美股概况：芯片与AI股支撑大盘

周四，美国主要股指小幅收高，部分收复前一交易日跌幅。标普500指数（$SPX）（SPY）上涨0.03%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.42%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.37%。期货方面，6月迷你标普期货（ESM26）上涨0.03%，6月迷你纳斯达克期货（NQM26）上涨0.40%。

芯片制造商及其他与人工智能相关的股票普遍走强，成为推动大盘反弹的主要动力。不过，软件板块整体承压，限制了股指涨幅。甲骨文（Oracle）因资本支出指引高于市场预期，股价大跌11%。

中东局势与油价波动

原油市场全天剧烈震荡。WTI原油期货（CLN26）盘中多次急涨急跌：早盘一度回吐隔夜逾2%的涨幅并转跌超1%，此前市场对美伊冲突升级的担忧一度缓和，美国结束对伊朗的空袭。但随后油价再度转升超过1%，因美国总统特朗普表示，美国将继续对伊朗实施打击，并威胁在“某个时点”控制伊朗关键原油出口枢纽卡尔格岛油港，从而掌控伊朗石油和天然气市场。

特朗普周三晚间还表示，如伊朗拒绝达成临时和平协议，美国将继续轰炸伊朗。此前，他已下令多次打击伊朗目标，伊朗则向位于科威特、巴林和约旦的美军基地开火予以回应。市场担心，紧张局势升级可能破坏美伊和平谈判，并可能导致霍尔木兹海峡关闭，从而进一步收紧全球能源供应。

上述表态在支撑油价的同时，也对股市情绪构成压力，并在一定程度上限制了美国国债的涨幅。

美国经济数据：就业走弱、PPI喜忧参半

美国最新公布的经济数据整体偏软，对股市形成一定压力，同时提振了国债价格。

• 截至最新一周，美国首次申领失业救济人数意外增加4000人，升至22.9万人，为四个月高点，弱于市场预期的22万人，显示劳动力市场较预期疲软。
• 5月美国生产者价格指数（PPI）最终需求环比上涨1.1%，同比上涨6.5%，均高于市场预期的环比0.7%和同比6.4%。6.5%的同比涨幅为三年半以来最大。
• 剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.4%，同比上涨4.9%，低于预期的环比0.5%和同比5.4%。

市场对美联储短期政策预期变化有限。利率定价显示，6月16-17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息25个基点的概率约为3%。

债市：美债收益率回落 欧洲债券走强

美国国债价格上涨，收益率下行。9月10年期美国国债期货（ZNU6）上涨4个基点，10年期美债收益率下跌3个基点至4.523%。

投资者认为，首次申领失业救济人数意外上升以及核心PPI涨幅低于预期，均被视为偏向鸽派的因素，支撑了国债买盘。不过，受油价大幅波动及美国财政部即将发行新债的影响，国债涨幅受到一定限制。财政部当日计划发行220亿美元30年期国债，新增供给对债市构成压力。

欧洲政府债券收益率同步走低。10年期德国国债收益率从两周半高点3.091%回落至3.035%，下跌4.1个基点；10年期英国金边债券收益率下跌2.6个基点至4.905%。

欧洲央行决议与预期

欧洲央行当日如预期将存款便利利率上调25个基点至2.25%。声明称，“前景仍不确定，通胀存在上行风险，经济增长存在下行风险”。

在最新预测中，欧洲央行将2026年欧元区GDP增速预期从0.9%下调至0.8%，同时将2026年剔除食品和能源的欧元区核心通胀预期从2.3%上调至2.5%。

利率互换市场显示，投资者预计7月23日欧洲央行政策会议再度加息25个基点的概率约为64%。

全球股市：欧美分化 亚太涨跌不一

海外股市表现分化。欧洲斯托克50指数上涨0.89%。亚洲市场中，中国上海综合指数收跌0.16%；日本日经指数则自两周半低位小幅反弹，收涨0.06%。

行业与个股：芯片与AI基础设施领涨 软件板块承压

在美国股市内部结构上，芯片制造商和人工智能基础设施相关股票普遍走强，显示市场对人工智能相关支出的持续关注。

• KLA公司（KLAC）上涨逾8%，领涨标普500和纳斯达克100。
• 应用材料（AMAT）、英特尔（INTC）、朗讯科技（LRCX）和闪迪（SNDK）均上涨超过6%。
• ARM控股（ARM）上涨逾5%，ASML控股（ASML）上涨逾4%。
• Marvell科技（MRVL）、希捷科技（STX）、超威半导体（AMD）和模拟器件（ADI）涨幅均超过3%。
• 微芯科技（MCHP）、恩智浦半导体（NXPI）、美光科技（MU）、德州仪器（TXN）和西部数据（WDC）上涨超过2%。

与之形成对比的是，软件板块整体走弱，对大盘形成拖累。

• 甲骨文（ORCL）预计全年资本支出约70亿美元，高于市场预期20亿至25亿美元，主要因数据中心支出增加，股价下跌逾11%，为标普500成分股中跌幅最大个股。
• Adobe系统（ADBE）下跌逾5%，领跌纳斯达克100。
• Salesforce（CRM）下跌逾3%，为道琼斯工业指数中跌幅居前个股。
• ServiceNow（NOW）、Atlassian（TEAM）、Autodesk（ADSK）、Intuit（INTU）和Workday（WDAY）均下跌超过3%，微软（MSFT）下跌逾2%。

其他个股动态

多只个股受评级调整及业绩指引影响出现较大波动：

• Navan（NAVN）上调全年收入预期，从8.66亿至8.74亿美元区间上调至9.07亿至9.13亿美元，显著高于市场普遍预期的8.717亿美元，股价上涨逾12%。
• Voyager Technologies（VOYG）上涨超过11%，此前BTIG首次覆盖该股，给予“买入”评级和55美元目标价。
• Allegion Plc（ALLE）上涨逾1%，Longbow Research将其评级从“中性”上调至“买入”，目标价定为165美元。
• 伊顿公司（ETN）上涨逾1%，公司同意将其移动业务与Dana Inc合并，合并后公司估值约为100亿美元（含债务）。
• 拼多多（PDD）下跌逾2%。此前，中国国家市场监督管理总局召集国内主要电商企业，就误导性促销和虚假广告问题进行约谈。

财报预告

财报方面，市场关注定于2026年6月11日公布业绩的公司，包括：Adobe Inc（ADBE）、Lennar Corp（LEN）和RH（RH）。