在美国汽车贷款规模持续攀升、车价和利率双双走高的背景下，美国最大汽车金融机构之一Capital One的汽车业务负责人表示，对当前消费者汽车债务水平及贷款期限延长并不过度担忧。

Capital One汽车业务总裁Sanjiv Yajnik近日在接受CNBC采访时表示，从收入占比角度看，消费者在车辆上的支出与疫情前相比并未明显失衡。他指出，如果只看“车价上涨、利率上涨、保险费上涨”，容易得出消费者负担显著加重的结论，但该行数据并不支持这一判断。

支出占收入比例维持约10%

根据Capital One汽车部门提供给CNBC的内部数据，自2019年以来，尽管汽车月均还款额从390美元升至525美元，整体“车贷月供占收入比例”仍维持在约10%的水平。

该行数据显示，约80%的通过融资购车的消费者，其车贷月供占收入比例低于业内通常认可的15%阈值。Yajnik表示，从这些数据来看，消费者在购车支出上“表现得很谨慎、很负责任”，并强调车辆还款并非可随意削减的可自由支配支出，很多消费者会优先保障与通勤和工作相关的交通支出。

更长期限贷款成普遍选择

为了在车价和利率上升的情况下维持可承受的月供水平，更多消费者选择拉长贷款期限。Yajnik称，这一趋势在低收入群体中尤为明显。

他提到，若以3万美元车辆、年利率9%为例，Cox Automotive的测算显示，选择84个月贷款期限，相比48个月贷款，累计利息支出将多出约3,100美元，但月供仅增加264美元。Yajnik认为，这种结构使不少消费者，尤其是收入较低的购车者，更容易负担车辆支出。

Yajnik同时表示，长期贷款意味着消费者需要更长时间持有车辆，才能使整体安排“划算”。这也可能带来维修成本上升、车辆维修费用超过车价或车辆被报废等风险。他指出：“确实，积累权益需要更长时间，但与此同时，你可以使用车辆并赚取收入。”

行业对“永远贷款”的担忧

Yajnik的观点与部分行业观察人士形成对比。后者认为，期限在六年及以上的所谓“永远贷款”可能削弱消费者财务状况，尤其是新车买家更容易陷入“负资产”状态，即在置换车辆时所欠贷款高于车辆市值。

汽车信息服务机构Edmunds的数据显示，截至今年4月，涉及以旧换新购买二手车的交易中，约26%存在负资产，平均负资产金额为5,105美元，较2019年增长35%。

Edmunds洞察主管Jessica Caldwell在一篇在线文章中写道，随着贷款期限平均延长，消费者偿还本金的速度放缓，如果因各种原因提前置换车辆，将把更多未偿还贷款带入下一笔交易。

Caldwell介绍，今年第一季度，涉及负资产以旧换新的新车贷款中，90.2%的贷款期限至少为72个月，其中43%的期限为84个月。Edmunds数据显示，该季度新车负资产以旧换新平均负资产金额为7,183美元。

她指出，自2022年以来，相关负资产数据持续上升。此前在疫情期间，由于芯片短缺推高二手车价格，部分买家在置换车辆时得以避免将债务滚入下一辆车，但这一情况已发生变化。

车价仍处高位

在价格方面，Cox最新数据显示，3月份美国二手车平均挂牌价为25,390美元，新车平均价格为48,667美元。报告指出，由于折旧速度更快，新车在价值变动上面临的压力更大。

Yajnik表示，当前市场环境下，部分群体确实会遇到困难，但在评估风险时，需要结合消费者购车的目的以及其是否在理性决策。他强调，观察不同收入五分位人群的支出情况，车贷支出占收入比例整体仍保持相对平稳。