本文部分内容最初刊登于CNBC《Inside Wealth》通讯，由Robert Frank主编。

根据捐赠者建议基金管理机构DAFgiving360发布的最新报告，受强劲股市表现及税制变化影响，2025年通过捐赠者建议基金（DAF）流向慈善机构的资金大幅增加。

捐赠规模创纪录

报告显示，DAFgiving360旗下捐赠者在2025年向各类慈善机构拨款总计99亿美元，创下该机构纪录。与前一年相比，拨款规模增加22亿美元，增幅为28%。

捐赠者建议基金是一种慈善工具，捐赠者可向基金注入现金或资产，立即获得税收减免，再在之后分期或分批向具体慈善机构推荐拨款。在基金向慈善机构实际拨付之前，捐入资产仍可在账户内继续增值。

非现金资产捐赠占比大幅提升

DAFgiving360总裁Julie Sunwoo在接受CNBC采访时表示，2025年捐赠结构中非现金资产占比显著提高。该机构数据显示，去年74%的捐赠以非现金形式进行，创下新高，资产类型包括交易型开放式指数基金（ETF）、指数基金、房地产以及加密货币等。

Sunwoo称，对于持有大幅升值或流动性较差资产的捐赠者，捐赠者建议基金在资产处置、纳入投资组合以及制定长期慈善拨款计划方面发挥了重要作用。与直接向非营利机构捐赠相比，通过DAF捐赠股票等资产，通常在操作和税务处理上更为简便。

税收改革带来“抢跑式”捐赠

Sunwoo将捐赠激增部分归因于2025年7月通过并由总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）签署的《一大美好法案》（One Big Beautiful Bill Act）。该法案自2026年起削减多项针对高收入捐赠者的税收优惠，引发部分高净值人群提前加大捐赠力度。

据介绍，许多律师及高收入客户的税务顾问在去年建议客户在新规生效前增加慈善捐赠，以锁定现有税收优惠。对于高收入者而言，慈善捐赠的实际税收优惠率已从37%降至35%。印第安纳大学莉莉家族慈善学院此前估计，仅这一限制就可能使年度捐赠减少41亿美元，降至约61亿美元。

该法案还对逐项扣除者的税收激励设定门槛：只有超过调整后总收入0.5%的捐赠部分方可扣除。税务规划师David Perez举例称，若纳税人年收入为200万美元，其年度前1万美元捐赠将无法获得任何税收优惠。

税务规划推动DAF“预注资”趋势

在此背景下，Perez表示，他建议客户在税法变化生效前，为其捐赠者建议基金一次性注入未来3至5年的预期捐赠金额。资金进入DAF后，捐赠者可在随后的数年内分散向不同慈善机构推荐拨款，从而在锁定既有税收待遇的同时保持捐赠节奏的灵活性。

Perez认为，税法调整将进一步推动捐赠方式从传统“支票簿式”捐赠向通过DAF等工具转移。他指出，捐赠者建议基金不能用于购买慈善晚会或活动门票，而若直接向慈善机构购票，其中一部分支出仍可能享受税收抵扣。此外，相较于直接向慈善机构开具支票，通过DAF发起拨款在流程上更为复杂、耗时更长。

“如果捐赠者希望在新的税收环境下以他们认为‘正确’的方式进行慈善捐赠，就需要通过捐赠者建议基金这一工具来操作，”他说，“这也会促使他们思考：‘我是否愿意为此多花这些精力？’”