美国股市周五显著走强，科技股上涨及消费者信心改善为主要支撑因素。

标普500指数（$SPX）（SPY）上涨1.10%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）上涨1.60%，创历史新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.93%。期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨1.14%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.98%。

科技与芯片股领涨大盘

部分科技公司财报好于预期，带动相关板块走强。Gen Digital在上调全年调整后每股收益预期至2.54至2.56美元、高于市场预期2.54美元后，股价上涨逾7%。Roblox公布第四季度预订量为22.2亿美元，高于预期的20.9亿美元，并预计全年预订量为82.8亿至85.5亿美元，高于市场预期的80.5亿美元，股价上涨逾9%。

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票在本周早前大幅回调后出现逢低买盘，部分收复跌幅。ARM Holdings Plc（ARM）上涨逾9%，Advanced Micro Devices（AMD）上涨逾7%，Nvidia（NVDA）上涨逾6%，为道指成分股中涨幅居前个股之一。KLA Corp（KLAC）、Lam Research（LRCX）和Marvel Technology（MRVL）均上涨逾6%，Applied Materials（AMAT）和Broadcom（AVGO）上涨逾4%，Intel（INTC）和ASML Holding NV（ASML）上涨逾3%。

加密货币相关股票同样走强。比特币（^BTCUSD）自1.25年低点反弹，涨幅超过9%，带动板块回升。Strategy（MSTR）上涨逾18%，领涨纳斯达克100；Galaxy Digital Holdings（GLXY）上涨逾17%，MARA Holdings（MARA）上涨逾16%，Riot Platforms（RIOT）上涨逾15%，Coinbase Global（COIN）上涨逾9%。

消费者信心与通胀预期数据提振风险偏好

宏观数据方面，美国密歇根大学2月消费者信心指数初值意外回升0.9点至57.3，创六个月新高，市场此前预期为下降至55.0。该数据公布后，美股涨幅进一步扩大。

通胀预期方面，密歇根大学2月一年期通胀预期降至3.5%，为13个月低点，低于市场预期的4.0%；5至10年期通胀预期小幅升至3.4%，高于预期的3.3%。

利率预期方面，市场目前预计美联储在3月17日至18日政策会议上降息25个基点的概率为18%。

美联储官员鹰派表态施压债市

在利率前景方面，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）发表相对鹰派言论。他表示，美联储必须保持货币政策的紧缩姿态，以实现通胀回落至2%的目标。相关表态对股票和债券市场均构成一定压力。

美国国债方面，3月10年期美国国债期货（ZNH6）下跌3个基点，10年期美债收益率上升4.2个基点至4.222%。此前，3月国债期货一度触及三周高位，10年期收益率一度下探至三周低点4.156%。股市大幅反弹削弱了国债的避险需求，加之消费者信心意外回升及博斯蒂克的鹰派言论，共同推动国债价格回落。

欧洲政府债券收益率走势分化。德国10年期国债收益率自2.5周低点2.812%反弹，上升0.5个基点至2.847%；英国10年期金边债券收益率则下跌2.6个基点至4.532%。

比特币反弹与ETF资金流出并存

比特币价格自10月创纪录高点以来经历逾50%的回调后，当前正从1.25年低点反弹，当日涨幅超过9%。据Coinglass数据，周四美国比特币ETF资金净流出4.34亿美元，过去24小时内加密货币多头头寸清算规模约为21亿美元。

财报季进展与盈利表现

美国第四季度财报季进入密集披露阶段，本周预计将有150家标普500成分股公司公布业绩。已披露财报的275家标普500公司中，约79%的盈利超出市场预期。彭博情报数据显示，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长；若剔除“壮丽七”大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

个股方面，Bill Holdings（BILL）公布第二季度调整后每股收益为0.64美元，高于市场预期的0.56美元，并将全年调整后每股收益指引从2.11至2.25美元上调至2.33至2.41美元，高于市场预期的2.23美元，股价上涨逾17%。

雅诗兰黛（Estee Lauder，EL）获花旗将评级自“中性”上调至“买入”，目标价定为120美元，股价上涨逾7%。卡特彼勒（Caterpillar，CAT）获中金公司首次覆盖并给予“跑赢大盘”评级，目标价800美元，股价上涨逾4%。Vistra Corp（VST）获高盛将评级自“中性”上调至“买入”，目标价205美元，股价上涨逾3%。

个股大幅波动：亚马逊承压 医疗与工业个股走弱

在整体市场走强的背景下，部分权重股及个股表现承压。亚马逊（Amazon.com，AMZN）宣布今年计划在数据中心、芯片及其他设备上投入2000亿美元，引发市场对其在人工智能领域大规模投入长期回报的担忧，股价下跌逾8%。

医疗及相关板块中，多只个股跌幅较大。Molina Healthcare（MOH）公布第四季度每股亏损2.75美元，市场此前预期为每股盈利0.41美元，并将全年调整后每股收益指引下调至至少5.00美元，远低于市场预期的13.71美元，股价下跌逾27%，为标普500成分股中跌幅最大个股之一。Doximity（DOCS）预计全年收入为6.425亿至6.435亿美元，低于市场预期的6.456亿美元，股价下跌逾24%。

Illumina（ILMN）公布第四季度调整后毛利率为67%，低于市场预期的68.1%，股价下跌逾9%。Centene（CNC）预计全年收入为1865亿至1905亿美元，低于市场预期的1927.2亿美元，股价下跌逾6%。

Hims & Hers Health（HIMS）方面，在该公司周四推出更廉价的Wegovy减肥药仿制版后，美国食品药品监督管理局（FDA）专员Makary表示将对非法仿制药采取迅速行动，该股当日下跌逾4%。

汽车及工业领域方面，Stellantis NV（STLA）因业务重组预计在2025年下半年计提约222亿欧元费用，约为市场预期的两倍，股价下跌逾22%。

海外市场与欧洲经济数据

海外股市表现不一。欧洲斯托克50指数上涨1.04%，中国上海综合指数收跌0.25%，日本日经225指数收涨0.81%。

欧洲经济数据方面，德国12月工业产出环比下降1.9%，弱于市场预期的下降0.3%，为四个月来最大降幅。贸易数据则好于预期：德国12月出口环比增长4.0%，高于预期的1.1%，为四年来最大增幅；12月进口环比增长1.4%，高于预期的0.2%。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率为3%。

后续财报预告

市场关注的后续财报包括：AutoNation Inc（AN）、Biogen Inc（BIIB）、Carlyle Group Inc/The（CG）、Cboe Global Markets Inc（CBOE）、Centene Corp（CNC）、Freedom Holding Corp/NV（FRHC）、MarketAxess Holdings Inc（MKTX）、Newell Brands Inc（NWL）、nVent Electric PLC（NVT）、Philip Morris International Inc（PM）、Roivant Sciences Ltd（ROIV）、Ubiquiti Inc（UI）、Under Armour Inc（UAA）、White Mountains Insurance Group Ltd（WTM）。