美股概况：主要股指自高位回落

周四，美国股市小幅走低，标普500指数（$SPX）（SPY）下跌0.15%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）下跌0.06%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）下跌0.21%。

股指期货同样承压，6月迷你标普期货（ESM26）下跌0.16%，6月迷你纳斯达克期货（NQM26）下跌0.27%。标普500和纳斯达克100在创出新高后回落，芯片制造商走弱成为拖累整体市场的主要因素。

与此同时，中东局势方面的进展对市场情绪形成一定支撑。报道显示，美国和伊朗正考虑将本周二到期的停火期再延长两周，以争取更多时间就和平协议进行谈判。

宏观数据：美国经济信号分化

当日公布的美国经济数据表现不一。

• 初请失业金人数减少1.1万人至20.7万人，优于市场预期的21.3万人，显示劳动力市场仍较为稳健。
• 4月费城联储商业景气指数意外上升8.6点至26.7，创15个月新高，市场此前预期该指数将回落至10.0。
• 3月美国制造业产出环比意外下降0.1%，不及预期的0.1%增长。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，他支持维持当前美联储政策立场，称货币政策“仍处于良好位置”，可以应对中东战争可能带来的长期供应冲击风险，该风险或推高通胀并抑制美国经济增长。

利率预期方面，市场定价显示，联邦公开市场委员会（FOMC）在4月28-29日会议上加息25个基点的概率约为2%。

能源与中东局势：油价受封锁影响上行

WTI原油期货（CLK26）价格上涨逾1%。美国对霍尔木兹海峡的海军封锁已进入第四天。美国本周一表示，将封锁所有经过该海峡且停靠伊朗港口或前往伊朗的船只。

市场担忧，该封锁可能加剧全球石油和燃料供应紧张，因为约五分之一的全球石油和液化天然气通过霍尔木兹海峡运输。报道指出，在战争期间，伊朗仍能出口原油，3月出口量约为170万桶/日。

海外市场：欧股与亚股普遍走高

海外股市整体表现偏强。欧洲斯托克50指数上涨0.50%。亚洲市场方面，中国上海综合指数收涨0.70%，创四周新高；日本日经225指数上涨2.38%，再创新高。

债市方面，6月10年期美国国债期货（ZNM6）价格上涨约3个基点，10年期美债收益率下行1.4个基点至4.270%。美国和英国制造业活动意外收缩引发担忧，推动避险买盘，但美国初请失业金人数好于预期及费城联储指数走强等偏鹰派因素限制了美债涨幅。

欧洲主要国债收益率同步走低。德国10年期国债收益率下降3.7个基点至3.006%，英国10年期金边债券收益率下降1.8个基点至4.797%。

通胀与经济数据方面：

• 欧元区3月消费者物价指数（CPI）同比增速由此前报告的2.5%上调至2.6%，为20个月高位。
• 英国2月制造业产出环比意外下降0.1%，不及预期的0.3%增长。

利率互换市场显示，投资者预计欧洲央行在4月30日政策会议上加息25个基点的概率约为21%。

行业与个股：芯片承压 软件走强

芯片制造商普遍下跌

半导体板块当日整体走弱，对大盘形成明显压力。ASML Holding NV（ASML）下跌逾4%，为纳斯达克100成分股中跌幅最大个股之一。Marvell Technology（MRVL）下跌逾3%，Nvidia（NVDA）、KLA Corp（KLAC）、Lam Research（LRCX）和Applied Materials（AMAT）均下跌逾1%。

软件板块连续第二日走高

与芯片股形成对比，软件股继续上涨。Atlassian（TEAM）上涨逾5%，领涨纳斯达克100，Oracle（ORCL）同样上涨逾5%。Datadog（DDOG）上涨逾4%，ServiceNow（NOW）上涨逾3%。Workday（WDAY）上涨逾2%，Intuit（INTU）、Autodesk（ADSK）、Adobe（ADBE）和Salesforce（CRM）涨幅均在1%以上。

Okta（OKTA）股价上涨逾7%。Raymond James将其评级从“持平”上调至“跑赢大盘”，目标价定为85美元。

财报与评级驱动个股波动

• JB Hunt Transport Services（JBHT）上涨逾5%，为纳斯达克100中表现最佳个股之一。公司第一季度营收为30.6亿美元，高于市场预期的29.6亿美元。
• Hims & Hers Health（HIMS）上涨逾4%，延续周三13%的涨势。美国卫生部长Kennedy表示，美国食品药品监督管理局（FDA）正寻求取消12种肽类的第二类限制。
• PPG Industries（PPG）上涨逾4%。公司披露，第一季度持续经营业务调整后每股收益初步为1.83美元，高于市场预期的1.71美元。
• Voyager Technologies（VOYG）上涨逾3%。公司宣布已与美国国家航空航天局（NASA）签订第七次私人宇航员国际空间站任务订单。
• Dick’s Sporting Goods（DKS）上涨逾1%。BTIG启动对该股覆盖并给予“买入”评级，目标价为300美元。

部分公司股价大幅走低

• QuidelOrtho Corp.（QDEL）下跌逾31%。公司表示，预计第一季度自由现金流为负6,500万至7,000万美元，并称中东冲突导致部分欧洲、中东和非洲地区订单延迟，对季度营收造成负面影响。
• Charles Schwab（SCHW）下跌逾4%，为标普500成分股中跌幅居前个股之一。公司第一季度净营收为64.8亿美元，低于市场预期的65.1亿美元。
• Abbott Laboratories（ABT）下跌逾4%。公司将全年利润预期从每股5.55至5.80美元下调至5.38至5.58美元，低于市场预期的5.61美元。
• Fabrinet（FN）下跌逾4%，此前摩根大通将其评级从“增持”下调至“中性”。
• Flutter Entertainment（FLUT）下跌逾3%。花旗将其评级从“买入”下调至“卖出”，目标价为90美元。
• Corning（GLW）下跌逾3%，摩根大通将其评级从“增持”下调至“中性”。

财报季进展与预期

本周美股财报季正式启动。彭博情报预计，标普500指数成分股第一季度整体盈利同比增长约12%。若剔除科技板块，第一季度盈利预计同比增长约3%，为近两年来最弱增速。

公司层面，市场关注的即将发布财报的企业包括：

• Abbott Laboratories（ABT）
• Alcoa Corp（AA）
• Bank of New York Mellon Corp（BK）
• Charles Schwab Corp/The（SCHW）
• Citizens Financial Group Inc（CFG）
• FNB Corp/PA（FNB）
• KeyCorp（KEY）
• Kinder Morgan Inc（KMI）
• ManpowerGroup Inc（MAN）
• Marsh & McLennan Cos Inc（MRSH）
• Netflix Inc（NFLX）
• PepsiCo Inc（PEP）
• Prologis Inc（PLD）
• Travelers Cos Inc/The（TRV）
• US Bancorp（USB）

上述公司计划于2026年4月16日公布业绩。