美股概况：科技与AI相关板块拖累大盘

周一，美国股市多数下跌，科技与人工智能相关板块领跌主要指数。

• 标普500指数（$SPX）（SPY）下跌1.04%，创约1个半星期新低。
• 纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌2.67%，同样触及1周低点。
• 道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）微涨0.01%，盘中曾创1周低点，尾盘在部分成分股支撑下勉强收红。
• 9月E-mini标普期货（ESU26）下跌1.00%。
• 9月E-mini纳斯达克期货（NQU26）下跌2.66%。

市场人士指出，对芯片制造商和存储芯片企业估值偏高的担忧，引发全球相关板块抛售。这些公司此前被视为人工智能交易的主要受益者，投资者开始质疑未来回报能否支撑当前对人工智能的投入规模。

道指方面，国际商业机器公司（IBM）股价上涨逾5%，在一定程度上限制了指数跌幅。

亚洲与欧洲股市：芯片股抛售蔓延

美股走弱前，亚洲市场已出现明显回调：

• 日本日经225指数收盘下跌3.55%。
• 韩国综合股价指数（Kospi）收盘跌幅超过10%，外资净卖出逾25亿美元Kospi股票。

韩国芯片股跌势尤为显著，SK海力士和三星电子收盘跌幅均超过12%。相关跌势触发部分保证金交易的强制平仓，并引发追踪两家公司股价的杠杆ETF集中抛售。

欧洲市场同样承压：

• 欧洲斯托克50指数下跌0.93%，创1周低点。
• 中国上海综合指数从1个月高位回落，收盘下跌1.37%。

美国经济数据：制造业PMI支撑股指自低位反弹

盘中，受美国经济数据支撑，主要股指自日内低位有所回升。

• 6月标普美国制造业采购经理指数（PMI）意外上升0.6点至55.7，高于市场预期的54.6，创四年来最高水平。

该数据显示制造业活动扩张力度超出预期，被部分市场参与者视为经济韧性的体现。

相对而言，另一项地区性数据表现偏弱：

• 6月里士满联储制造业调查当前状况指数下降9点至4，低于预期的8。

利率预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）7月28-29日会议加息25个基点的概率约为36%。

债市与利率：避险买盘推升美债

在全球股市普遍回调背景下，美国国债受到避险买盘支撑：

• 9月10年期美国国债期货（ZNU6）上涨7个基点。
• 10年期美债收益率下跌2.4个基点至4.485%。

全球股市抛售带动对政府债券的避险需求，同时通胀预期回落亦支撑债市：

• 10年期盈亏平衡通胀率降至六个月低点2.210%。

不过，强于预期的6月标普制造业PMI被视为偏鹰派信号，在一定程度上限制了美债涨幅。此外，美国财政部计划当日发行690亿美元2年期国债，新增供给被认为对债券价格构成压力。

欧洲债市方面，主要国家国债收益率普遍走低：

• 10年期德国国债收益率一度触及2.5个月低点2.904%，收盘下跌4.2个基点至2.910%。
• 10年期英国金边债券收益率下跌5.6个基点至4.752%。

欧洲经济与政策预期

欧元区经济数据显示制造业略有走弱，而整体活动略有改善：

• 6月标普欧元区制造业PMI下降0.3点至51.3，低于市场预期的持平于51.6。
• 6月标普欧元区综合PMI上升1.0点至49.5，高于预期的49.2。

汽车行业方面：

• 欧元区5月新车注册量同比增长3.2%至95.5万辆，连续第四个月实现同比增长。

货币政策方面，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩表示，欧洲央行官员面临通胀将在目标之上“持续相当长时间”的风险。利率互换市场显示，7月23日欧洲央行政策会议加息25个基点的概率约为10%。

英国方面：

• 6月标普英国制造业PMI下降0.8点至53.1，低于预期的53.5。

行业与个股：芯片与贵金属板块承压

半导体与AI基础设施股

芯片制造商及人工智能基础设施相关股票大幅下跌，是拖累美股的重要因素之一：

• iShares半导体ETF（SOXX）下跌逾7%。
• SanDisk（SNDK）下跌超过11%，为标普500和纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一。
• Micron Technology（MU）、ON Semiconductor（ON）、应用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）、KLA Corp（KLAC）、Western Digital（WDC）和高通（QCOM）均下跌超过9%。
• Marvell Technology（MRVL）和ARM Holdings NV（ARM）下跌超过8%。
• ASML Holding NV（ASML）、Seagate Technology Holdings Plc（STX）、Microchip Technology（MCHP）、Analog Devices（ADI）、NXP Semiconductors NV（NXPI）和Texas Instruments（TXN）均下跌超过7%。
• Advanced Micro Devices（AMD）下跌超过5%，Intel（INTC）下跌超过3%。

贵金属与矿业股

在黄金和白银价格跌至约1个半星期低点的背景下，矿业股普遍走弱：

• Coeur Mining（CDE）和Freeport McMoRan（FCX）下跌超过6%。
• Southern Copper（SCCO）和Hecla Mining（HL）下跌超过5%。
• Newmont Corp（NEM）、Barrick Mining（B）和Anglogold Ashanti（AU）跌幅均超过3%。

主要个股异动

• Primoris Services（PRIM）：股价下跌超过26%。公司将全年每股利润预期从此前的4.80至5.00美元大幅下调至2.05至2.60美元，远低于市场普遍预期的4.74美元。

• Best Buy（BBY）：股价下跌超过3%。公司宣布首席财务官Matt Bilunas将在7月底卸任，其在公司任职20年，其中7年担任CFO。

• Nike（NKE）：股价下跌超过1%。Evercore ISI将其评级从“跑赢大盘”下调至“持平”。

• Edgewell Personal Care Co（EPC）：股价上涨超过14%。公司拒绝Yellow Wood Partners提出的未经事先沟通的收购要约，称对方每股30美元的报价偏低。

• CDW Corp（CDW）：股价上涨超过5%。摩根士丹利将其评级从“持平”上调至“增持”，目标价定为170美元。

• 国际商业机器公司（IBM）：股价上涨超过5%，为道指成分股中表现最佳。摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”，目标价上调至291美元。

• Avis Budget Group（CAR）：股价上涨超过4%。公司与Pentwater Capital Management达成和解协议，后者将支付6.5亿美元，以了结一宗寻求追回短线交易利润的诉讼。

• GE HealthCare Technologies（GEHC）：股价上涨超过3%。RBC资本市场首次覆盖该股，给予“跑赢大盘”评级，目标价80美元。

• Target（TGT）：股价上涨超过3%。Wolfe Research将其评级从“同业表现”上调至“跑赢大盘”，目标价定为162美元。

财报预告（2026年6月23日）

计划于2026年6月23日公布财报的公司包括：

• Carnival Corp Ltd（CCL）
• FedEx Corp（FDX）
• Hub Group Inc（HUBG）
• KB Home（KBH）
• Korn Ferry（KFY）
• Replimune Group Inc（REPL）
• Worthington Enterprises Inc（WOR）
• XCF Global Inc（SAFX）