瑞银将美国股市评级下调至中性，称估值偏高且面临政策与汇率风险，市场讨论部分资金是否可能转向比特币等非相关资产。

有分析师表示，尽管比特币在交易层面呈现出与科技股相似的特征，并与主要股票指数保持较高相关性，但其价格波动并非主要由股票市场决定，因此仍可能为投资组合提供多元化作用。 该分析师指出，比特币与主要股票指数的相关性接近0.5。不过，从解释力度来看，股票因素仅能解释比特币价格波动的大约25%，意味着其余波动仍由其他因素驱动。 与此同时，围绕比特币的讨论焦点也在发生变化。分析师称，市场争论已从“比特币能否生

多位华尔街知名投资人士近期表示，随着人工智能（AI）推动的市场反弹进入新阶段，资金可能从交易拥挤的巨型科技股逐步转向更分散的行业配置。在这一背景下，比特币在本轮周期中的定位也可能发生变化。 这些投资者预计，美国经济在2026年前仍将保持韧性。不过，他们同时指出，AI行情“轻松阶段”可能逐渐退潮，市场环境或从普涨转向更不均衡的选股格局。 在行业轮动方面，相关观点认为，资本可能从巨型科技交易中外溢，流

在长期低利率环境结束后，美国国债收益率回到近十年高位，部分市场观点认为，未来三年内股票市场可能比债券更接近“死钱”，高质量债券正重新成为投资组合中的重要收益来源。

一位大型公共养老基金CIO谈及自己对风险投资行业的困惑，折射出创始人文化、风险偏好与资产管理逻辑之间的差异。

在市场波动加剧之际，厘清熊市概念及其对投资者的实际影响，有助于理性看待股市下跌。

摩根大通私人银行最新全球家族办公室报告显示，人工智能已成为受访家族办公室最主要的投资方向，而加密货币和黄金等传统与新兴避险资产整体配置水平偏低。

萨利纳斯此前称，其流动资产中约70%配置于比特币，并持续呼吁关注者通过比特币对冲通胀风险。

一名长期从事市场分析的投资者梳理其在当前高风险环境下坚持防御性投资的十大思路，强调以风险管理为主导的投资框架。

贝莱德亚太iShares负责人尼古拉斯·皮奇在香港Consensus会议上表示，随着ETF在亚洲加速普及，传统金融体系中存在庞大的潜在资本池。

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