人士表示，相关提议目前尚未细化，但家族办公室并非完全置身事外。

根据Campden Wealth与RBC Wealth Management去年发布的一项调查，北美约四分之三的家族办公室配置房地产资产，平均占整体资产的18%。报告显示，在这些房地产持有中，住宅物业约占三分之一。

海恩斯·布恩律师事务所合伙人维基·奥黛特（Vicky Odette）对CNBC旗下《Inside Wealth》表示，特朗普的表态主要指向华尔街房东，尤其是黑石（Blackstone，代码：BX）等私募股权机构，但从现有监管讨论看，家族办公室也可能被纳入潜在监管对象。

她指出，近年来国会和联邦机构在讨论机构房东问题时，更关注的是持有的住宅数量，而非投资者的总资产规模或具体投资策略。

美国政府问责局（GAO）在2024年发布的一份报告，将关注重点放在持有1000套或以上“四单元及以下”住宅物业的机构投资者身上。今年3月提出的《停止掠夺性投资法案》（Stop Predatory Investing Act）设定了更低门槛，将“被取消资格的独栋住宅物业所有者”界定为直接或间接持有50套或以上独栋住宅出租物业的纳税人。

“有很多富裕家族会无意中符合这个标准，因为他们本身就是房地产开发商，财富来源于房地产。”奥黛特说。她长期为家族办公室、基金及机构投资者提供法律咨询。

奥黛特表示，家族办公室整体上更偏好多户住宅和商业开发项目，但在美国南部等地区，部分家族办公室在郊区或农村地区持有规模可观的独栋住宅组合，这类持有模式在未来立法中可能被纳入考量。

R360投资社区管理合伙人迈克尔·科尔（Michael Cole）认为，目前尚难判断特朗普提出的禁令是否会实际波及家族办公室。他指出，家族办公室的组织形式高度多样化，增加了政策适用判断的复杂性。

“并不存在一种叫作‘家族办公室’的法律实体。”科尔表示，“它不是公司，不是有限责任公司，也不是家族有限合伙。这些组织以单一家族办公室的概念运作，但单一家族办公室本身并非一个法律结构。”

Withers律师事务所房地产业务合伙人阿丽尔·弗罗斯特（Ariel Frost）则表示，若相关禁令推进，首要影响对象预计仍将是华尔街大型房东。她称，目前尚不清楚政治人物和立法者是否会在此基础上进一步扩大监管范围，涵盖其他类型的投资者。

“第一击可能是最关键的，因为你需要先获得支持和推动力。”弗罗斯特说，“接下来要看，这会不会逐渐淡出议程——‘我们已经回应了基本盘的关切，可以转向其他议题’——还是说，这会成为政府持续关注的问题。”