在疫情期间的住房热潮中，美国住房需求大幅攀升，市场上大量闲置资源被迅速消化。到2021年，待售活跃住房库存、未售出的新建成住房以及可供开发的住宅用地均降至历史低位。

自2022年中疫情期间的住房热潮退去后，住房市场的闲置资源开始逐步回升，尤以美国“阳光地带”部分地区最为明显。

住宅用地供应指数大幅回升

市场研究机构 Zonda 通过“新住宅地块供应指数”衡量单户住宅开发用地的供应状况。该指数基于空置开发地块数量及其通过新开工被吸收的速度进行计算：

• 指数越高，意味着单户住宅空置开发地块供应越充足；
• 指数越低，则意味着地块供应紧张，新建市场偏紧。

数据显示，2025年第四季度，该指数升至 81.6，远高于疫情住房热潮高峰期——2022年第二季度创下的历史低点 35.8。当时，建筑商正尽可能多地购买已获批准的土地以满足旺盛需求。

根据 Zonda 的统计，在过去 12 个月中，其追踪的 30 个主要大都市区住房市场中，有 28 个的住宅用地供应出现放松或上升。

多数市场仍被视为供应不足

在具体城市层面，奥斯汀、亚特兰大、丹佛、达拉斯、洛杉矶、西雅图以及佛罗里达州的杰克逊维尔等市场，过去一年经历了最为显著的住宅地块供应放松。

尽管可用地块在不少市场同比增加，Zonda 仍将约一半的主要住房市场归类为“严重供应不足”。

与此形成对比的是，奥斯汀和丹佛大都市区目前已被 Zonda 归类为“严重过剩”市场。

指数分级与市场结构变化

Zonda 将新住宅地块供应指数划分为五个等级：

• 严重过剩：125 分及以上
• 轻微过剩：115–124 分
• 适度供应：85–114 分
• 轻微供应不足：75–84 分
• 严重供应不足：74 分及以下

一年前，在地块和土地供应方面，30 个主要大都市区中，仅有奥斯汀、亚特兰大和达拉斯 3 个市场被评为“适度供应”，当时尚无任何市场被归入“轻微过剩”或“严重过剩”类别。

最新数据显示，30 个市场中已有 10 个进入“适度供应”或更高等级。

报道指出，如果 Zonda 将统计范围扩展至超过 30 个市场，依据相关分析，美国西南佛罗里达部分地区（包括开普科勒尔和蓬塔戈尔达）在地块供应宽松程度上可能也将位居前列。

需求放缓推动地块供应累积

Zonda 及 NewHomeSource 首席经济学家 Ali Wolf 在 2 月 9 日的评论中表示，多重因素正在抑制消费者需求，包括政策不确定性、当前生活成本、学生贷款、劳动力市场担忧、利率、房价、移民变化以及地缘政治等。

她指出，当消费者需求减弱时，建筑商的情绪也随之转弱，这在相关数据中已有体现。由于销售放缓，建筑商减少了新开工项目，从而为住宅用地供应的回升创造了空间。