美股期货下跌，市场评估沃什政策取向

3月标普500 E-Mini期货（ESH26）今晨下跌0.40%，3月纳斯达克100 E-Mini期货（NQH26）下跌0.47%。此前，美国总统唐纳德·特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席。

特朗普在社交平台 Truth Social 上表示，他“认识凯文很长时间”，并称沃什“将成为伟大的美联储主席之一，甚至可能是最伟大的”，同时评价其“形象端正”。消息公布后，美股期货及美国国债缩窄早前跌幅，投资者权衡沃什在降息节奏上可能采取的立场。彭博社周五早些时候曾报道称，特朗普政府正准备提名沃什出任美联储主席。沃什曾于2006年至2011年担任美联储政策制定者，在金融危机期间，他多次强调通胀风险，而当时其他官员更关注支持增长和就业。

华尔街主要指数涨跌不一 科技与消费股分化

前一交易日，华尔街主要股指表现分化。微软（MSFT）因第二财季支出创纪录增长且云业务销售增速放缓，股价大跌约10%，为道琼斯工业平均指数跌幅最大成分股，市场对其人工智能相关投资回报节奏表示担忧。

拉斯维加斯金沙集团（LVS）因第四季度澳门利润不及预期，股价下跌逾13%，为标普500成分股中跌幅最大个股。联合租赁（URI）因第四季度业绩疲弱，股价下挫逾12%。

部分科技股表现相对坚挺。Meta平台（META）公布的第四季度业绩好于预期，并给出强劲的一季度营收指引，股价大涨逾10%，成为纳斯达克100指数中涨幅最大的成分股。

美国经济数据整体偏稳 就业与生产率符合预期

美国劳工部周四公布的数据显示，上周首次申请失业救济人数减少1000人至20.9万，略高于市场预期的20.6万。第三季度美国非农生产率环比增长4.9%，单位劳动成本环比下降1.9%，均与预期一致。

贸易与制造业数据则呈现分化。11月美国贸易逆差扩大至568亿美元，差于预期的434亿美元。同期工厂订单环比增长2.7%，好于预期的1.7%。

财政与贸易政策动向：关门风险缓解 关税信号频出

在财政方面，特朗普总统与参议院民主党达成初步协议，以避免美国政府关门。白宫同时继续与民主党就限制移民突袭行动的措施进行谈判，该措施此前在美国国内引发抗议。

在贸易政策上，特朗普周四威胁对在美国销售的加拿大飞机征收50%关税，并签署行政命令，对向古巴出售或供应石油的国家商品征收关税。

通胀与景气指标将出炉 市场关注PPI与PMI

投资者今日将重点关注美国12月生产者价格指数（PPI）。该数据原定于1月14日发布，因美国史上最长政府关门而推迟。经济学家平均预期，12月PPI环比上涨0.2%，同比上涨2.7%，此前为环比上涨0.2%、同比上涨3.0%。

核心PPI同样受到密切关注。市场预计12月核心PPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，而11月核心PPI环比持平、同比上涨3.0%。

美国芝加哥采购经理指数（PMI）也将于今日公布。经济学家预测1月PMI为43.5，与12月持平。

此外，市场将关注美联储副主席（监管）米歇尔·鲍曼以及圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆的讲话，以寻求更多货币政策信号。

美企财报密集公布 能源与金融板块受瞩目

财报方面，多家大型企业将于今日公布季度业绩，包括埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）、美国运通（AXP）、威瑞森（VZ）和 SoFi 科技（SOFI）等。彭博情报预计，标普500成分股公司第四季度盈利同比平均增长8.4%。

利率预期方面，美国利率期货显示，3月美联储会议维持利率不变的概率为82.6%，降息25个基点的概率为17.4%。

债券市场上，基准10年期美国国债收益率报4.251%，日内上行0.54个百分点。

欧洲股市小幅走高 经济数据与企业回购提振情绪

欧洲方面，欧洲斯托克50指数今晨上涨0.66%。投资者消化一系列积极企业财报及较为乐观的经济数据。银行股表现较好，而矿业股则因贵金属价格自历史高位大幅回落而承压。该指数本周整体仍有望录得周线下跌。

欧盟统计局周五公布的初步数据显示，第四季度欧元区经济增速快于预期，消费和投资对经济形成支撑，部分抵消出口疲弱及美国贸易政策不确定性的影响。欧元区去年全年经济增长1.5%，为2022年以来最快增速。西班牙统计局初步数据显示，1月通胀率降至7个月低点。欧元区12月失业率连续第二个月下降，降至2024年末的历史低位。投资者正等待德国稍晚公布的初步通胀数据。

企业方面，德国运动服装制造商阿迪达斯（ADS.D.DX）宣布实施10亿欧元（约合12亿美元）股票回购计划，并设定2025年销售纪录目标，股价上涨逾6%。瑞典家电制造商伊莱克斯（ELUXB.S.DX）季度业绩好于预期，股价飙升逾14%。

欧元区与成员国最新数据

今日公布的欧洲主要经济数据包括西班牙CPI（初值）、德国失业人数变动、德国失业率、欧元区GDP（初值）及欧元区失业率。

• 西班牙1月CPI环比下降0.4%，同比上涨2.4%，分别略低于和符合市场预期（环比降0.3%、同比涨2.4%）。
• 德国1月失业人数持平，优于预期的减少4000人。
• 德国1月失业率为6.3%，与预期一致。
• 欧元区第四季度GDP环比增长0.3%，同比增长1.3%，均好于预期的0.2%和1.2%。
• 欧元区12月失业率为6.2%，优于预期的6.3%。

亚洲股市普遍收低 中国与日本数据与政策受关注

亚洲股市今日整体走弱。中国上海综合指数（SHCOMP）收跌0.96%，日本日经225指数（NIK）收跌0.10%。

中国：黄金股回调 财政收入承压

上证综指收低，跌幅较为广泛，其中黄金相关股票领跌，背景是金价自历史高位大幅回落。国有媒体《证券时报》刊文提示市场不要盲目追高，监管机构包括上海黄金交易所在内宣布提高保证金要求等新措施，以抑制投机行为。该报称，“普通投资者理应理性看待，而非盲目追涨”。基准指数本周录得小幅周线跌幅。

财政方面，中国财政部周五表示，2025年财政收入同比下降1.7%，为2020年以来首次下降，原因包括房地产市场长期低迷及内需疲软对经济形成拖累。彭博报道称，中国正考虑发行数千亿元特别国债，以补充部分大型保险公司资本，支持面临整合压力的行业龙头。

个股方面，长江和记实业在香港股价下跌逾4%，此前巴拿马最高法院裁定反对该集团运营巴拿马运河两处港口。投资者关注点转向周末即将公布的中国1月采购经理指数数据。

日本：通胀回落与消费走弱 日经连跌两周

日本日经225指数小幅收跌，科技股走弱拖累大盘。GCI资产管理高级投资组合经理池田高正表示，投资者当日卖出科技股以获利了结。日经指数亦跟随美股期货走低，市场对特朗普提名前美联储理事沃什出任主席的预期影响风险偏好，该指数已连续第二周录得周线下跌。

日本政府周五公布的数据显示，东京1月核心通胀率因汽油补贴及食品价格压力减弱降至15个月低点。该数据为日本央行评估下一次加息时机提供了新的参考，并与其此前观点相符，即核心通胀将在食品价格回落的带动下短暂低于2%目标，随后在工资稳定增长带动家庭购买力回升的背景下再度回升。

其他数据显示，日本12月零售销售同比意外下降，失业率持平，12月工业生产连续第二个月下滑，为2025年画上相对疲弱的句号。日本财政部周五发行的两年期国债拍卖需求强劲，短期国债收益率下行。

企业方面，卡西欧计算机股价大涨逾16%，公司预计全年净利润有望翻倍。富士通股价上涨逾5%，因上调全年净利润指引。日经波动率指数（反映日经225期权隐含波动率）收涨4.64%，至34.74。

日本最新宏观数据如下：

• 日本1月东京核心CPI同比上涨2.0%，低于预期的2.2%。
• 日本12月工业生产（初值）环比下降0.1%，好于预期的下降0.4%。
• 日本12月零售销售同比下降0.9%，逊于预期的增长0.7%。
• 日本12月失业率为2.6%，与预期一致。

美国盘前个股动态：“七巨头”多数走弱

美国盘前交易中，多数“七巨头”科技股下跌。Alphabet（GOOGL）和英伟达（NVDA）盘前跌幅均超过1%。

西部数据（WDC）因第二财季业绩及第三财季指引未能提振市场信心，盘前下跌近3%。闪存业务相关公司闪迪（SNDK）盘前大涨逾20%，其第二财季业绩表现乐观，且第三财季指引远超分析师预期。

特斯拉（TSLA）盘前上涨逾2%。彭博报道称，SpaceX 正考虑与特斯拉合并，或与人工智能公司 xAI 进行另一种合并安排。

Deckers Outdoor（DECK）盘前上涨逾11%。该公司旗下拥有 Ugg 和 Hoka 等鞋类品牌，第三财季业绩好于预期，并上调全年业绩指引。

今日美国财报关注名单

今日（1月30日，周五）美国市场财报焦点公司包括：

• 能源与材料：埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）、帝国石油（IMO）、莱茵德尔巴塞尔工业（LYB）、空气产品（APD）、布鲁克菲尔德可再生能源（BEP）
• 金融与服务：美国运通（AXP）、安永（AON）、富兰克林资源（BEN）、简纳斯亨德森（JHG）、布鲁克菲尔德商业（BBU）、Flagstar 银行（FLG）、第一夏威夷银行（FHB）、WisdomTree（WT）、Hilltop（HTH）
• 通信与科技：威瑞森（VZ）、SoFi 科技（SOFI）、Charter 通讯（CHTR）、ArcBest 公司（ARCB）、IES 控股（IESC）
• 消费与医药：高露洁-棕榄（CL）、Church & Dwight（CHD）、再生元制药（REGN）、奥托立夫（ALV）、Gentex（GNTX）、Mechanics Bancorp（MCHB）

彭博情报预计，标普500公司整体第四季度盈利将录得约8.4%的同比增幅，相关业绩结果及指引将继续影响后续市场走势。