美元基本持稳，避险需求降温

美元指数（DXY00）周五收盘几乎持平。10年期美国国债收益率当日上升2.2个基点，为美元提供利差支撑，但市场对美伊可能达成初步和平协议的预期削弱了避险买盘，限制了美元涨幅。

市场消息称，美伊双方有望最早在本周末签署一项初步和平协议，内容包括结束军事敌对行动、重新开放霍尔木兹海峡，以及结束美国对伊朗及其石油出口的封锁。此后，双方将就更复杂议题展开谈判，包括对伊朗制裁安排、约240亿美元伊朗资产解冻以及伊朗核问题等。报道同时指出，伊朗方面表示，其领导人仍需对拟议的临时协议作出最终决定。

美国数据支撑美元 通胀预期回落偏鸽

宏观数据方面，美国密歇根大学6月消费者信心指数上升4.1点至48.9，高于市场预期的46.0，对美元形成一定支撑。

不过，同一调查显示，通胀预期有所回落。6月一年期通胀预期从5月的4.8%降至4.6%，低于预期的4.9%；6月5至10年期通胀预期从3.9%降至3.4%，也低于预期的3.8%。通胀预期走低被视为对美元的偏鸽因素。

利率定价方面，掉期市场显示，投资者预计美联储在6月16日至17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率约为4%。

欧元小幅走低 关注欧洲央行后续路径

欧元兑美元（EUR/USD）周五微跌0.02%。此前一天，欧洲央行宣布将存款利率上调25个基点，利差因素对欧元构成一定支撑。

与此同时，欧洲央行更新了中期预测：将2026年欧元区实际GDP增速预期从0.9%下调至0.8%；将2026年剔除食品和能源的核心通胀预期从2.3%上调至2.5%。

利率市场定价显示，投资者预计欧洲央行在7月23日政策会议上再次加息25个基点的概率约为37%。

美元兑日元走高 日元受油价与加息预期支撑

美元兑日元（USD/JPY）周五上涨0.16%。市场认为，若美伊冲突缓和并推动油价下行，将有利于高度依赖进口石油和天然气的日本经济，这一预期对日元形成支撑。

此外，投资者普遍预期日本银行将在下周政策会议上加息。利率市场显示，市场对日本银行在6月16日会议上加息25个基点的预期概率约为97%。

贵金属反弹 空头回补与油价下跌推动

贵金属方面，8月交割的纽约商品交易所黄金期货（GCQ26）周五收盘上涨124.80美元，涨幅3.03%；7月交割的纽约商品交易所白银期货（SIN26）上涨3.973美元，涨幅6.21%。

此前，黄金价格周四一度跌至约6个半月低点，白银跌至约2个半月低点。周五盘面显示，空头回补推动金银价格反弹。同时，油价大幅下跌被视为对七国集团货币政策的偏鸽因素，也为贵金属提供支撑。

对贵金属不利的因素包括美国国债收益率上升以及避险需求减弱，部分原因在于市场预期美伊协议可能最早于本周末签署。此外，欧洲央行周四加息25个基点以及市场对日本银行下周加息的预期，也对金银价格构成压力。

基金减持与央行买盘分化影响金价

基金持仓方面，近期贵金属ETF多头头寸持续回落，对价格形成一定压制。黄金ETF多头持仓在周三降至约6个半月低点，远低于2月27日创下的约3年半高位；白银ETF多头持仓在周一下探至约10个月低点，同样低于去年12月23日创下的约3年半高位。

与此同时，央行购金需求对金价形成支撑。数据显示，中国人民银行5月黄金储备增加32万盎司，至7496万盎司，为17个月来最大单月增幅，也是连续第十九个月增加黄金储备。