联合航空（United Airlines）在伊朗战争导致喷气燃料价格大幅上涨的背景下，下调了对2026年的盈利预期，但其最新公布的一季度业绩超出市场预期。

大幅下调全年盈利预期

联合航空周二表示，今年调整后每股收益预期区间为7美元至11美元，明显低于其在1月给出的12美元至14美元区间。此前预期发布时，距美国和以色列对伊朗发动攻击已有一个多月时间。

公司称，燃油成本飙升是下调预期的主要原因。与其他航空公司类似，联合航空正在削减今年部分计划航班以控制成本。根据LSEG汇总的数据，分析师目前预计联合航空今年调整后每股收益为9.58美元。

在更短期指引方面，联合航空预计第二季度调整后每股收益在1美元至2美元之间，低于分析师2.08美元的平均预期。公司同时预计，第二季度喷气燃料价格将平均达到每加仑4.30美元。

联合航空表示，预计第二季度收入可抵消燃油成本上涨的40%至50%，第三季度最高可达80%，到今年年底前有望覆盖85%至100%。公司重申，正在调整航班计划以应对更高的燃油成本，预计下半年运力将与去年同期持平或小幅增长约2%。今年第一季度，公司运力同比增长3.4%。

一季度盈利和收入均超出预期

截至3月31日的第一季度，联合航空主要财务数据如下（与LSEG汇总的华尔街预期对比）：

• 调整后每股收益：1.19美元，预期为1.07美元
• 收入：146.1亿美元，预期为143.7亿美元

公司披露，一季度整体收入同比增长逾10%，从上年同期的132.1亿美元增至146.1亿美元。

净利润方面，联合航空一季度实现净利润6.99亿美元，同比增幅约80%。折合每股收益2.14美元，高于去年同期的3.87亿美元和每股收益1.16美元。剔除一次性项目后，调整后每股收益为1.19美元。

各主要业务板块单位收入均实现增长。其中，美国国内航线收入同比增长7.9%，达到79亿美元。公司称，这反映出本季度的定价能力较为稳健。

联合航空首席执行官斯科特·柯比（Scott Kirby）在财报发布中表示，这一业绩显示了公司长期战略在燃油费用不断上升环境下的韧性，并称这是员工可以引以为豪的表现。

燃油价格大幅波动

根据普氏能源资讯的价格评估，美国喷气燃料价格周一报每加仑3.51美元，低于4月2日创下的每加仑4.78美元高点，但仍显著高于2月27日首次对伊朗发动攻击前每加仑2.39美元的水平。

航空公司高管表示，尽管为应对更高的燃油成本而上调了机票价格和托运行李费用，需求依然保持强劲。业内人士称，航空公司越来越依赖愿意支付更高票价以获得更大座位空间的旅客，这部分旅客对价格上涨的敏感度相对较低。

在同一行业内，阿拉斯加航空周一因燃油价格上涨带来的不确定性，撤回了其2026年业绩预期。该公司首席执行官本·米尼库奇（Ben Minicucci）周二对分析师表示，公司已将票价上调约25美元。

潜在合并动向引发关注

除业绩和指引外，市场也关注联合航空在行业整合方面的动向。柯比预计将在周三美国东部时间上午10:30举行的财报电话会议上，面对有关其与另一家航空公司潜在合并意向的提问。

据知情人士透露，柯比今年早些时候曾向特朗普政府官员提出与美国航空（American Airlines）潜在合并的设想，但美国总统唐纳德·特朗普对此表示反对。

特朗普周二早间在接受CNBC《Squawk Box》节目采访时表示，他“不喜欢他们合并”。他同时表示，希望有人收购陷入困境的折扣航空公司Spirit，并暗示联邦政府可能会“帮助那家公司”。

美国航空上周已拒绝了与联合航空合并的提议。