加密货币托管公司 BitGo Holdings（股票代码：BTGO）近日登陆美国资本市场，成为 2026 年首家完成首次公开募股（IPO）的加密企业。公司将发行价定为每股 18 美元，高于此前市场宣传的 15 至 17 美元区间，共发行 1180 万股，募资总额约 2.128 亿美元，本次发行对应公司估值约 20.8 亿美元。

上市首日（1 月 22 日），BTGO 盘中一度上涨约 35%，随后回吐大部分涨幅。市场人士认为，在比特币（BTCUSD）过去数月价格回落的背景下，该股首秀表现显示出投资者对加密相关资产的兴趣仍然存在。

BitGo业务概况

BitGo 成立于 2013 年，公司称其为首家商业化多重签名数字钱包的企业。此后，业务逐步扩展至多类数字资产解决方案。

2018 年，BitGo 推出 BitGo 信托公司，提供受监管的合格冷存储服务，将加密私钥离线保存，同时也提供连接互联网的热钱包产品。公司随后上线 BitGo Prime 平台，用于数字资产的交易和借贷。

目前，BitGo 表示可为跨多个区块链的 1000 多种代币提供数字钱包服务，并支持访问去中心化金融（DeFi）及非同质化代币（NFT）钱包。公司是 Wrapped Bitcoin（WBTCBTC）的唯一托管方，该代币在以太坊（ETHUSD）区块链上与比特币按 1:1 挂钩。

根据公司披露，BitGo 业务覆盖 90 多个国家，运营钱包数量超过 930 万个，平台资产规模超过 1040 亿美元。

加密相关IPO表现分化

在美国联邦政府放宽监管、表示支持数字资产和区块链技术发展的背景下，特朗普政府期间加密行业融资活动活跃。相关信息显示，2025 年加密行业及区块链相关企业的 IPO 和专门上市超过 300 起，市场预期 2026 年相关活动可能进一步增加。

在已上市的加密企业中，Coinbase 被普遍视为代表性公司之一。该公司已发展为全球主要加密货币交易平台之一，业务覆盖 100 多个国家，平台资产超过 4000 亿美元。过去三年，Coinbase 收入实现快速增长，净利润增长约 200%。

不过，尽管市值已达约 580 亿美元，Coinbase 股价目前仍低于其 IPO 发行价。另一家由 Cameron Winklevoss 和 Tyler Winklevoss 创立的加密货币交易平台 Gemini 则面临更大压力。Gemini 在第三季度报告净亏损 1.595 亿美元，其中贷款损失超过 8300 万美元，经营环境较为艰难。

上述情况显示，投资加密相关 IPO 在上市初期及随后的数年内可能面临股价波动及账面亏损。

BitGo所处市场与面临环境

BitGo 目前的客户基础涵盖金融机构、科技平台、企业及部分政府机构。公司表示，其业务遵循美国、德国、新加坡、瑞士、阿联酋等多国监管框架运营。

与更面向散户投资者的 Coinbase 或 Robinhood（HOOD）不同，BitGo 的定位更偏向机构投资者、金融科技公司及金融服务企业，为其提供底层托管和基础设施服务，使后者在无需自建系统的情况下参与区块链和加密资产业务。

短期来看，加密货币价格波动仍是相关企业共同面临的外部因素。比特币在过去六个月内下跌约 24%，这一回调对整体加密市场情绪产生影响。

市场观点认为，BitGo 作为加密托管和基础设施服务提供方，未来业务发展仍有不确定性。近期加密市场的经验显示，新股在上市后往往伴随较大波动，投资者在参与此类 IPO 时通常需要考虑较长持有周期及潜在价格回撤的可能性。