上周，多家媒体报道称，去年9月对外披露、被视为人工智能产业标志性合作之一的英伟达与OpenAI相关“1000亿美元交易”可能难以落地，引发市场对人工智能扩张融资结构及成本承担问题的关注。

据报道，该安排被外界视为一种“循环”模式：芯片制造商向ChatGPT开发商提供大额资金，而资金又将主要用于采购其自身芯片。此类结构此前已令部分市场观察者保持警惕，并将其与1999年至2000年互联网泡沫时期的部分交易特征相提并论。

《华尔街日报》报道称，英伟达对相关投资的态度可能并不如外界此前理解的那样坚定。报道援引信息称，谈判未见推进，英伟达首席执行官黄仁勋私下强调该交易为“非约束性”，且“尚未最终确定”。黄仁勋上周六在台北对记者确认了这一表述，并表示英伟达将对OpenAI下一轮融资进行“巨额”投资，但金额“远远没有”1000亿美元。

路透社随后报道称，OpenAI方面对英伟达的先进人工智能芯片“不满意”，并在寻求替代方案。相关消息发酵之际，英伟达股价本周迄今下跌10%。两家公司随后均通过公开表态回应外界关注。

OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在X平台发文称，OpenAI“喜欢与英伟达合作”，并称英伟达制造“世界上最好的人工智能芯片”，希望长期成为其“大客户”。

与OpenAI存在业务关联的甲骨文也被外界视为可能受到波及。报道称，甲骨文依赖与OpenAI达成的3000亿美元云计算交易，并表示即便OpenAI未能从英伟达获得全部资金，仍预计OpenAI会履行承诺。报道同时提到，OpenAI已承诺的计算基础设施交易总额超过1万亿美元，用于构建和支持其人工智能工具。

甲骨文在X平台表示，英伟达与OpenAI的交易“对我们与OpenAI的财务关系没有任何影响”，并称仍“高度相信”OpenAI筹集资金和履行承诺的能力。

研究公司Forrester分析师Alvin Nguyen表示，相关变化背后存在商业层面的考量。他指出，OpenAI的增长计划意味着其难以长期依赖单一供应商，尤其是在计划推出计算需求更高的新模型时，“他们需要芯片，需要尽可能多的芯片”。

对于英伟达方面，Nguyen认为，尽管市场此前广泛报道了1000亿美元承诺，但承诺本身可能并不牢固。他同时表示，围绕人工智能的市场热度与芯片销售存在关联，而外界可能已对相关数字作出更为严肃的解读，包括投资者及与OpenAI有合作的其他公司。

针对《卫报》的询问，OpenAI发言人引用了奥特曼在X平台的帖子，以及黄仁勋周二对CNBC的讲话，其中包括“没有什么戏剧性”的表述。该发言人称，团队正在推进合作细节，并表示英伟达技术“从一开始就支撑着我们的突破”，目前仍驱动其系统，并将在未来扩展规模时继续发挥核心作用。英伟达与甲骨文未回应置评请求。

上述进展发生在人工智能投资环境出现变化之际。报道指出，市场关注点正从单纯的热度转向对哪些技术领域能够实现盈利的现实考量。与此同时，围绕算力与基础设施投入的资金压力也受到审视，投资者开始讨论OpenAI是否能够支付1.4万亿美元的计算基础设施交易。

在产业链更下游，竞争带来的冲击已在部分领域显现。报道称，本周部分软件股遭遇大规模抛售，部分原因与Anthropic推出一款可执行多项专业服务的新人工智能工具有关，市场担忧相关产品竞争可能对既有商业模式造成影响。

在头部竞争层面，报道援引周二发布的数据称，ChatGPT市场份额已从69%降至45%，原因包括谷歌Gemini、xAI的Grok以及Anthropic的Claude崛起。报道还称，过去几个月OpenAI似乎减少了对“超级智能”的高调表述，转而聚焦广告与成人内容等更具盈利性的业务方向。

Nguyen表示，相关事件可能带来连锁反应，并指出市场非理性持续时间可能超出部分参与者的承受能力。