华尔街投行高盛表示，监管环境的改善以及加密资产在交易之外的新用例发展，正在为机构更深度参与数字资产市场创造条件，并利好那些为生态系统提供支持、相对不易受市场周期影响的基础设施类公司。

高盛在周一发布的报告中指出，监管不确定性长期以来是机构参与加密资产的主要障碍，但这一局面正在迅速变化。报告称，改善的监管背景将继续成为推动机构采用的关键因素，尤其将影响买方与卖方金融机构，同时也将促进“超越交易”的新加密用例开发。

报告提到，即将推出的美国市场结构立法可能成为重要催化剂。高盛指出，在唐纳德·特朗普就任总统后，美国证券交易委员会（SEC）领导层经历全面调整，并最终确认保罗·阿特金斯（Paul Atkins）出任主席。报告称，SEC已从多年来对加密行业的强力执法立场中后撤，几乎放弃所有待决案件，并撤回多起正在进行的诉讼。

高盛表示，目前在国会流传的相关草案拟明确代币化资产与去中心化金融（DeFi）项目的监管方式，并界定SEC与商品期货交易委员会（CFTC）的职责分工。该行认为，这些举措对释放机构资本至关重要。报告同时指出，若相关立法能在2026年上半年通过将尤为关键，因为当年晚些时候的美国中期选举可能拖慢推进节奏。

在机构态度方面，高盛援引其调查称，35%的机构将监管不确定性视为采用数字资产的最大障碍，32%的机构则认为监管明确性是最大的催化剂。尽管兴趣上升，配置仍相对温和：机构资产管理者在加密货币上的投资约占其管理资产的7%。不过，71%的受访者表示计划在未来12个月内增加相关敞口。

高盛称，机构采用已通过熟悉的金融工具加速推进，例如交易所交易基金（ETF）。报告显示，自2024年获批以来，比特币ETF资产规模到2025年底增至约1150亿美元；以太坊ETF资产规模已超过200亿美元。对冲基金参与度也在提高，目前多数对冲基金持有加密货币，并计划进一步提升配置。

除交易活动外，高盛认为代币化、DeFi与稳定币是有望扩展的重点领域。报告指出，去年通过的稳定币立法明确了监管与储备要求，推动稳定币市场规模增长至接近3000亿美元市值。

此外，高盛提到，银行监管变化、限制性托管会计规则的回撤，以及新的数字资产银行特许经营获批等因素，正在共同降低传统金融机构参与加密资产的门槛。

另据加密资产管理公司Grayscale上月发布的报告，该公司认为美国市场结构立法将成为数字资产领域的主导力量。Grayscale分析师表示，预计获得两党支持的加密市场结构法案将在2026年成为法律，并将被视为该资产类别发展的一个里程碑。