摩根大通（JPM）周二公布2024年第四季度业绩，受交易业务收入好于预期带动，整体表现超出市场普遍预期。

公司披露，第四季度调整后每股收益为5.23美元，高于LSEG统计的分析师预期5美元；季度收入为467.7亿美元，同样高于市场预期的462.01亿美元。

不过，在美国通用会计准则口径下，受此前已预告的与收购高盛Apple Card贷款组合相关的拨备影响，摩根大通本季度利润出现下滑。公司表示，由于就该笔收购计提22亿美元拨备，季度利润同比下降7%至130.3亿美元，折合每股收益4.63美元。剔除该项交易对每股收益约0.60美元的影响后，调整后每股收益为5.23美元，高于分析师预估。

从收入结构看，摩根大通第四季度整体收入同比增长7%至467.7亿美元。净利息收入同样增长7%，达到251亿美元，基本符合StreetAccount统计的分析师预期。

分业务来看，交易板块表现突出。股票交易收入同比大增40%至29亿美元，约比分析师预期高出3.5亿美元。公司称，整体股票业务表现强劲，尤其是面向对冲基金客户的业务。固定收益交易收入同比增长7%至54亿美元，约高于预期1.1亿美元（StreetAccount数据）。

与之形成对比的是，投资银行业务收入承压。该板块费用收入下降5%至23亿美元，约低于StreetAccount预期2.1亿美元。

尽管业绩整体超预期，摩根大通股价在周二早盘交易中下跌约3%。

报道指出，过去几个季度，华尔街大型银行受益于多重有利因素，包括交易活动回暖、利率下行、消费者信贷状况稳定以及监管环境放松等，高企的股价也支撑了财富管理业务表现。KBW银行指数（BKX）在2024年累计上涨29%，连续第二年跑赢标普500指数。

在业绩声明中，摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，美国经济展现出韧性。他称：“尽管劳动力市场有所放缓，但情况似乎并未恶化。与此同时，消费者继续消费，企业总体保持健康。”

Dimon表示，这种状况在持续财政刺激、监管放松带来的影响以及美联储近期货币政策的推动下，“可能会持续一段时间”。但他同时指出，公司“保持警惕”，并称市场似乎低估了潜在风险，包括复杂的地缘政治局势、顽固的通胀风险以及高企的资产价格。

在前瞻指引方面，摩根大通表示，预计2026年全年净利息收入约为1030亿美元，调整后费用约为1050亿美元。公司强调，这两项指标均“依赖市场情况”。

市场参与者将关注摩根大通在2025年展现出的业务动能在今年能否延续，重点包括在劳动力市场可能出现疲软迹象的背景下，消费端是否出现压力，以及华尔街交易活动的强度和可持续性。

美国其他大型银行也将陆续公布最新业绩。美国银行（BAC）、花旗集团（C）和富国银行（WFC）计划于周三发布财报，高盛（GS）和摩根士丹利（MS）则定于周四公布业绩。