美股主要股指下跌 期指触及阶段低位

美国股市周一回落，主要股指均收低。标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.69%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.74%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.65%。

股指期货同样走弱。3月E-mini标普期货（ESH26）下跌0.67%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）下跌0.70%。盘中标普500和纳斯达克100一度跌至1.5周低点，道琼斯工业平均指数则触及2个月低位。

美以对伊朗发动军事打击 引发避险情绪

在美国与以色列对伊朗发动联合军事攻击后，市场风险偏好明显降温。报道显示，美国总统特朗普表示，战斗行动可能持续数周，直至“完成所有目标”，并呼吁伊朗领导人投降。伊朗方面，安全主管则表示无意与美国展开谈判。

地缘局势升级推动避险资产走强。黄金和白银价格升至1个月高点。美国国债收益率盘中一度因避险买盘下行，随后在通胀预期升温背景下转而上行，10年期美债收益率最终上涨7个基点至4.01%。

油价大涨至8个多月高位 通胀预期抬升

原油市场对中东局势反应强烈。WTI原油价格当日飙升逾8%，升至8.25个月高点。此前，伊朗袭击三艘油轮，导致沿伊朗海岸、经由霍尔木兹海峡的油轮运输基本停滞。该海峡承担着全球约五分之一的石油运输。伊朗原油日产量约330万桶，占全球产量约3%，但其沿霍尔木兹海峡的地理位置被视为具有重要战略意义。

高盛估算，目前原油的“实时风险溢价”约为每桶18美元，相当于其对霍尔木兹海峡油轮运输全面中断六周影响的评估水平。

油价急升推高通胀预期。10年期美债盈亏平衡通胀率升至1周高点2.300%。在此背景下，早前受避险买盘支撑走高的国债期货回吐涨幅转跌。

本周关注美伊局势、经济数据与财报

本周市场关注焦点包括美伊战争进展、企业财报以及多项美国经济数据。

数据方面，市场预计：

• 周一晚些时候公布的2月ISM制造业指数将下降1.1点至51.5；
• 周三，2月ADP就业人数预计增加4万人，2月ISM服务业指数预计下降0.3点至53.5，美联储将发布褐皮书；
• 周四，首次申领失业救济人数预计增加3000人至21.5万人，第四季度非农劳动生产率预计增长1.8%，单位劳动成本预计上升2.0%；
• 周五，2月非农就业人数预计增加6万人，失业率预计维持在4.3%，平均时薪环比预计增长0.3%、同比增长3.7%；2月零售销售预计环比下降0.3%，剔除汽车的零售销售预计持平。

利率预期方面，利率期货显示，市场认为美联储在3月17-18日政策会议上降息25个基点的概率约为2%。

财报季接近尾声 盈利整体超预期

第四季度财报季进入尾声，超过90%的标普500成分股公司已公布业绩。已披露财报的472家公司中，有74%盈利超出市场预期。

彭博情报数据显示，标普500指数成分股第四季度整体盈利预计同比增长8.4%，为连续第十个季度实现同比增长。若剔除“七巨头”科技公司，第四季度盈利预计同比增长4.6%。

全球股市与债市表现分化

海外股市表现不一。欧洲斯托克50指数下跌2.55%，跌至1.5周低点；中国上海综合指数上涨0.47%，收于1.5个月高位；日本日经225指数下跌1.35%。

债券市场方面，美国6月10年期国债期货（ZNM6）下跌12个刻度，10年期美债收益率上升6.8个基点至4.006%。合约价格自前期高位回落，收益率则自11.75个月低点3.922%反弹。

在美国攻击伊朗消息公布后，股指期货遭遇抛售，美债一度因避险需求走强，但随后在油价大涨、通胀预期上升的推动下转跌。

欧洲政府债券收益率同步上行。德国10年期国债收益率上涨5.8个基点至2.701%；英国10年期金边债券收益率上涨12.6个基点至4.358%，盘中一度触及1周高点4.372%。

宏观数据方面，德国1月零售销售环比下降0.9%，不及预期的持平，为19个月来最大降幅。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在3月19日会议上降息25个基点的概率约为1%。

行业与个股：航空、邮轮承压 国防与能源股走强

在板块层面，油价飙升对航空股构成压力。市场认为，航空燃油成本上升可能侵蚀航空公司利润。美国航空集团（AAL）下跌逾5%，联合航空控股（UAL）下跌逾3%，达美航空（DAL）、阿拉斯加航空集团（ALK）和西南航空（LUV）均下跌逾2%。

邮轮板块整体走弱。挪威邮轮控股（NCLH）下跌10%，此前该公司给出的全年每股收益预期为2.38美元，低于市场预期的2.59美元。嘉年华邮轮（CCL）下跌逾10%，维京控股有限公司（VIK）下跌逾7%，皇家加勒比邮轮有限公司（RCL）下跌逾5%。

国防板块则受地缘局势提振普遍上涨。市场认为，伊朗战争提升了相关企业的盈利前景。Aerovironment（AVAV）上涨逾15%，诺斯罗普·格鲁曼（NOC）和RTX公司（RTX）上涨逾3%，洛克希德·马丁（LMT）和L3哈里斯科技（LHX）上涨逾2%，亨廷顿英格尔斯工业（HII）和通用动力（GD）上涨逾1%。

能源生产商及能源服务商股价随油价走高。WTI原油4月合约（CLJ26）上涨逾8%，创8.25个月新高。康菲石油（COP）和马拉松石油（MPC）上涨逾3%，埃克森美孚（XOM）和瓦莱罗能源（VLO）上涨逾2%，APA公司（APA）、德文能源（DVN）、钻石贝克能源（FANG）、西方石油（OXY）和菲利普66（PSX）上涨逾1%。

个股异动：并购、监管与业绩驱动

医药与基因疗法板块方面，UniQure（QURE）股价下跌逾40%。美国监管机构表示，该公司在获批其亨廷顿病基因疗法之前，需要开展关键性研究。

并购消息方面，AES公司（AES）下跌逾17%，为当日标普500成分股中跌幅最大个股。该公司同意被由全球基础设施合作伙伴和EQT牵头的财团以每股15美元现金收购。

医疗保险板块中，Elevance Health（ELV）下跌逾2%。公司表示，美国政府计划自3月31日起暂停其医疗保险优势处方药计划的注册，除非相关合规问题得到解决。

业绩驱动方面，RadNet（RDNT）上涨逾4%。公司第四季度收入为5.477亿美元，高于市场预期的5.154亿美元。EchoStar公司（SATS）上涨逾1%，其第四季度收入为38亿美元，高于市场预期的37.7亿美元。

财报日程

计划于2026年3月2日公布财报的公司包括：AAON Inc（AAON）、ADT Inc（ADT）、AES Corp/The（AES）、AST SpaceMobile Inc（ASTS）、Ingram Micro Holding Corp（INGM）、MongoDB Inc（MDB）、Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）、Sealed Air Corp（SEE）、Trump Media & Technology Group（DJT）。