美股概况

周四，美国主要股指在盘中创出阶段高位后回落收低。标普500指数收跌0.38%，道琼斯工业平均指数下跌0.63%，纳斯达克100指数下跌0.12%。

股指期货方面，6月E-mini标普500期货下跌0.42%，6月E-mini纳斯达克期货下跌0.18%。

市场驱动因素

盘中早段，优于预期的企业盈利和科技板块表现推动标普500和纳斯达克100创下历史新高，道指触及约2.75个月高位。但随着市场对美伊和平协议能否迅速达成产生疑虑，且原油价格自盘中约4%的跌幅中回升并带动美债收益率上行，股指涨幅回吐并转为下跌。

有报道称，美国政府计划重启此前暂停的通过霍尔木兹海峡引导滞留商船的行动。市场关注美国向伊朗提出的逐步重新开放霍尔木兹海峡并解除对伊朗港口封锁的提案后续进展，相关伊朗核计划谈判预计随后展开。报道指，伊朗预计将在未来几天通过巴基斯坦作出回应。

宏观数据与美联储官员表态

周四公布的多项美国经济数据整体好于预期，对股市形成一定支撑：

• 截至最新一周，美国首次申领失业救济人数增加1万人至20万人，优于市场预期的20.5万人；
• 续请失业救济人数意外减少1万人至176.6万人，为约2年零3个月来最低，强于预期的180万人；
• 第一季度非农生产率环比年化增长0.8%，高于预期的0.6%；
• 第一季度单位劳动成本上升2.3%，低于预期的2.5%；
• 3月建筑支出环比增长0.6%，高于预期的0.3%；
• 3月消费者信贷增加248.55亿美元，远超预期的137.2亿美元，为逾三年来最大增幅。

美联储官员讲话偏向鹰派，对股市和债市构成压力。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，利率应维持在当前“温和限制性”水平，并称若通胀轨迹明显偏离目标，决策者将需要重新评估适当政策。克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则表示，将联邦公开市场委员会（FOMC）的下一步行动视为降息信号“具有误导性”，并称她预计利率将在较长时间内维持不变。

利率期货显示，市场目前预计美联储在6月16-17日FOMC会议上降息25个基点的概率约为4%。

能源与地缘政治

WTI原油6月合约周四盘中一度下跌约4%，随后收盘几乎持平。油价回稳与地缘局势相关报道有关。

据报道，美国计划最快于下周恢复军事行动，利用海军和空中力量引导商船通过霍尔木兹海峡。《华尔街日报》报道称，沙特和科威特已解除此前对美国军方使用其基地和领空的限制。此前，在美国高级官员淡化伊朗对波斯湾攻击之际，沙特和科威特曾限制美军使用相关设施。报道还称，伊朗此前向阿联酋发射导弹和无人机，以回应美国试图开放该海峡的行动。

目前霍尔木兹海峡基本仍处于关闭状态，约五分之一的全球石油和液化天然气运输需经由该水道。高盛估计，相关中断迄今已使全球原油库存减少近5亿桶，若局势持续，至6月可能累计达到10亿桶。

财报季进展

当前财报季整体表现继续为美股提供支撑。截至周四，标普500指数成分股中已有425家公司公布业绩，其中约84%的第一季度盈利超出市场预期。彭博智能数据显示，标普500指数第一季度整体盈利预计同比增长约12%；若剔除科技板块，盈利预计同比增长约3%，为两年来最弱增速。

海外市场表现

周四，海外股市表现分化：

• 欧洲斯托克50指数自约2.5周高位回落，收跌0.90%；
• 中国上证综合指数收涨0.08%，创两个月收盘新高；
• 日本日经225指数大涨5.58%，收于历史新高。

债券市场

美国国债期货周四回落。6月10年期美债期货收跌9个基点，10年期美债收益率上升4个基点至4.389%。收益率此前一度触及约1.5周低位4.319%。

国债价格在盘初曾因油价走低、通胀预期缓和以及第一季度非农生产率好于预期、单位劳动成本低于预期而获得支撑。但随后，原油价格反弹、美国计划恢复军事行动以开放霍尔木兹海峡的报道，以及强于预期的初请失业金数据和美联储官员的鹰派言论，共同打压美债价格。

欧洲债市方面，德国10年期国债收益率自约两周低位2.957%回升，收盘上升0.3个基点至3.003%；英国10年期金边债收益率自约两周低位4.886%回升，收盘上升0.8个基点至4.948%。

欧元区经济数据方面，3月零售销售环比下降0.1%，好于预期的下降0.3%；德国3月工厂订单环比增长5.0%，显著高于预期的1.0%。

利率掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在6月11日的下一次政策会议上加息25个基点的概率约为80%。

行业与个股表现

科技与芯片

科技股整体表现分化。软件板块走强，部分芯片及人工智能基础设施相关个股则明显回落。

ARM Holdings因第四财季授权收入6.71亿美元，低于市场预期的6.933亿美元，股价下跌逾10%，拖累芯片制造商及人工智能基础设施板块。Marvell Technology收跌逾7%；Sandisk、Applied Materials和NXP Semiconductors跌幅均超过4%。Advanced Micro Devices、Lam Research、Western Digital、Broadcom和Intel跌逾3%；KLA Corp、Micron Technology和Seagate Technology跌逾2%。

软件板块中，Datadog股价大涨逾31%。公司第一季度营收为10.1亿美元，高于市场预期的9.578亿美元，并将全年营收指引从40.6亿至41亿美元上调至43亿至43.4亿美元，显著高于市场预期的40.9亿美元。Datadog领涨软件股，并位居标普500和纳斯达克100成分股涨幅前列。

在其带动下，Workday上涨逾6%，ServiceNow上涨逾5%；Atlassian和Intuit涨逾4%；Autodesk涨逾3%；Salesforce上涨逾2%，领涨道指成分股；Adobe涨逾2%。

网络安全

网络安全板块整体走强。Fortinet股价上涨逾20%，领涨该板块。公司第一季度账单收入20.9亿美元，显著高于预期的18.2亿美元，并将全年账单收入预期从84亿至86亿美元上调至88亿至91亿美元，高于市场预期的84.9亿美元。

Zscaler上涨逾10%，CrowdStrike Holdings涨逾8%；Palo Alto Networks上涨7%；Okta涨逾4%；Cloudflare涨逾3%。

其他个股

• Insmed因全年产品收入预期为10亿美元，低于市场预期的13亿美元，股价下跌逾23%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大；
• Zoetis第一季度营收22.6亿美元，低于预期的23亿美元，股价下跌逾21%，为标普500成分股中跌幅最大；
• Whirlpool第一季度净销售额32.7亿美元，低于预期的34.2亿美元，并将全年营收预期从153亿至156亿美元下调至150亿美元，低于市场预期的152.1亿美元，股价下跌逾11%；
• Coherent Corp第三季度调整后每股收益1.41美元，符合预期，股价下跌逾7%；
• US Foods Holding第一季度净销售额96.1亿美元，略低于预期的96.6亿美元，股价下跌逾5%。

部分公司股价则因业绩超预期走高：

• Axon Enterprises第一季度净销售额8.07亿美元，高于预期的7.792亿美元，股价上涨逾10%；
• Ormat Technologies第一季度调整后每股收益1.30美元，高于预期的0.92美元，股价上涨逾6%；
• Howmet Aerospace第一季度调整后每股收益1.22美元，高于预期的1.11美元，并将全年调整后每股收益预期从4.35至4.55美元上调至4.88至5.00美元，高于市场预期的4.63美元，股价上涨逾6%；
• AppLovin第一季度营收18.4亿美元，高于预期的17.7亿美元，并预计第二季度营收为19.2亿至19.5亿美元，高于预期的18.9亿美元，股价上涨逾6%；
• Albemarle第一季度净销售额14.3亿美元，高于预期的13.4亿美元，股价上涨逾2%；
• MKS Inc.第一季度净营收10.8亿美元，高于预期的10.4亿美元，股价上涨逾2%。

即将公布财报公司

市场关注的后续财报包括：Anglogold Ashanti、Brookfield Asset Management、EchoStar、Fidelity National Information、Janus Henderson Group、Madison Square Garden Sports、Oshkosh、PPL、QXO、Starwood Property Trust、Trump Media & Technology Group、Ubiquiti以及Wendy's等公司，计划于2026年5月8日公布业绩。