美股主要股指大幅反弹

周三，美国股市显著走高，收复本周大部分跌幅。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨1.08%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）收涨1.31%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）收涨1.66%。

股指期货同步走强。6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.96%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨1.57%。

市场人士将当日股市反弹主要归因于原油价格大幅下跌及美债收益率回落。WTI原油期货（CLM26）盘中暴跌逾5%，带动通胀预期和收益率双双回落。10年期美国国债收益率下跌约10个基点至4.57%，从周二创下的16个月高位明显回落。

伊朗相关进展拖累油价

原油价格走势继续受伊朗局势相关消息主导。周三，WTI原油期货价格单日下跌超过5%。此前，美国总统特朗普表示，美国与伊朗的谈判已进入“最后阶段”，引发市场对霍尔木兹海峡原油供应有望恢复的猜测。

报道还提到，特朗普在周一晚间称，应海湾盟友要求给予更多外交时间，美国取消了原定周二对伊朗实施的空袭计划。

在供需层面，国际能源署（IEA）上周三发布的月度报告显示，3月和4月全球石油库存以每日约400万桶的速度下降。报告称，即便冲突在下月结束，全球石油市场在10月前仍将“严重供应不足”。高盛估计，当前供应中断已消耗近5亿桶全球原油库存，并预计到6月库存消耗可能达到10亿桶。

债市反弹受限于股市走强与鹰派纪要

利率方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）周三收涨22.5个基点，10年期美债收益率下跌9.8个基点至4.568%。国债价格在本周早前大幅回调后明显反弹，主要受油价急挫压低通胀预期支撑。10年期盈亏平衡通胀率降至1.5周低点2.443%。

英国通胀数据亦对美债形成支撑。英国4月消费者价格指数（CPI）同比增速从3月的3.3%降至2.8%，低于市场预期的3.0%；核心CPI同比增速从3.1%降至2.5%，同样低于预期的2.6%。该数据推动10年期英国金边债券价格上涨，其收益率下跌14.1个基点至4.988%。

不过，美债涨幅受到股市强势表现及美联储会议纪要偏鹰派立场的限制。4月28-29日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，“许多”决策者主张美联储应放弃此前的宽松倾向，并暗示下一步可能加息。多数与会者表示，“如果通胀持续高于2%，适度收紧政策可能变得必要”。

此外，美国财政部160亿美元20年期国债拍卖需求偏弱，投标倍数为2.55，低于过去10次拍卖平均水平2.65，对国债价格构成压力。

利率互换市场定价显示，市场预计美联储在6月16-17日FOMC会议上降息25个基点的概率约为7%。

欧洲方面，政府债券收益率普遍下行。10年期德国国债收益率下跌9.7个基点至3.096%。利率互换市场预计，欧洲央行在6月11日政策会议上加息25个基点的概率为82%。

欧洲央行管委皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）表示，“如果伊朗冲突到6月仍未解决，我认为欧洲央行加息的可能性相当高。”

科技与半导体股领涨，美股板块分化

在美股内部，半导体及人工智能基础设施相关个股周三普遍反弹，对大盘形成重要支撑。Nvidia股价上涨逾1%，该公司将在周三收盘后公布财报。市场预计其第一财季销售额同比增长约80%，投资者关注公司产能扩张及应对竞争的策略。

芯片板块中，ARM Holdings Plc（ARM）收涨逾15%，领涨纳斯达克100指数。Advanced Micro Devices（AMD）和Intel（INTC）均上涨逾7%。Lam Research（LRCX）和ASML Holding NV（ASML）涨幅超过6%，KLA Corp（KLAC）、Marvell Technology（MRVL）和NXP Semiconductors NV（NXPI）涨逾5%。Applied Materials（AMAT）上涨逾4%，Qualcomm（QCOM）上涨逾3%。

能源板块则承压下挫，主要受油价暴跌拖累。APA Corp（APA）、Exxon Mobil（XOM）、Occidental Petroleum（OXY）和Valero Energy（VLO）跌幅均超过3%。Chevron（CVX）下跌3%，为道指成分股中跌幅最大个股，ConocoPhillips（COP）和Devon Energy（DVN）跌逾2%。

航空与邮轮受益于油价下跌

油价急挫改善燃料成本预期，航空公司和邮轮运营商股价大幅走高。Alaska Air Group（ALK）上涨逾10%，United Airlines Holdings（UAL）上涨逾9%，领涨标普500指数。Delta Air Lines（DAL）涨逾9%，Carnival（CCL）和Norwegian Cruise Line Holdings（NCLH）涨逾8%。American Airlines Group（AAL）涨逾7%，Southwest Airlines（LUV）涨逾6%。

房屋建筑相关个股同样表现突出。Toll Brothers（TOL）股价上涨逾9%，领涨房屋建筑商及供应商板块。该公司第二季度营收为25.3亿美元，高于市场预期的24.3亿美元。Builders Firstsource（BLDR）涨逾7%，DR Horton（DHI）和Lennar（LEN）涨逾5%，Pulte Group（PHM）和KB Home（KBH）涨逾4%。

个股动态与财报表现

零售与消费类个股方面，TJX Companies（TJX）公布第一季度净销售额143.2亿美元，高于市场预期的140.1亿美元，股价上涨逾5%。

Etsy（ETSY）获Arete将评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为76美元，股价上涨逾5%。Packaging Corp of America（PKG）获瑞银将评级从“中性”上调至“买入”，目标价为248美元，股价上涨逾4%。Cava Group（CAVA）公布第一季度同店销售增长9.70%，高于预期的5.97%，股价上涨逾3%。

部分个股则因指引或评级承压下跌。Hasbro（HAS）预计全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为14亿至14.5亿美元，区间中点低于市场预期的14.4亿美元，股价下跌逾8%，为标普500成分股中跌幅最大个股。Intuit（INTU）宣布裁员17%，涉及约3000名员工，股价下跌逾3%，领跌纳斯达克100指数。Target（TGT）尽管第一季度销售超出预期，但管理层在电话会议中表示第二季度为全年最具挑战性的同比基数，股价下跌逾3%。Analog Devices（ADI）公布第二季度工业收入18亿美元，略低于预期的18.1亿美元，股价同样下跌逾3%。Cigna Group（CI）被德意志银行从“买入”下调至“持有”，股价下跌逾2%。

宏观与信贷数据

美国房地产相关数据显示，截至5月1日当周，美国抵押贷款银行家协会（MBA）抵押贷款申请总量下降2.3%。其中，购房抵押贷款申请指数下降4.1%，再融资抵押贷款申请指数微跌0.1%。30年期固定抵押贷款平均利率从前一周的6.46%升至6.56%。

财报季进展

当前美股财报季接近尾声，已公布业绩整体对股市形成支撑。截至周三，在标普500指数成分股中，已有463家公司披露第一季度财报，其中83%的公司盈利超出市场预期。彭博智能数据显示，标普500指数成分股第一季度整体盈利预计同比增长12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为两年来最低增速。

公司层面，市场关注的即将发布财报企业包括：Advanced Drainage Systems Inc（WMS）、Copart Inc（CPRT）、Deckers Outdoor Corp（DECK）、Deere & Co（DE）、Flowers Foods Inc（FLO）、Hamilton Lane Inc（HLNE）、Ralph Lauren Corp（RL）、Ross Stores Inc（ROST）、Take-Two Interactive Software（TTWO）、Walmart Inc（WMT）、Williams-Sonoma Inc（WSM）、Workday Inc（WDAY）以及Zoom Communications Inc（ZM）。

海外股市表现分化

周三，海外主要股市表现不一。欧洲斯托克50指数上涨2.13%，创约1.5周收盘新高。中国上海综合指数收跌0.18%。日本日经225指数下跌1.23%，创约2.5周新低。