美股主要股指走高 道指创历史新高

周五，美国股市显著反弹。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨1.20%，道琼斯工业指数（$DOWI）（DIA）上涨1.48%，创历史新高；纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.26%。

股指期货同样走强。3月E-mini标普期货（ESH26）上涨1.21%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨1.26%。

市场人士将当日上涨主要归因于多家科技公司公布的业绩和指引好于预期，带动投资者风险偏好回升。其中，Gen Digital股价上涨逾9%，公司全年调整后每股收益预期区间为2.54至2.56美元，高于市场普遍预期的2.54美元。Roblox上涨逾4%，其第四季度预订额为22.2亿美元，高于预期的20.9亿美元，公司预计全年预订额为82.8亿至85.5亿美元，高于市场共识的80.5亿美元。

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票在经历本周早些时候的大幅回调后，当日普遍反弹，收复部分跌幅。Marvell Technology（MRVL）、ARM Holdings（ARM）和Advanced Micro Devices（AMD）涨幅均超过6%；Nvidia（NVDA）上涨逾5%，领涨道指成分股。Broadcom（AVGO）、Intel（INTC）和KLA Corp（KLAC）上涨逾5%，Applied Materials（AMAT）、Lam Research（LRCX）和Western Digital（WDC）涨幅超过4%。

亚马逊大跌拖累部分科技股

利好之中亦有压力。亚马逊（Amazon.com，AMZN）股价下跌逾9%。公司宣布，今年计划在数据中心、芯片及其他设备上投入2000亿美元。市场参与者认为，该计划反映出公司在人工智能领域的大规模资本开支，引发对其长期投资回报的不确定性担忧。

医疗及个股层面，Molina Healthcare（MOH）股价下跌逾25%，为标普500成分股中跌幅最大。公司公布第四季度每股亏损2.75美元，市场此前预期为每股盈利0.41美元，同时将全年调整后每股收益预期定在至少5.00美元，显著低于市场共识的13.71美元。Stellantis NV（STLA）同样下跌逾25%，公司表示，业务重组将导致在2025年下半年计提约222亿欧元费用，约为市场预期的两倍。Doximity（DOCS）下跌逾25%，其全年营收预期为6.425亿至6.435亿美元，低于市场共识的6.456亿美元。

其他个股方面，Illumina（ILMN）下跌逾9%，公司第四季度调整后毛利率为67%，低于市场预期的68.1%。Hims & Hers Health（HIMS）下跌逾7%。此前，公司推出更廉价的Wegovy减肥药仿制版，美国食品药品监督管理局（FDA）专员Makary表示，FDA将对大规模销售非法仿制药、并声称与FDA批准产品相似的公司采取“迅速行动”。Centene（CNC）下跌逾6%，公司全年营收预期为1865亿至1905亿美元，低于市场普遍预期的1927.2亿美元。

比特币反弹带动加密货币概念股走强

数字资产方面，比特币（^BTCUSD）自一年三个月低点反弹，当日涨幅超过7%，在此前自去年10月创下历史高点后累计回调逾50%的背景下出现修复。比特币反弹带动加密货币相关股票普遍走高。

Strategy（MSTR）上涨逾15%，为纳斯达克100成分股中涨幅最大；Galaxy Digital Holdings（GLXY）上涨逾14%，Riot Platforms（RIOT）上涨逾13%，MARA Holdings（MARA）上涨逾11%，Coinbase Global（COIN）上涨逾7%。

与此同时，资金流向数据显示，抛售压力仍在消化。根据Coinglass数据，美国比特币ETF周四出现4.34亿美元资金净流出，过去24小时内加密货币多头头寸清算约21亿美元。

财报季进入密集发布期 多数公司业绩超预期

美国第四季度财报季进入密集披露阶段。本周预计将有约150家标普500成分公司公布业绩。截至目前，已发布财报的275家标普500公司中，有79%的盈利超出市场预期。

彭博情报数据显示，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，有望实现连续第十个季度同比增长。若剔除被市场称为“七巨头”的大型科技股，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

多只个股在财报推动下出现明显波动。Bill Holdings（BILL）上涨逾17%，公司第二季度调整后每股收益为0.64美元，高于市场预期的0.56美元，并将全年调整后每股收益预期上调至2.33至2.41美元，高于此前给出的2.11至2.25美元区间及市场共识的2.23美元。Bloom Energy（BE）上涨逾7%，公司第四季度营收为7.777亿美元，显著高于预期的6.551亿美元，并预计全年营收在31亿至33亿美元之间，高于市场共识的25.6亿美元。Reddit（RDDT）上涨逾1%，公司第四季度营收为7.256亿美元，高于预期的6.667亿美元。

评级调整亦对部分个股构成支撑。Vistra Corp（VST）上涨逾5%，高盛将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为205美元。Estee Lauder（EL）上涨逾4%，花旗将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价为120美元。

根据安排，2026年2月6日计划公布财报的公司包括：AutoNation Inc（AN）、Biogen Inc（BIIB）、Carlyle Group Inc/The（CG）、Cboe Global Markets Inc（CBOE）、Centene Corp（CNC）、Freedom Holding Corp/NV（FRHC）、MarketAxess Holdings Inc（MKTX）、Newell Brands Inc（NWL）、nVent Electric PLC（NVT）、Philip Morris International Inc（PM）、Roivant Sciences Ltd（ROIV）、Ubiquiti Inc（UI）、Under Armour Inc（UAA）以及White Mountains Insurance Group Ltd（WTM）。

宏观数据与利率预期

宏观方面，本周市场除关注企业财报外，也在等待经济数据指引。投资者关注的密歇根大学1月消费者信心指数将于当日晚些时候公布，市场预期该指数将下降1.4点至55.0。

利率预期方面，利率期货显示，市场预计美联储在3月17日至18日政策会议上降息25个基点的概率为18%。

美国国债市场当日走强。3月10年期美国国债期货（ZNH6）价格上涨，对应10年期美债收益率下行1个基点至4.200%。盘中，3月国债期货一度触及三周高位，10年期美债收益率一度下探至三周低点4.156%。

周四公布的美国就业数据偏弱，推动市场对下月美联储降息的预期从8%升至18%，对国债价格形成支撑。同时，通胀预期有所回落，10年期盈亏平衡通胀率降至两周低点2.302%。不过，当日股市反弹在一定程度上限制了国债涨幅。

欧洲市场与经济数据表现不一

海外股市方面，主要股指表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.65%，中国上海综合指数收跌0.25%，日本日经225指数上涨0.81%。

欧洲债市方面，主要国家政府债券收益率普遍走低。德国10年期国债收益率下跌1.1个基点至2.831%，盘中一度触及2.5周低点2.812%。英国10年期金边债收益率下跌4.6个基点至4.512%。

经济数据方面，德国12月工业产出环比下降1.9%，差于市场预期的0.3%降幅，为四个月来最大跌幅。贸易数据则相对强劲。德国12月出口环比增长4.0%，高于预期的1.1%，为四年来最大增幅；12月进口环比增长1.4%，同样高于预期的0.2%。

利率定价方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日政策会议上降息25个基点的概率为3%。