美股主要股指集体收涨 标普500与道指再创新高

周二，美国股市延续升势。标普500指数（$SPX）（SPY）收盘上涨0.62%，道琼斯工业平均指数（$DOWI）（DIA）上涨0.99%，纳斯达克100指数（$IUXX）（QQQ）上涨0.94%。其中，标普500指数和道琼斯工业平均指数双双创下历史新高，纳斯达克100指数则升至一周高点。

股指期货方面，3月E-mini标普期货（ESH26）上涨0.62%，3月E-mini纳斯达克期货（NQH26）上涨0.95%。

科技与资源板块领涨 市场关注铜价与关税预期

当日美股上涨主要受到芯片制造商和数据存储公司强劲表现的带动。SanDisk（SNDK）大涨逾27%，为标普500成分股中涨幅最大个股；Western Digital（WDC）上涨逾16%，领涨纳斯达克100指数。Seagate Technology Holdings（STX）收涨14%。

半导体板块整体走强。Microchip Technology（MCHP）上调第三季度净销售额预期至11.9亿美元，高于此前给出的11.1亿至11.5亿美元区间及市场普遍预期的11.4亿美元，股价收涨逾11%。Micron Technology（MU）和NXP Semiconductors NV（NXPI）均上涨逾9%，Texas Instruments（TXN）上涨逾8%，Lam Research（LRCX）上涨逾6%，Applied Materials（AMAT）和Analog Devices（ADI）涨幅均超过4%。

大宗商品相关板块亦表现突出。周二铜价飙升至历史新高，白银价格上涨逾5%，铜价涨幅超过1%。市场预期特朗普政府可能对精炼铜征收关税，引发大量库存流入美国，或导致美国以外地区供应趋紧。数据显示，美国12月铜进口量升至去年7月以来最高水平。在此背景下，矿业股普遍走高：Hecla Mining（HL）收涨逾11%，Newmont Mining（NEM）上涨逾5%，Coeur Mining（CDE）和Barrick Mining（B）均涨逾4%，Freeport McMoRan（FCX）上涨逾2%。

债市与通胀预期变动 对股市构成一定牵制

利率方面，10年期美国国债收益率周二上升2个基点至4.18%。通胀预期走高推升收益率，10年期盈亏平衡通胀率升至一个月高位。略有上行的收益率对股市形成一定压力。

3月10年期美国国债期货（ZNH6）收盘下跌3个刻度，对应10年期美债收益率上升1.4个基点至4.175%。通胀预期上升削弱了国债价格，10年期盈亏平衡通胀率升至一个月高点2.284%。同时，标普500指数创下历史新高，降低了市场对国债的避险需求。里士满联储主席汤姆·巴尔金的偏鹰派表态亦对美债价格构成压力。

欧洲债市方面，10年期德国国债收益率下跌2.8个基点至2.842%，10年期英国金边债券收益率下跌2.6个基点至4.480%。德国12月欧盟协调消费者物价指数（CPI）环比上涨0.2%、同比上涨2.0%，均低于市场预期的环比0.4%和同比2.2%，推动德国国债价格走高，从而在一定程度上限制了美债跌幅。

经济数据与央行预期：美国数据偏弱 欧洲通胀低于预期

周二公布的美国经济数据整体对股市不利。12月标普服务业采购经理指数（PMI）由此前报告的52.9下修0.4点至52.5。

欧洲方面，欧元区12月标普综合PMI由此前报告的51.9下调0.4点至51.5。掉期市场显示，投资者预计欧洲央行在2月5日下一次政策会议上加息25个基点的概率为1%。

货币政策预期方面，美联储官员言论出现分化。里士满联储主席巴尔金表示，预计减税和放松监管将推动今年经济增长，并称在失业率上升与通胀仍处高位的双重压力下，货币政策前景处于“微妙平衡”之中，其表态被市场视为略偏鹰派。

与之相对，美联储理事斯蒂芬·米兰则释放偏鸽派信号。他表示，美联储当前政策“显然具有抑制性，正在拖累经济”，并认为今年将有充分理由实施超过100个基点的降息。利率市场目前预计，美联储在1月27日至28日会议上降息25个基点的概率为18%。

本周美国数据密集公布 成为市场关注焦点

本周余下时间，美国多项重要经济数据将陆续公布，成为市场关注重点：

• 周三：预计12月ADP就业人数增加4.8万；12月ISM服务业指数预计下降0.3点至52.3；11月JOLTS职位空缺预计增加9,000个至767.9万；10月工厂订单预计环比下降1.1%。
• 周四：预计第三季度非农生产率增长4.7%，单位劳动成本上涨0.3%；初请失业金人数预计增加1.2万至21.1万。
• 周五：预计12月非农就业人数增加5.9万，失业率下降0.1个百分点至4.5%；12月平均小时工资环比上涨0.3%、同比上涨3.6%；10月新屋开工预计环比增长1.4%至132.5万套，建筑许可预计环比增长1.1%至135万份；密歇根大学1月消费者信心指数预计上升0.6点至53.5。

全球股市普遍走强 提供外部支撑

海外股市周二整体表现坚挺，为美股提供外部支撑。欧元区斯托克50指数上涨0.14%，并创下新高；日本日经225指数收涨1.32%，同样创历史新高；中国上海综合指数上涨1.50%，升至10.5年来高位。

行业与个股动态：科技、矿业走强 能源与冷却板块承压

数据中心冷却相关个股下跌

数据中心冷却相关股票周二承压。英伟达CEO黄仁勋表示，其新款Rubin芯片的机架可采用无需水冷机组的水冷方式进行冷却。受此消息影响，Modine Manufacturing（MOD）收跌逾7%，Johnson Controls International（JCI）下跌逾6%，Trane Technologies（TT）跌逾2%。

能源板块随油价回落

能源生产商和能源服务商股价普遍回落，背景是WTI原油价格下跌逾2%。Chevron（CVX）收跌逾4%，为道琼斯工业平均指数中跌幅最大成分股；Exxon Mobil（XOM）和Halliburton（HAL）均下跌逾3%；Marathon Petroleum（MPC）、Phillips 66（PSX）、APA Corp（APA）和ConocoPhillips（COP）跌幅均超过2%。

其他个股显著波动

多只个股因公司消息或评级变化出现较大波动：

• Aeva Technologies（AEVA）上涨逾34%。公司宣布其4D激光雷达技术被选用于英伟达Drive Hyperion自动驾驶平台。
• OneStream（OS）上涨逾28%。私募股权公司Hg表示，正就收购该公司进行高级别谈判。
• Zeta Global Holdings（ZETA）上涨逾10%。公司称已与OpenAI达成战略合作，将为其企业营销超级智能代理Athena提供对话智能和代理应用支持。
• Oculis Holdings AG（OCS）上涨逾6%。公司表示，美国食品药品监督管理局（FDA）已授予其Privosegtor疗法用于治疗视神经炎的突破性疗法认定。
• Axon Enterprise（AXON）上涨6%。北海岸研究将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价定为742美元。
• Vistra Corp.（VST）上涨逾4%。公司同意以约40亿美元收购位于美国东北部和德克萨斯州的10座天然气发电厂。

下跌个股方面：

• Versant Media Group（VSNT）下跌逾10%，为纳斯达克100指数中跌幅最大个股。Arete给予该股“卖出”评级，目标价33美元。
• American International Group（AIG）下跌逾7%，为标普500指数中跌幅最大成分股。公司宣布CEO扎菲诺将于年中退休，由Aon Plc的埃里克·安德森接任。
• TransUnion（TRU）下跌逾4%，Equifax（EFX）下跌逾3%。此前，联邦住房金融局局长普尔特表示“不理解信用局的定价行为”。
• Comcast Corp（CMCSA）下跌逾2%。Arete将其评级由“中性”下调至“卖出”，目标价23美元。
• AT&T（T）下跌逾1%。Arete同样将其评级由“中性”下调至“卖出”，目标价20美元。

财报预告

财报方面，市场关注将于2026年1月7日公布业绩的公司，包括：Albertsons Cos Inc（ACI）、Constellation Brands Inc（STZ）、Jefferies Financial Group Inc（JEF）、MSC Industrial Direct Co Inc（MSM）。