美元在季度末走强 经济数据影响偏混合

美元指数（DXY00）在第二季度最后一个交易日上涨0.21%。交易员指出，月末及季度末的结算和配置需求推升美元表现。同时，日元兑美元跌至39年来低位，也为美元提供支撑。

美国当日公布的多项经济数据对美元影响不一。美国4月标普CoreLogic综合20城市房价指数同比上涨1.14%，高于市场预期的0.90%。美国6月MNI芝加哥采购经理指数从前值回落6.0点至56.7，但仍好于预期的55.1。美国6月会议委员会消费者信心指数小幅上升0.6点至91.2，低于预期的94.4。

劳动力市场方面，美国5月JOLTS职位空缺意外增加9000个，达到759.4万个，为两年来高位，市场此前预期为降至729.6万个。掉期市场显示，投资者目前对美联储在7月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率定价约为34%。

欧元承压 德国通胀不及预期

欧元兑美元（^EURUSD）当日小幅下跌0.07%。在美元走强背景下，德国通胀数据低于预期，引发市场对欧洲央行政策立场偏鸽的预期，进一步压制欧元表现。

数据显示，德国6月CPI（欧盟协调口径）环比下降0.2%，同比上涨2.4%，均低于市场预期的环比持平和同比2.5%。部分交易员认为，这可能增加欧洲央行在未来会议上暂停加息的可能性。

不过，德国其他经济数据表现相对稳健，对欧元跌势形成一定限制。德国5月零售销售环比增长1.1%，好于预期的持平，为近11个月来最大单月增幅。劳动力市场方面，德国6月失业人数意外减少1000人，市场此前预期为增加5000人。

利率预期方面，市场对欧洲央行在7月23日政策会议上加息25个基点的概率定价约为6%。

日元跌至39年低位 市场关注干预风险

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.30%，日元持续走弱并跌至39年来低位。日本央行近期表态被视为对日元不利。日本银行副行长内田表示，将评估加息对经济的影响，暗示货币政策收紧节奏可能较为缓慢，令日元承压。

日本经济数据同样未能为日元提供支撑。日本5月工业生产环比增长0.5%，略低于市场预期的0.6%。

在汇率波动加剧背景下，日本财政部门表态引发市场关注。日本财务大臣片山佐月表示，上周二与美国财政部长贝森特通话，双方同意如有必要将在汇率问题上采取“大胆”措施，并称两国在外汇政策上的协调程度正在提高。日元兑美元在160以上的39年低位徘徊，被视为增加了日本当局干预汇市的风险。报道指出，日本此前多次在日元触及类似水平时入市干预。

利率预期方面，市场对日本银行在7月31日政策会议上加息25个基点的概率定价约为3%。

贵金属价格反弹 地缘局势与通胀预期交织

贵金属市场方面，8月交割的COMEX黄金（GCQ26）上涨15.50美元，涨幅0.38%；7月交割的COMEX白银（SIN26）上涨1.810美元，涨幅3.11%。黄金价格自此前7.75个月低点回升。

交易员称，中东局势紧张为黄金和白银提供避险支撑。报道指出，伊朗坚持控制霍尔木兹海峡通行权的立场，引发美国、欧洲及海湾阿拉伯国家反对。此外，德国6月CPI数据低于预期，被部分市场参与者视为可能促使欧洲央行采取更宽松货币政策的因素之一，从而对贵金属形成利好。

与此同时，美元走强及美国国债收益率上升对贵金属价格构成压力。基金减持贵金属多头头寸也被视为不利因素。黄金ETF多头持仓在周一下降至9个月低点，此前在2月27日曾触及3.5年高位。白银ETF多头持仓在上周四降至11个月低点，此前在去年12月23日达到3.5年高位。

央行购金需求为金价提供一定支撑。此前数据显示，中国央行5月黄金储备增加32万盎司，至7496万盎司，为17个月来最大单月增幅，也是连续第十九个月增加黄金储备。