英特尔公司（Intel，股票代码：INTC）股价近期持续走强，同时其期权市场出现多笔大额异常交易，引发市场对机构投资者仓位布局的关注。

截至今日午盘，英特尔股价上涨逾4%，报64.86美元，较3月30日的41.19美元阶段低点显著回升。Barchart的监测数据显示，当日英特尔认沽和认购期权均出现大额成交，成交规模远超此前未平仓合约水平。

部分市场观点将这轮期权活跃与近期有关英特尔与埃隆·马斯克相关企业合作的消息联系在一起。此前在社交平台X上发布的信息称，英特尔将参与SpaceX和特斯拉公司（TSLA）的“Terafab”项目，利用自身生产设施为该项目生产新芯片。

早前认沽期权空头仓位已获显著收益

根据4月8日发表于Barchart的一篇文章，当时有看涨英特尔的投资者通过卖出4月17日到期、执行价57美元的平值认沽期权获取权利金。相关数据显示，该合约当时的权利金约为2.32美元，以执行价57美元计算，名义收益率约为4.07%。

随着英特尔股价随后大幅上行，上述57美元执行价的认沽期权价格已回落至约0.20美元。由于标的股价远高于执行价，这类空头认沽仓位在约5个交易日内实现了可观账面收益。报道指出，部分机构投资者在获利了结后，可能已将仓位滚动至新的认沽和认购期权合约。

新一轮大额异常期权成交

Barchart当日的异常股票期权活动报告显示，英特尔期权市场再度出现两笔规模突出的新交易，结构与上周观察到的异常成交类似。

报告称，4月17日到期、执行价64美元的认沽期权成交量约为此前未平仓合约数量的85倍；同时，5月8日到期、执行价80美元的认购期权成交量也超过此前未平仓合约的33倍。

以64美元执行价认沽期权为例，相关数据表明，卖出该合约可获得约1.84美元权利金，对应名义收益率约为2.875%（1.84/64.00）。若英特尔股价在4月17日（周五）回落至64美元，卖出该认沽期权的投资者实际买入成本约为62.16美元（64.00美元减去1.84美元权利金），被部分市场参与者视为具有吸引力的潜在建仓价位。

对于5月8日到期、执行价80美元的认购期权，卖出该合约并持有标的股票的投资者，在未来约25天内可获得约1.32美元权利金。以当前股价64.89美元计算，名义收益率约为2.03%（1.32/64.89）。若届时股价升至80美元，相关备兑认购策略在股价升值部分的名义涨幅约为23.3%（80/64.89），加上权利金收入，潜在总回报被测算为超过25%。

部分结构性仓位或带有下行对冲意图

报道同时指出，市场上也可能存在另一类结构性策略：部分投资者通过卖出80美元执行价的认购期权获取1.32美元权利金，再用其中一部分资金买入4月17日到期的认沽期权，后者权利金约为1.84美元，净支出约为0.52美元（1.32 - 1.84）。

该组合在结构上被视为偏向看跌，意味着相关投资者可能押注英特尔股价在未来数日内出现回调。报道提到，相关认沽期权的Delta接近44%，从定价参数上反映出市场对股价在周五附近接近64美元水平的概率定价。

不过，报道同时认为，这一偏空组合策略可能并非多数异常认沽交易的主导思路。对于卖出64美元执行价认沽期权的一方而言，若股价回落至该水平，其可能愿意在被指派后以64美元买入股票，并利用所持现股对25天后到期的80美元认购期权空头仓位进行“覆盖”。

综合上述期权结构和成交特征，报道指出，多数相关交易更可能来自对英特尔股价后续表现持积极预期的投资者，但具体意图仍有待后续市场表现进一步验证。