美元指数窄幅上行 受贸易数据与避险需求支撑

美元指数（DXY00）当日小幅上涨0.07%。在美国3月贸易逆差低于市场预期的背景下，美元获得一定支撑，同时中东紧张局势带来的避险买盘也推升美元表现。

美国中央司令部周一表示，美军在协助两艘悬挂美国国旗的船只通过霍尔木兹海峡时，击退了来自伊朗的无人机、导弹和武装小艇攻击。市场关注美伊在霍尔木兹海峡控制权上的博弈，报道指双方在延长停火期间均维持对该水道的封锁，以争取谈判筹码，这被视为支撑美元避险需求的因素之一。

美国经济数据表现不一 对美元影响有限

当日公布的多项美国经济数据对美元影响方向不一：

• 贸易数据：美国3月贸易逆差扩大至603亿美元，高于2月的578亿美元，但低于市场预期的610亿美元。
• 服务业活动：4月ISM服务业指数下降0.4点至53.6，略低于预期的53.7；4月ISM采购价格指数维持在70.7，低于预期的73.5。
• 房地产与就业：3月新屋销售环比增长7.4%，达到68.2万套，好于预期的65.2万套；3月JOLTS职位空缺减少5.6万个至686.6万个，降幅小于预期的685万个。

掉期市场定价显示，投资者预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为7%。

美元当日涨幅受限，部分原因在于原油价格下跌约3%，缓解了通胀预期，市场认为这可能增加美联储采取相对鸽派立场的空间，对美元构成一定压力。同时，股市走强削弱了对美元流动性和避险资产的需求。

欧元小幅走高 原油下跌利好有限

欧元兑美元（^EURUSD）当日上涨0.08%。原油价格约3%的跌幅被视为利好以能源进口为主的欧元区经济，从而对欧元形成一定支撑。不过，美元整体偏强限制了欧元的上行空间。

利率预期方面，掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为93%。

美元兑日元走高 日元避险属性受抑

美元兑日元（^USDJPY）当日上涨0.33%。日元承压主要来自美元走强以及全球股市走高，后者削弱了日元的避险吸引力。

同时，原油价格下跌约3%被视为对日本经济和日元的利好因素，日本能源进口依赖度超过90%，这一因素在一定程度上限制了日元跌幅。

由于日本适逢儿童节假期，市场休市，当日相关交易活动被认为低于正常水平。利率预期方面，市场预计日本央行在6月16日的下一次政策会议上加息25个基点的概率为64%。

贵金属价格上涨 避险与宽松预期支撑

6月COMEX黄金（GCM26）当日上涨50.10美元，涨幅1.11%；7月COMEX白银（SIN26）上涨0.448美元，涨幅0.61%。

贵金属价格走高，部分原因在于原油价格下跌约3%，缓解通胀压力，市场认为这可能促使全球主要央行维持或转向更宽松的货币政策环境，从而利好无息资产黄金和白银。同时，中东紧张局势加剧，在美伊双方均维持对霍尔木兹海峡封锁的背景下，黄金和白银的避险属性受到关注。

不过，美元走强在一定程度上限制了贵金属涨幅，股市走高也削弱了部分避险需求。

资金流与央行购金动态

贵金属价格仍受到多重不确定性因素支撑，包括美国关税政策前景、美国国内政治局势、大规模财政赤字以及相关政策不确定性，这些因素被视为提升黄金和白银作为价值储存工具需求的背景。

与此同时，近期基金对贵金属的减持对价格形成一定压力：

• 黄金ETF多头持仓在2月27日触及3.5年高位后，于3月31日降至4.5个月低点；
• 白银ETF多头持仓在去年12月23日升至3.5年高位后，于本周一降至8.75个月低点。

央行购金方面，中国人民银行3月黄金储备增加16万盎司，至7438万金衡盎司，为连续第十七个月增持黄金储备，被视为对金价提供支撑的因素之一。