周五清晨，国际商品市场在隔夜交易中出现明显分化：能源品种大幅下挫，贵金属显著走高，谷物及油籽整体承压，小麦市场在放量中回落。市场参与者普遍将这一轮波动与美国总统最新就伊朗局势作出的表态联系在一起。

据隔夜市场报道，美国总统声称，与伊朗的和平协议将在“未来几天”达成，并称伊朗战争问题已“待最终敲定”。相关表态未给出明确时间表。报道指出，过去十年间，类似表态多次出现。

在此背景下，能源板块承压明显。WTI原油7月合约（CLN26）下跌4.00美元，跌幅约4.5%；馏分油（柴油燃料）7月合约（HON26）下跌17.25美分，跌幅约4.9%。与之相对，避险属性较强的贵金属走强，黄金8月合约（GCQ26）上涨124美元，涨幅约3.0%；白银7月合约（SIN26）上涨3.00美元，涨幅约4.7%。

与此同时，美国股指期货在同一时段走高。市场人士关注能源价格剧烈波动对周末前畜牧板块可能产生的连锁反应。

玉米：受能源拖累，旧作承压、新作创下新低

玉米期货在周五清晨的隔夜交易中整体走低，成交活跃。7月合约（ZCN26）在成交量约46,000手的情况下，一度下跌3.25美分，撰文时跌幅收窄至1.5美分；9月合约（ZCU26）成交约35,000手，盘中最大跌幅4.0美分，当前下跌约2.0美分。

有市场观点认为，本轮回调主要与能源板块的非商业性溢出抛售有关，也可能与2026年“罐头收获”（即2025年剩余旧作玉米从农场向城镇转移）对旧作市场形成压力有关。

回顾前一交易日（周四），7月合约收盘下跌7.25美分，9月合约下跌7.75美分。晚间，国家玉米指数报3.7925美元，日跌约7.5美分，全国平均基差为：较7月合约贴水32.5美分，较9月合约贴水40.75美分。

新作方面，12月合约（ZCZ26）周五开盘下跌2.0美分，盘中最大跌幅达4.0美分，成交约22,000手。最新6至10天预报显示，从东海岸到西海岸、从北到南降水均高于正常水平。隔夜交易中，12月合约创下4.3550美元的新低。

大豆：油籽整体承压 豆油技术形态转弱

油籽板块整体受到能源价格大幅下跌的拖累，但内部表现有所分化。豆粕相对坚挺，7月合约早盘上涨2.40美元，涨幅约0.8%。

与柴油燃料关联度较高的豆油跌幅明显。7月和12月豆油合约分别下跌1.5美分，跌幅约2.0%和2.1%。值得注意的是，12月豆油合约隔夜跌破前四周低点68.52美分，技术上确认了此前周线图中出现的看跌反转形态，显示其中期趋势已转为下行。

大豆期货方面，7月合约（ZSN26）成交约10,000手，盘中最大下跌5.75美分，当前下跌约1.0美分。周四，7月合约收盘下跌8.0美分，国家大豆指数当日下跌7.25美分，全国平均基差为较7月合约贴水53.25美分。

新作11月合约（ZSX26）在周五凌晨前下跌约1.75美分，成交不足10,000手。

小麦：三大市场放量回调 关注商业买盘支撑

小麦板块周五清晨同样走弱，三大小麦市场成交量均有所放大。市场观察人士指出，隔夜价格波动更多反映了谷物整体及能源板块的联动影响，短线交易主导盘面。

有观点认为，当前小麦市场走势在一定程度上受到玉米等谷物以及能源市场的带动，抛售情绪在多个合约上有所体现。市场将关注日间交易中商业买盘是否再度入场，尤其是硬红冬小麦市场是否延续周四的支撑格局。

周四，7月硬红冬小麦合约（KEN26）收盘上涨4.25美分，9月合约（KEU26）上涨3.25美分。晚间，国家硬红冬小麦现金指数报5.7825美元，日涨5.0美分，全国平均基差较7月合约走强0.75美分，较9月合约走强4.0美分，相关数据显示商业端买盘仍在提供支撑。

市场亦在关注周五是否会出现收获前的周末套期保值压力。季节性数据显示，硬红冬小麦指数通常在本周录得较早期的最高周收盘价，这一季节因素也被部分参与者纳入考量。