美股概况：主要股指由跌转升

周四，美国股市在早盘下挫后反弹收高。标普500指数（$SPX）（SPY）收涨0.58%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微涨0.05%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.84%，标普500和纳斯达克100均创下历史收盘新高。

股指期货方面，6月E-mini标普期货（ESM26）上涨0.59%，6月E-mini纳斯达克期货（NQM26）上涨0.88%。

美伊停火报道推动风险偏好回升

Axios报道称，美国与伊朗已达成一项初步协议，将现有停火安排延长60天，并启动有关伊朗核计划的谈判。报道指出，该协议仍需美国总统特朗普批准条款。

据报道，拟议中的谅解备忘录将声明霍尔木兹海峡航运“不受限制”，伊朗需在30天内清除所有水雷。消息公布后，原油价格回吐盘中约3%的涨幅，股市随即走强。

在此之前，市场对地区局势的担忧一度打压风险资产。周四早盘，美国对伊朗军事目标实施本周内第二次打击，科威特方面称此举是对伊朗导弹和无人机威胁的回应。美国军方当日还击落四架向商船发射的伊朗无人机，并打击霍尔木兹海峡附近的发射基地，推动WTI原油价格一度跳涨逾3%。

美国财政部同日宣布，将伊朗波斯湾海峡管理局纳入伊朗相关制裁名单，旨在阻止伊朗通过收取通行费获利。与此同时，以色列加大对黎巴嫩的攻击力度，并称地面部队将进一步进入该国，被认为可能使美伊临时和平安排的谈判更加复杂。

美国经济数据：通胀符合预期，就业与需求显露放缓

周四公布的一系列美国经济数据整体被市场视为有利于利率回落：

• 通胀指标：4月核心个人消费支出（PCE）价格指数——美联储偏好的通胀衡量指标——同比上涨3.3%，符合预期，为约两年半来最大同比涨幅。环比数据按预期上升。
• 劳动力市场：截至最新一周，美国首次申领失业救济人数增加5000人至21.5万人，高于预期的21.1万人，显示劳动力市场出现一定疲软迹象。
• 个人收支：4月个人支出环比增长0.5%，与预期一致；个人收入环比持平，低于市场预期的0.4%。
• 企业投资：4月非国防资本货物（不含飞机及零部件）新订单环比意外下降1.1%，预期为增长0.4%，为一年内最大跌幅。
• 经济增速与通胀修正：美国第一季度实际GDP增速被下修至环比年化1.6%，低于此前预估的2.0%；第一季度个人消费增速由1.6%下调至1.4%。同期核心PCE价格指数被上调至4.4%，为三年来最高，高于此前的4.3%。
• 房地产市场：4月新屋销售环比下降6.2%至年化62.2万套，逊于预期的66万套。

受上述数据影响，10年期美国国债收益率盘中回落，最终下跌约2个基点至4.46%。

利率互换市场显示，投资者预计美联储在6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息25个基点的概率为0%。

美联储官员发出鹰派信号

多位美联储官员周四发表讲话，对通胀前景表示担忧，对股债市场构成一定压力。

• 美联储理事丽莎·库克表示，通胀走势“不利”，如果这种情况持续，美联储将准备加息。
• 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利称，美国消费者价格仍“过高”，降低通胀仍是首要任务。
• 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，通胀明显高于目标且预期有所上升，美联储应通过加息来应对更高的实际利率。

债市与欧洲市场：收益率普遍回落

美国国债期货周四走强。6月10年期美国国债期货（ZNM6）收涨4.5个刻度，10年期美债收益率下跌2.8个基点至4.455%，盘中一度触及两周低点4.432%。

国债上涨受到多重因素支撑：

• 周度初请失业金人数高于预期；
• 4月核心资本货物订单意外下滑；
• 第一季度GDP被下调；
• 4月核心PCE价格指数按预期上涨；
• 4月新屋销售跌幅超预期。

此外，7年期美国国债440亿美元标售结果显示需求稳健，中标倍数为2.52，高于过去10次拍卖平均水平2.50，也对国债价格形成支撑。

早盘时段，WTI原油价格一度上涨逾3%，推升通胀预期，曾短暂打压国债价格。美联储官员的鹰派言论同样在盘中对债市构成压力。

欧洲政府债券收益率同日走低。德国10年期国债收益率下降2.5个基点至2.962%。英国10年期金边债收益率一度跌至五周低点4.791%，最终收跌4.4个基点至4.814%。

欧元区方面，5月经济景气指数上升0.3点至93.5，高于预期的93.0。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，伊朗战争对劳动力市场的影响显现较慢，欧元区能源冲击的“第二轮”效应将持续一段时间。

利率互换市场显示，交易员预计欧洲央行在6月11日会议上加息25个基点的概率为89%。

全球股市：美股领涨，欧股承压

海外股市周四表现分化。欧洲斯托克50指数收跌0.25%。亚洲市场中，中国上证综指自五周低位回升，收涨0.12%；日本日经225指数下跌0.47%。

行业与个股：科技与无人机板块走强

在美国股市内部，芯片制造商及人工智能基础设施相关股票领涨大盘：

• ARM Holdings Plc（ARM）收涨逾11%；
• Advanced Micro Devices（AMD）和高通（QCOM）均上涨逾4%；
• Sandisk（SNDK）和Marvell Technology（MRVL）涨逾3%；
• Seagate Technology Holdings Plc（STX）和Broadcom（AVGO）涨逾1%。

无人机概念股大幅走高。《华尔街日报》报道称，特朗普政府正考虑与多家无人机公司达成融资协议。相关个股中：

• Unusual Machines（UMAC）上涨逾59%；
• Red Cat（RCAT）涨逾34%；
• AIRO Group Holdings（AIRO）涨逾21%；
• AeroVironment（AVAV）和Kratos Defense & Security Solutions（KTOS）涨逾14%。

财报与公司动态：多家公司上调指引

美国一季度财报季接近尾声。截止周四，在标普500指数成分股中，已有482家公司公布业绩，其中约83%的公司盈利超出预期。彭博智能预计，标普500指数成分股一季度整体盈利同比增长约12%；若剔除科技板块，盈利预计同比增长约3%，为两年来最弱增速。

个股层面，多家公司因业绩和前景指引推动股价大幅波动：

• Snowflake（SNOW）：一季度收入13.9亿美元，高于预期的13.3亿美元；公司将2027年产品收入预期从56.6亿美元上调至58.4亿美元，显著高于市场预期的56.8亿美元，股价涨逾36%。
• Dollar Tree（DLTR）：一季度调整后每股收益1.74美元，优于预期的1.55美元；公司将2027年调整后每股收益预期从6.50-6.90美元上调至6.70-7.10美元，高于市场预期的6.69美元，股价涨逾17%，领涨标普500指数成分股。
• Agilent（A）：将全年收入预期从73亿-75亿美元上调至73.9亿-74.9亿美元，高于市场预期的73.9亿美元，股价涨逾16%。
• Best Buy（BBY）：预计第二季度同店销售增长1.00%，好于市场预期的下降0.32%，股价涨逾15%。
• Hormel Foods（HRL）：第二季度调整后营业利润率为9.9%，高于预期的8.9%，股价涨逾12%。
• Heico（HEI）：第二季度净销售额13.8亿美元，显著高于预期的12.5亿美元，股价涨逾11%。
• Cargurus Inc（CARG）：获巴克莱启动覆盖，评级“增持”，目标价35美元，股价涨逾4%。

部分公司股价则因业绩不及预期或其他消息承压：

• Photronics（PLAB）：预计第三季度调整后每股收益为0.39-0.45美元，低于市场预期的0.54美元，股价跌逾36%。
• Symbotic（SYM）：据称软银集团通过非公开大宗交易，以每股51-53.63美元区间出售560万股持股，股价跌逾9%。
• Tyson Foods（TSN）：公司宣布CEO King在任五年后将离职，股价跌逾6%。
• Trade Desk（TTD）：被Rothschild & Co Redburn恢复覆盖并给予“卖出”评级，目标价11美元，股价跌逾5%。
• HP Inc.（HPQ）：因内存和存储成本上升，公司将全年每股收益上限从2.90-3.20美元下调至2.90-3.10美元，股价跌逾2%。

即将公布财报的公司

市场关注的后续财报包括：

• American Woodmark Corp（AMWD）
• Atlantic International Corp（ATLN）
• Buckle Inc/The（BKE）
• Critical Metals Corp（CRML）
• Genesco Inc（GCO）
• Liberty Live Holdings Inc（LLYVA）
• Navan Inc（NAVN）
• Pioneer Bancorp Inc/NY（PBFS）
• Richtech Robotics Inc（RR）
• Whitestone REIT（WSR）