美股概况

周三，美国主要股指延续前一交易日涨势集体上行。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.97%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.86%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨1.45%。

股指期货同样走强。6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.96%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨1.47%。

中东局势与政策动向

市场情绪受到中东局势相关消息影响。道指创下两周新高，投资者对中东战争可能接近结束的乐观预期升温。

据报道，美国总统特朗普表示，他预计美国将在两到三周内结束与伊朗的战争。特朗普称，伊朗方面已提出停火请求，他将以霍尔木兹海峡“开放、自由且安全”为前提考虑这一请求。

与此同时，美以军队继续对伊朗实施空袭，伊朗则对以色列、巴林、科威特和阿联酋发动攻击。卡塔尔方面称，一艘燃料油轮在卡塔尔水域遭到袭击。特朗普计划于美国东部时间当晚9点发表全国电视讲话，称将就伊朗问题提供“重要更新”，并表示伊朗仍有可能与美国达成协议，但协议并非结束战争的前提条件。

美国经济数据

多项美国经济数据好于预期，为股市提供支撑。

• 就业方面，美国3月ADP就业人数增加62,000，高于市场预期的40,000。
• 消费方面，美国2月零售销售环比增长0.6%，高于预期的0.5%；剔除汽车的零售销售环比增长0.5%，亦高于预期的0.3%。
• 制造业方面，美国3月ISM制造业指数意外上升0.3点至52.7，市场此前预期为回落至52.3。该读数为三年半以来最快扩张速度。3月ISM采购价格指数上升7.8点至78.3，创三年九个月新高，高于预期的74.0。

房地产和信贷方面，截至3月27日当周，美国MBA抵押贷款申请总量下降10.4%。其中，购房抵押贷款申请指数下降2.6%，再融资指数下降17.3%。30年期固定利率抵押贷款平均利率上升14个基点至6.57%，为七个月高位，前一周为6.43%。

在货币政策方面，圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆发表偏鹰派讲话。他表示，通胀和就业相关风险均在上升，并称“预计当前的政策利率水平将在一段时间内保持适当”。利率互换定价显示，市场预计美联储在4月28日至29日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率仅为1%。

大宗商品与能源

原油价格走弱。WTI原油期货（CLK26）下跌逾2%，市场对伊朗战争可能结束以及霍尔木兹海峡有望重新开放的预期，打压油价。《华尔街日报》报道称，阿联酋正准备协助美国及其他盟友通过武力方式开放霍尔木兹海峡，并正推动联合国安理会通过授权相关行动的决议。

债券与利率

美国国债价格上涨、收益率走低。6月10年期美国国债期货（ZNM6）上涨2个刻度，10年期美债收益率下跌0.6个基点至4.311%。盘中6月国债期货一度升至一周半高位，10年期收益率触及一周半低点4.257%。

分析指出，WTI原油价格下跌逾2%缓解了通胀预期，叠加市场对伊朗战争解决后能源价格可能回落、美联储未来或有降息空间的预期，推动国债价格上行。不过，强于预期的ADP就业、零售销售和ISM制造业数据限制了涨幅，穆萨莱姆的鹰派表态也对国债构成压力。

欧洲债市方面，主要政府债券收益率普遍走低。德国10年期国债收益率一度降至两周低点2.931%，收盘下跌0.5个基点至2.999%。英国10年期金边债券收益率一度触及两周低点4.777%，收盘下跌6.5个基点至4.851%。

欧元区经济数据方面，3月标普制造业采购经理人指数（PMI）终值由此前公布的51.4上调0.2点至51.6，为三年九个月来最快扩张速度。欧元区2月失业率则意外上升0.1个百分点至6.2%，弱于市场预期的持平于6.1%。利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日下次政策会议上加息25个基点的概率为49%。

海外股市

海外股市整体走强。欧洲斯托克50指数上涨2.60%，创两周新高。亚洲市场方面，中国上证综合指数升至一周半高位，收盘上涨1.46%；日本日经225指数大涨5.24%。

行业与个股表现

科技与半导体

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票普遍走高，带动大盘上行。西部数据（WDC）上涨逾11%，领涨标普500和纳斯达克100。英特尔（INTC）和闪迪（SNDK）上涨逾9%；美光科技（MU）上涨逾8%；希捷科技（STX）上涨逾7%。

Marvell科技（MRVL）上涨逾6%，应用材料（AMAT）和ASML控股（ASML）上涨逾4%。ARM控股（ARM）、KLA公司（KLAC）、Lam Research（LRCX）和超威半导体（AMD）均上涨逾3%。

光电板块同样走强。Lumentum Holdings（LITE）上涨逾10%，应用光电子（AAOI）上涨逾9%。Coherent（COHR）上涨逾7%，康宁（GLW）上涨逾5%，Credo科技集团控股有限公司（CRDO）上涨逾2%。

贵金属与矿业

黄金和白银价格攀升至两周高位，带动矿业股上涨。纽蒙特公司（NEM）和安格鲁黄金阿散蒂（AU）上涨逾5%；自由港麦克莫兰（FCX）和科尔矿业（CDE）上涨逾4%。南方铜业（SCCO）、赫克拉矿业（HL）和巴里克矿业（B）上涨逾3%。

航空与能源

在原油价格下跌逾2%以及市场对伊朗战争可能结束的预期推动下，航空股普遍走高。联合航空控股（UAL）和阿拉斯加航空集团（ALK）上涨逾4%；美国航空集团（AAL）上涨逾3%；达美航空（DAL）和西南航空（LUV）上涨逾2%。

能源生产商及能源服务公司则承压。埃克森美孚（XOM）、德文能源（DVN）、雪佛龙（CVX）和西方石油（OXY）下跌逾4%。钻石贝克能源（FANG）、菲利普斯66（PSX）、APA公司（APA）、康菲石油（COP）、马拉松石油（MPC）和瓦莱罗能源（VLO）下跌逾3%。

其他个股动态

• Target Hospitality（TH）股价上涨逾37%。公司获得一份价值超过5.5亿美元的多年期合同，将为德州数据中心开发项目提供建设及酒店服务。
• nCino（NCNO）上涨逾9%。公司预计2027年订阅收入为5.69亿至5.73亿美元，高于市场预期的5.685亿美元。
• 波音（BA）上涨逾5%，领涨道指成分股。富国证券给予该股“增持”评级，并设定250美元目标价。
• Oric Pharmaceuticals（ORIC）股价下跌逾27%。公司更新其rinzimetostat项目后，摩根大通认为当前样本量较小且随访时间较短，难以期待出现明显疗效差异。
• RH（RH）下跌逾22%。公司预计2027年收入将下降2%至4%，远低于市场预期的增长8.1%。
• 耐克（NKE）股价下跌逾13%，为标普500和道指成分股中跌幅最大。公司预计第四财季收入将下降2%至4%，并表示转型进展慢于预期。
• MSC工业直销（MSM）下跌逾1%。公司第二财季净销售额为9.178亿美元，低于市场预期的9.315亿美元。

财报预告

公司财报方面，康尼格拉品牌公司（CAG）、兰姆韦斯顿控股公司（LW）及MSC工业直销公司（MSM）计划于2026年4月1日公布业绩。